國(guó)都證券：下半年市場(chǎng)或呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)

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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------國(guó)都證券：下半年市場(chǎng)或呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì) 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】　　短期A股市場(chǎng)在流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下仍有望震蕩上行，但由于估值提升空間有限，以及對(duì)明年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的憂慮，下半年市場(chǎng)出現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)的可能性較大?；诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹預(yù)期，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注金融

2、地產(chǎn)、能源資源、節(jié)能創(chuàng)新和消費(fèi)回暖四大主題投資機(jī)會(huì)。　　經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升通脹預(yù)期增強(qiáng)-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　全球經(jīng)濟(jì)已度過(guò)最為艱難的

3、時(shí)期，目前正顯現(xiàn)回暖跡象。不過(guò)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不可能一蹴而就，金融體系去杠桿化、金融機(jī)構(gòu)與家庭修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表等因素決定了經(jīng)濟(jì)回升將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程。　　我們認(rèn)為，下半年國(guó)內(nèi)信貸寬松政策有望延續(xù)，而投資將繼續(xù)保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，特別是房地產(chǎn)復(fù)蘇格局已經(jīng)確立，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升的趨勢(shì)較為明確。不過(guò)，過(guò)快的投資不具可持續(xù)性，出口很難在短時(shí)間內(nèi)明顯恢復(fù)，而且中短期內(nèi)消費(fèi)也無(wú)法帶來(lái)超預(yù)期貢獻(xiàn)，明年上半年經(jīng)濟(jì)面臨回落壓力。　　寬松的貨幣政策是刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有效手段，但其卻往往埋下通脹的隱患。目前通脹雖未成現(xiàn)實(shí)，但預(yù)期已不斷增強(qiáng)，大量資金流向大宗商品和新興市場(chǎng)國(guó)家。因此，寬松的貨

4、幣供給和充裕的流動(dòng)性有利于A股估值的提升，但我們也不宜高估流動(dòng)性帶來(lái)的推動(dòng)因素?！　〗?jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹預(yù)期兩條主線-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------

5、-　　展望下半年，我們重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與通脹預(yù)期兩條主線：　　首先，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)之下，周期性行業(yè)仍將繼續(xù)表現(xiàn)，而消費(fèi)品也將呈現(xiàn)回暖格局。其中受益于固定資產(chǎn)投資的行業(yè)仍將維持較高景氣，但需要注意的是，工程機(jī)械、電力設(shè)備、建筑建材等行業(yè)估值優(yōu)勢(shì)已不明顯，而具備相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)的金融行業(yè)與食品飲料行業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注?！　∑浯?，雖然下半年通脹降臨的可能性并不大，但通脹預(yù)期將不斷增強(qiáng)，資源、資產(chǎn)行業(yè)將成為抵御通脹的投資主線。房地產(chǎn)是我們積極看好的行業(yè)，而煤炭、有色金屬也將有所表現(xiàn)?！　⌒袠I(yè)投資四大主題--------------------------------

6、---------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　基于上述投資主線，我們建議投資者下半年重點(diǎn)關(guān)注金融地產(chǎn)、能源資源、節(jié)能創(chuàng)新和消費(fèi)回暖四大主題投資機(jī)會(huì)?！　∫皇墙鹑诘禺a(chǎn)?！　≡诮?jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹預(yù)期逐漸強(qiáng)化的背景下，金融和

7、地產(chǎn)應(yīng)當(dāng)作為重點(diǎn)配置的對(duì)象。銀行是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要受益者，未來(lái)息差將穩(wěn)中趨升，而且其估值優(yōu)勢(shì)明顯；下半年IPO融資將回歸常態(tài)，券商股直接受益；房地產(chǎn)將是下半年民間投資啟動(dòng)的主要領(lǐng)域，同時(shí)其景氣也將因通脹預(yù)期而持續(xù)提升。如果土地資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)加劇，具有土地資源優(yōu)勢(shì)的房地產(chǎn)企業(yè)有望明顯受益?！　《悄茉促Y源。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~--------------

8、-----------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料-----------