基金業(yè)一股獨(dú)大命題待解

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4、---------~5~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　在今年市場(chǎng)持續(xù)單邊大幅下跌的背景中，我國(guó)基金業(yè)內(nèi)部特有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的缺陷徹底暴露。股票基金、混合基金這一對(duì)曾經(jīng)是牛市中促進(jìn)基金業(yè)飛速發(fā)展的助推劑，如今成為導(dǎo)致基金規(guī)模急速萎縮的兩大元兇?！　”粍?dòng)擴(kuò)張導(dǎo)致一“股”獨(dú)大　　長(zhǎng)期以來(lái)，迎合投資者偏好進(jìn)行產(chǎn)品推送成為我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的主要特點(diǎn)，搶占市場(chǎng)份額成為各家基金

5、公司的主要目標(biāo)。2006-2007年期間，為迎合市場(chǎng)，股票基金和混合基金出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，占全部基金資產(chǎn)規(guī)模的比例一舉攀升至83.16％，我國(guó)基金業(yè)一“股”獨(dú)大的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最終形成。而從全球基金結(jié)構(gòu)的平均水平來(lái)看，股票基金資產(chǎn)總額占全球基金資產(chǎn)總額的比重約為48％，混合基金占比則為10％，債券基金和貨幣市場(chǎng)基金占比分別為16％和19％?！　∵M(jìn)入2008年以來(lái)，股票市場(chǎng)的急速下探遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎各家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，從2008年初至11月底，A股總市值由年初的39.91萬(wàn)億縮水至15萬(wàn)億，縮水63％。在這輪下跌的過(guò)程中，我國(guó)的基金業(yè)前期快速發(fā)展所創(chuàng)造出的資產(chǎn)規(guī)模短時(shí)間

6、之內(nèi)大幅揮發(fā)，從2007年底至2008年3季度末，中國(guó)基金業(yè)總體資產(chǎn)規(guī)模從32754.03億元縮水至18204.58億元，縮減幅度接近80％，這過(guò)程中，股票基金和混合基金總體資產(chǎn)規(guī)模從27269.54億元減少至13911.34億元。通過(guò)比較可以發(fā)現(xiàn)，股票、混合基金規(guī)模落差占到基金總體規(guī)模落差的比重高達(dá)92％，成為導(dǎo)致基金規(guī)模急速縮水的元兇。　　如果說(shuō)基金資產(chǎn)規(guī)模的大幅波動(dòng)是本輪調(diào)整的短期影響，則后續(xù)投資者申購(gòu)贖回的行為則會(huì)對(duì)基金業(yè)造成更為長(zhǎng)期的影響?！　〗刂?008年中期，基金凈贖回規(guī)模為459.21億份，其中股票型、混合型基金凈贖回為431.96

7、億份?？紤]到2007年基金規(guī)模的巨大凈申購(gòu)量，以及后續(xù)市場(chǎng)周期性變化的走勢(shì)，我國(guó)基金業(yè)要消化如此大規(guī)模的潛在贖回仍然需要經(jīng)歷較長(zhǎng)的一段時(shí)期。特別是2007年以來(lái)我國(guó)新增基金投資者還缺乏一定的投資經(jīng)驗(yàn)，如果這些新增群體的投資理念和結(jié)構(gòu)不能得到合理的引導(dǎo)，則后續(xù)基金贖回的壓力將會(huì)有增無(wú)減；而這一因素對(duì)于我國(guó)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高度集中的基金行業(yè)來(lái)說(shuō)也會(huì)面臨巨大的挑戰(zhàn)?！　≌{(diào)整結(jié)構(gòu)不能僅靠IPO　　對(duì)比歷年新基金-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀---

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