詹姆斯-西蒙斯：15年翻200倍的神話

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1、詹姆斯-西蒙斯：15年翻200倍的神話詹姆斯·西蒙斯的大獎?wù)禄?，?988年開始，平均年凈回報率高達34%，同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)僅是9.6%。15年來資產(chǎn)從未減少過。2005年，西蒙斯成為全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，凈賺15億美元，幾乎是索羅斯的兩倍。從1989到2006年的平均年收益率高達38.5%，凈回報率已超過股神巴菲特（他以連續(xù)32年保持戰(zhàn)勝市場的紀(jì)錄，過去20年平均年回報達到20%），即使在2007年次債危機爆發(fā)當(dāng)年，該基金回報都高達85%，西蒙斯也因此被譽為'最賺錢基金經(jīng)理'，'最聰明億

2、萬富翁'?！　≡谶M入華爾街之前，西蒙斯是個優(yōu)秀的數(shù)學(xué)家，24歲就出任哈佛大學(xué)數(shù)學(xué)系教授。西蒙斯的文藝復(fù)興科技公司(RenaissanceTechnologiesCorp.)花費超過15年時間，研發(fā)計算機模型，大量篩選數(shù)十億計單個數(shù)據(jù)資料，從中挑選出中意的證券買進、賣出?！　∨c巴菲特的'價值投資'不同，西蒙斯依靠數(shù)學(xué)模型和電腦管理著自己旗下的巨額基金，用數(shù)學(xué)模型捕捉市場機會，由電腦作出交易決策。他稱自己為'模型先生'，認(rèn)為模型較之個人投資可以有效地降低風(fēng)險。定量投資者利用搜集分析大量的數(shù)據(jù)，在全市場3

3、60度尋找投資機會，利用電腦來篩選投資機會，將投資思想或理念通過具體指標(biāo)、參數(shù)的設(shè)計體現(xiàn)在模型中，并據(jù)此對市場進行不帶任何主觀情緒的跟蹤分析，借助于計算機強大的數(shù)據(jù)處理能力來選擇投資，以保證在控制風(fēng)險的前提下實現(xiàn)收益最大化?！　《炕鸾?jīng)理借助系統(tǒng)強大的信息處理能力具有更大的投資寬度,能夠最小化人的情緒對組合的影響?！　“头铺貫榇淼倪@一類投資人可以被視為定性投資。定性投資者認(rèn)為現(xiàn)實世界是極為復(fù)雜的，經(jīng)驗與思考才是財富制勝之道。因此其成功的關(guān)鍵，不是頂級的科技，而是對市場的理解、洞悉和不隨波逐流的勇

4、氣，即以'人'的因素造就財富的增值。定性投資者以深入的基本面分析研究為核心基礎(chǔ)，輔以對上市公司的調(diào)研，和管理層的交流，及各類研究報告。其組合決策過程是基金經(jīng)理在綜合了所有信息后，依賴主觀判斷及直覺來精選個股，構(gòu)建組合，以產(chǎn)生超額收益?！　?005年，西蒙斯成為全球收入最高的對沖基金經(jīng)理，凈賺15億美元，差不多是索羅斯的兩倍；從1988年開始，他所掌管的大獎?wù)禄鹉昃貓舐矢哌_34％，15年來資產(chǎn)從未減少過?！　∥髅伤箮缀鯊牟还陀萌A爾街的分析師，他的文藝復(fù)興科技公司里坐滿了數(shù)學(xué)和自然科學(xué)的博士。用數(shù)學(xué)

5、模型捕捉市場機會，由電腦作出交易決策，是這位超級投資者成功的秘訣?！　　叭藗円恢倍荚趩栁?，你賺錢的秘密是什么？”幾乎每次接受記者采訪時，詹姆斯西蒙斯(JamesSimons)總會說到這句話，他似乎已經(jīng)習(xí)慣了那些渴望的眼神。事實上，在對沖基金的世界里，那應(yīng)該是每個人都想要了解的秘密?！　?8歲的西蒙斯?jié)M頭銀發(fā)，喜歡穿顏色雅致的襯衫，光腳隨意地蹬一雙loafers牌休閑鞋。雖然已經(jīng)成為《機構(gòu)投資者》雜志年度最賺錢的基金經(jīng)理，但還是有很多人不知道他到底是誰。西蒙斯曾經(jīng)和華裔科學(xué)家陳省身共同創(chuàng)立了著名的Ch

6、ern-Simons定律，也曾經(jīng)獲得過全美數(shù)學(xué)界的最高榮譽。在充滿了傳奇色彩的華爾街，西蒙斯和他的文藝復(fù)興科技公司（RenaissanceTechnologiesCorp.）是一個徹底的異類?！　∽黠L(fēng)低調(diào)的西蒙斯很少接受采訪，不過自從他放棄了在數(shù)學(xué)界如日中天的事業(yè)轉(zhuǎn)而開辦投資管理公司后，二十多年間，西蒙斯已經(jīng)創(chuàng)造了很多難以企及的記錄，無論從總利潤還是凈利潤計算，他都是這個地球上最偉大的對沖基金經(jīng)理之一?！　∫韵率且恍┖臀髅伤褂嘘P(guān)的數(shù)字：1988年以來，西蒙斯掌管的的大獎?wù)拢∕edallion）對沖基

7、金年均回報率高達34%，這個數(shù)字較索羅斯等投資大師同期的年均回報率要高出10個百分點，較同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年均回報率則高出20多個百分點；從2002年底至2005年底，規(guī)模為50億美元的大獎?wù)禄鹨呀?jīng)為投資者支付了60多億美元的回報。　　這個回報率是在扣除了5％的資產(chǎn)管理費和44％的投資收益分成以后得出的，并且已經(jīng)經(jīng)過了審計。值得一提的是，西蒙斯收取的這兩項費用應(yīng)該是對沖基金界最高的，相當(dāng)于平均收費標(biāo)準(zhǔn)的兩倍以上。高額回報和高額收費使西蒙斯很快成為超級富豪，在《福布斯》雜志2006年9月發(fā)布的

8、“400位最富有的美國人”排行榜中，西蒙斯以40億美元的身家躋身第64位?！　∧Ｐ拖壬　♂槍Σ煌袌鲈O(shè)計數(shù)量化的投資管理模型，并以電腦運算為主導(dǎo)，在全球各種市場上進行短線交易是西蒙斯的成功秘訣。不過西蒙斯對交易細節(jié)一直守口如瓶，除了公司的200多名員工之外，沒有人能夠得到他們操作的任何線索?！　τ跀?shù)量分析型對沖基金而言，交易行為更多是基于電腦對價格走勢的分析，而非人的主觀判斷。文藝復(fù)興公司主要由3個部分組成，即電腦和系統(tǒng)專家，研究人員以及交易人員。西蒙斯親自設(shè)計了