中小企業(yè)私募債承銷業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介

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1、目錄一、中小企業(yè)私募債簡(jiǎn)介二、中小企業(yè)私募債發(fā)行現(xiàn)狀三、中小企業(yè)私募債發(fā)行程序四、中小企業(yè)私募債認(rèn)購(gòu)轉(zhuǎn)讓附錄一、中小企業(yè)私募債簡(jiǎn)介1、中小企業(yè)私募債概念2、中小企業(yè)私募債基本要素3、中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)4、中小企業(yè)私募債主要法規(guī)31、中小企業(yè)私募債概念中小企業(yè)私募債券，是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。發(fā)行主體：符合條件的中小微企業(yè)發(fā)行方式：非公開發(fā)行不得進(jìn)行公開公開推介認(rèn)購(gòu)及轉(zhuǎn)讓對(duì)象不得超過200人42、中小企業(yè)私募債基本要素發(fā)行主體符合《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào)標(biāo)準(zhǔn)的非上市中小微企業(yè)。境內(nèi)外上市公司

2、的子公司及新三板掛牌公司符合條件均可發(fā)行。發(fā)行規(guī)模發(fā)行規(guī)模不會(huì)受凈資產(chǎn)的40%的限制，但一般應(yīng)控制在不超過凈資產(chǎn)規(guī)模。首創(chuàng)證券承銷私募債，原則上不得低于3000萬元。發(fā)行期限一年（含）以上,上交所要求不得超過3年；深交所無期限上限要求，但目前發(fā)行的私募債券一般發(fā)行期限均未超過三年。發(fā)行利率發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍。發(fā)行方式取得證券交易所備案通知書后，在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行，可根據(jù)發(fā)行人自身需求分期發(fā)行。首期發(fā)行不低于40%。募集資金用途中小企業(yè)私募債的募集資金用途無特殊限制，可直接補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還銀行借款，募集資金用途較為靈活。增信和評(píng)級(jí)要求為降低中小企業(yè)私募債風(fēng)險(xiǎn)，鼓

3、勵(lì)中小企業(yè)私募債采用優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)抵押或質(zhì)押增信，對(duì)擔(dān)保未做硬性要求，可采用部分擔(dān)保的方式。由于采用非公開發(fā)行方式，對(duì)評(píng)級(jí)未做硬性規(guī)定。5所屬地域截至2012年10月12日，試點(diǎn)區(qū)域限于：北京、上海、天津、重慶、浙江、江蘇、湖北、廣東、山東、安徽、內(nèi)蒙古、貴州、福建和新疆所屬行業(yè)屬于產(chǎn)業(yè)政策支持的中小企業(yè)：除房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)外無限制。財(cái)務(wù)狀況交易所無具體財(cái)務(wù)要求，但必須提供經(jīng)證券資格會(huì)計(jì)師事務(wù)所的兩年審計(jì)報(bào)告。首創(chuàng)證券的立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)：（1）最近1年?duì)I業(yè)收入：不低于3000萬元（2）最近1年凈利潤(rùn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流：不低于300萬元（3）發(fā)行后資產(chǎn)負(fù)債率不超過75%（4）最近兩年平均可分配利潤(rùn)不

4、低于債券一年利息的1.5倍信用記錄有良好的信用記錄，發(fā)行人和實(shí)際控制人無重大違法違規(guī)行為治理結(jié)構(gòu)企業(yè)運(yùn)營(yíng)規(guī)范，治理結(jié)構(gòu)完善，如擬上市公司等。2、中小企業(yè)私募債基本要素交易所備案發(fā)行，無須行政許可，在遞交備案材料十個(gè)工作日內(nèi)可完成備案對(duì)凈資產(chǎn)、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債率、資信評(píng)級(jí)尚未作出硬性要求，抵押擔(dān)保安排靈活，發(fā)行條件較為寬松6審批便捷發(fā)行條件寬松中小企業(yè)私募債以非公開方式發(fā)行，發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)40%的限制，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求設(shè)定合理的融資規(guī)模融資規(guī)模不限中小企業(yè)私募債發(fā)行期限在1年以上，相對(duì)于大多數(shù)中小微企業(yè)獲得的銀行流動(dòng)性貸款，發(fā)行期限具有競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)行私募債是中小企業(yè)獲得中長(zhǎng)

5、期資金的有效途徑期限相對(duì)較長(zhǎng)中小企業(yè)私募債不會(huì)對(duì)募集資金進(jìn)行明確約定，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要設(shè)定合理的募集資金用途資金用途靈活發(fā)行人贖回、票面利率上調(diào)、投資者回售選擇權(quán)條款以及轉(zhuǎn)股、認(rèn)股條款固定利率、浮動(dòng)利率條款按季度、半年或按年付息條款單獨(dú)或集合發(fā)行均可條款設(shè)計(jì)靈活房產(chǎn)、土地抵押應(yīng)收賬款滾動(dòng)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押控股股東或關(guān)聯(lián)方擔(dān)保第三方擔(dān)保增新措施多樣3、中小企業(yè)私募債融資優(yōu)勢(shì)74、中小企業(yè)私募債主要法規(guī)證券業(yè)協(xié)會(huì)《證券公司開展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》上交所《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)指引（試行）》《中小企業(yè)私募債備案工作

6、指引第1號(hào)》深交所《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南》《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)問題解答》登記公司《中小企業(yè)私募債試點(diǎn)登記結(jié)算實(shí)施細(xì)則》二、中小企業(yè)私募債發(fā)行狀況1、中小企業(yè)私募債市場(chǎng)概況2、中小企業(yè)私募債的利率、期限、擔(dān)保狀況分析9三、中小企業(yè)私募債市場(chǎng)發(fā)行現(xiàn)狀截至2012年9月28日，在上海、深圳交易所備案59家，進(jìn)入交易平臺(tái)轉(zhuǎn)讓的私募債券共40期，發(fā)行總額為38.43億元，平均每期發(fā)行規(guī)模為0.96億元，其中上交所23期，深交所17期。具體如下表所示：1、中小企業(yè)私募債市場(chǎng)概況序號(hào)發(fā)行人（上交所備案）債券簡(jiǎn)稱起息日期發(fā)行

7、總額(億元)發(fā)行期限(年)票面利率付息頻率特殊條款行業(yè)1上海雅潤(rùn)文化傳播有限公司12雅潤(rùn)債2012-8-280.302.008.50%每年付息1次廣告2北京回龍觀星美國(guó)際影城管理有限公司等四家影院12星美債2012-8-282.003.009.50%每年付息1次2+1，贖回、利率上調(diào)及回售電影與娛樂3常州市武進(jìn)廣播電視投資發(fā)展有限公司12武廣債2012-8-152.003.008.20%每年付息1次有線和衛(wèi)星電視4寧波楓林綠色能源開發(fā)有限公司1