證券發(fā)行與承銷》重點記憶

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1、2012《證券發(fā)行與承銷》重點記憶第一章證券經(jīng)營機構(gòu)的投資銀行業(yè)務投資銀行業(yè)起源于：19世紀???????????投資銀行業(yè)狹義:承銷、并購、融資的財務顧問????1933年，美國通過《證券法》、《格拉斯.斯蒂格爾法》1864年，《國民銀行法》：禁止國民銀行從事證券承銷與銷售當時銀行業(yè)主要特點:承銷、分銷為主要業(yè)務，混業(yè)經(jīng)營，公司債券為投資熱點?????????????證券公司債券，不包括可轉(zhuǎn)債和次級債（可能考判斷）“脫媒現(xiàn)象”：證券公司業(yè)開辦存款，搶了銀行的負債業(yè)務??????承銷業(yè)務原始憑證保存：7年?投資銀行業(yè)務發(fā)展變化表現(xiàn)為：發(fā)行監(jiān)管、發(fā)行方式、發(fā)行定價三方

2、面??????????????1999.11《金融服務現(xiàn)代化法案》——（每年必考），名稱上不提銀行，而提金融服務，意味著要涵蓋銀行業(yè)和非銀行業(yè)的全部金融活動。意味著20世紀影響全球各國金融業(yè)的分業(yè)經(jīng)營制度框架的終結(jié)，標志著美國乃至全球金融業(yè)進入金融自由化和混業(yè)經(jīng)營的新時代。2010,7月《金融監(jiān)管改革法案》???核準制：政府主導（我國）；注冊制：市場主導1998年以前，我國股票監(jiān)管制度采取發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制?????????資產(chǎn)支持證券是把資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)發(fā)行自辦發(fā)行特點：面值不統(tǒng)一，發(fā)行對象為內(nèi)部職工或地方公眾，沒承銷商（不包括電子化）網(wǎng)

3、下發(fā)行方式：有限量，無限量，全額預繳，儲蓄存款??????網(wǎng)上發(fā)行方式：上網(wǎng)競價，上網(wǎng)定價1998年，中國《證券法》出臺?????2004．2.1《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》實施?????2006.9.19《證券發(fā)行與承銷管理辦法》實施?????1993.8國務院發(fā)布《企業(yè)債券管理條例》2005.5.23中國人民銀行發(fā)布《短期融資券管理辦法》（短期融資是銀行間的，不是公眾）2005.10.9國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行11.3億和10億人民幣債券。投資銀行業(yè)務包括：股（含B），可轉(zhuǎn)債，國債，企業(yè)債的承銷與保薦；具有主承銷商資格的證券公司可從

4、事：股（含B），可轉(zhuǎn)債的承銷???發(fā)行人要聘請保薦人的情況：股票首發(fā)，新股，可轉(zhuǎn)債，就是賣股票的時候經(jīng)營單項業(yè)務承銷與保薦：注冊資本1億，經(jīng)營承銷與保薦＋自營/證券資產(chǎn)管理/其他：注冊資本5億對保薦機構(gòu)資格申請：核準45工作日，對保薦代表人資格申請：核準20工作日保薦機構(gòu)資格：1.注冊資本1億，凈資本5000萬；2.治理和內(nèi)控制度，風險控制指標符合規(guī)定；3.業(yè)務部門規(guī)程健全，有料；4.從業(yè)人員不少于35，3年保薦業(yè)務人員不少于20；5.保薦資格人不少于4；6.3年無行政處罰憑證式國債承銷團成員：不超過40家，記帳式：不超過60家（甲類不超過20家）－記帳才分甲乙兩類

5、。成員資格有效期3年證券交易所債券市場參加招標競價，承銷記帳式的：信托（投資公司）、保（險公司）、證（券公司）；全國銀行間…承銷記帳式的：商、信（用社）、保、證可申請憑證式國債承銷團的：境內(nèi)商業(yè)銀行等存款類機構(gòu)、郵政儲蓄銀行；可申請記帳式…的：境內(nèi)…、信托、保、證申請憑證式國債承銷團除基本條件外其它條件：1.注冊資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機構(gòu)；2.營業(yè)網(wǎng)點40以上22/22申請記帳式：注冊資本3億以上或總資產(chǎn)100億以上存款金融機構(gòu)或注冊資本8億以上的非存款金融機構(gòu)記帳式甲類要排名前25記帳式資格審批：財政部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會，征求銀監(jiān)、保監(jiān)，

6、提交財政部；憑證式審批：財政部、中國人民銀行，征求銀監(jiān)，提交財政部、中國人民銀行風險控制指標標準：凈資本2000，5000，1億，2億，各種比例：100％，40％，8％，20％，100％??滬深企業(yè)債券上市都是上市推薦人制度?證券承銷計提風險準備：包銷額的10％，5％，2％（股，債，政府債）??????財務風險監(jiān)管指標：綜合類凈資本不低于2億，證券公司不低于其對外負債80％保薦期限：首發(fā):剩余＋2會計年度，增發(fā)或可轉(zhuǎn)債：剩余＋1會計年度???????保薦期間兩個階段：盡職推薦、持續(xù)督導??????“雙?！保罕Ｋ]機構(gòu)＋保薦代表人業(yè)務檢查：已承銷尚未到期的企業(yè)債券余額是

7、否超過凈資產(chǎn)40％，是否跟蹤，是否存在兌付風險。（必考）投資銀行業(yè)務內(nèi)部控制具體內(nèi)容：1.嚴格的項目風險評估體系和責任管理制度；2.科學的發(fā)行人質(zhì)量評價體系；3.風險責任制；內(nèi)核工作規(guī)則與程序（多選）證券公司投資投資銀行業(yè)務風險質(zhì)量控制與投資銀行業(yè)務運作應適當分離，客戶回訪應主要有投資銀行風險質(zhì)量（控制）部門完成。（判斷）證券公司應建立以（凈資本）為核心的風險控制指標體系。??一般來說，凈資本小于凈資產(chǎn)（判斷）證券公司不當行為處罰：程度深的36個月，淺的12個月核準制與行政審批制比較，特點：1.選擇和推薦企業(yè)方面；2.企業(yè)自行選擇發(fā)行股票規(guī)模；3.發(fā)行審核上（強