證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 我國住房抵押貸款證券化探討

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：我國住房抵押貸款證券化探討指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：我國住房抵押貸款證券化探討指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日摘　要:住房抵押貸款證券化在發(fā)達(dá)國家已經(jīng)相當(dāng)成熟,隨著我國住房體制改革的深化,也逐步與國際接軌。發(fā)展住房抵押貸款證券化對彌補(bǔ)住宅業(yè)資金缺口、降低金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險、合理配置社會閑置資金、刺激居民購房有效需求等有很重要的意義。介紹了住房抵押貸款證券化的概念和在我國的發(fā)展

2、現(xiàn)狀,分析實施住房抵押貸款證券化面臨的各方面障礙,探討促進(jìn)住房抵押貸款證券化發(fā)展的措施。關(guān)鍵詞:住房抵押貸款證券化;現(xiàn)狀;發(fā)展措施住房抵押貸款證券化是指金融機(jī)構(gòu)(主要是商業(yè)銀行)把自己所持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入代寫論文流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。由證券化機(jī)構(gòu)以現(xiàn)金方式購入,經(jīng)過擔(dān)?；蛐庞迷黾壓笠宰C券的形式出售給投資者的融資過程。這一過程將原先不易被出售給投資者的缺乏流動性但能夠產(chǎn)生可預(yù)見性現(xiàn)金流入的資產(chǎn),轉(zhuǎn)換成可以在市場上流動的證券。隨著消費(fèi)信貸的發(fā)展,銀行住房抵押貸款規(guī)模急劇增加,銀行流動性風(fēng)險凸現(xiàn),發(fā)行住房抵押貸款將解決這一問題,同時可使房地

3、產(chǎn)市場獲取增量資金,推動該行業(yè)的發(fā)展,為投資者提供新的投資工具,活躍金融市場。具體說來,住房抵押貸款證券化的推行和發(fā)展將帶來如下益處:1　有利于拓寬商業(yè)銀行的融資渠道實行住房抵押貸款證券化,將銀行持有的住房抵押貸款轉(zhuǎn)化為證券,在資本市場上出售給投資者,銀行可以將這部分變現(xiàn)資金用以發(fā)放新的住房抵押貸款,從而拓寬銀行的籌集渠道,擴(kuò)大銀行的資金來源,增強(qiáng)銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張能力。在我國,隨著住房抵押貸款規(guī)模的擴(kuò)大,資本市場的完善以及資產(chǎn)證券化技術(shù)的發(fā)展,住房抵押貸款證券化必將成為我國商業(yè)銀行籌集長期性信貸資金的一條主渠道。2　有利于銀行的穩(wěn)健經(jīng)營一般來講,商業(yè)銀行只擁有短期資金,

4、其經(jīng)營的原則是安全性、流動性和盈利性。而據(jù)權(quán)威部門測算,今后一段時期內(nèi),我國對住房抵押貸款的需求規(guī)模每年將達(dá)到3000至4000億元人民幣。發(fā)放這樣大規(guī)模的長期資金,短存長貸的矛盾將是銀行面臨的一大問題。而化解這一問題的一個有效辦法是銀行將抵押貸款出售,并由特殊機(jī)構(gòu)進(jìn)行包裝后發(fā)行證券,即抵押貸款證券化,從而在確保一定盈利水平的同時提高資金的流動性,并通過分散風(fēng)險實現(xiàn)經(jīng)營的安全性,最終達(dá)到商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的目的。3　有利于提高商業(yè)銀行的盈利能力實行住房抵押貸款證券化,不僅可以擴(kuò)大銀行的資金來源,增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動性,而且還可以為銀行創(chuàng)造新的利潤增長點。(1)銀行對已證券

5、化的住房抵押貸款仍可繼續(xù)保留服務(wù)職能,從而可以給銀行帶來費(fèi)用收入。(2)銀行也可以作為證券包銷商,為住房抵押貸款支持證券的銷售提供服務(wù),從中收取一定的手續(xù)費(fèi)。(3)住房抵押貸款產(chǎn)生的現(xiàn)金流在支付證券本息及各項費(fèi)用后,如有剩余,銀行還有權(quán)參與對剩余現(xiàn)金流量的分配?？梢?住房抵押貸款證券化使銀行的收入突破了傳統(tǒng)存貸款利差的局限,開發(fā)了新的收入來源。4　有利于我國現(xiàn)代金融市場的發(fā)展住房抵押貸款的證券化可使直接融資與間接融資形成互動,最終建立起以直接融資為主的現(xiàn)代金融市場體系,這與當(dāng)今國際金融證券化的發(fā)展趨勢一致。同時,它有利于形成全國統(tǒng)一的金融市場,使資金實現(xiàn)更廣闊范圍的優(yōu)

6、化配置。再次,住房抵押貸款證券化有利于繁榮金融市場、培育市場主體,加快我國金融市場與國際接軌的步伐。也有利于培育有關(guān)證券機(jī)構(gòu)和市場中介機(jī)構(gòu),豐富居民投資渠道,活躍金融市場,推動金融創(chuàng)新。當(dāng)然,另一方面,也有很多專業(yè)人士指出現(xiàn)在推行的住房抵押貸款證券化是個“早產(chǎn)兒”,實際不成熟。它能否順利發(fā)展還要經(jīng)歷重重的阻礙:(1)住房抵押貸款一級市場還很不成熟。一是我國尚未建立完善的個人信用登記制度,這就給銀行對貸款申請人的信用評估帶來了困難,使貸款手續(xù)較為繁瑣,嚴(yán)重制約了抵押貸款的發(fā)展。二是由于各種類型的借款人可用于還款的現(xiàn)金流不一樣,這就需要有各種不同的抵押貸款方式來滿足其要求

7、,而我國目前的貸款方式主要是固定利率等額償還方式,貸款方式比較單一,這一方面限制了貸款需求范圍,另一方面也不利于降低抵押貸款的風(fēng)險。三是抵押貸款的保險制度有待完善,現(xiàn)有的保險制度根本無法滿足抵押貸款一級市場上降低和分散風(fēng)險的需要。(2)商業(yè)銀行對抵押貸款證券化的需求仍不迫切。首先,我國商業(yè)銀行目前并不缺乏持有抵押貸款所需的資金。這一方面是因為我國抵押貸款市場總量不大,商業(yè)銀行還沒有因為住房抵押貸款期限長而出現(xiàn)信貸資金不足和經(jīng)營風(fēng)險等問題。另一方面是因為我國金融機(jī)構(gòu)存款的增長速度較快,在當(dāng)前優(yōu)質(zhì)貸款項目不多的情況下,銀行普遍出現(xiàn)存差,資金是有剩余的。其