證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 淺談對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專(zhuān)業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：淺談對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　　論文關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管　監(jiān)管模式　監(jiān)管缺陷　完善監(jiān)管　　論文摘要：現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)踐證明，市場(chǎng)存在大量導(dǎo)致資源配置低效率的市場(chǎng)失靈問(wèn)題，使得市場(chǎng)功能不能得到有效發(fā)揮。因此，政府的管制是不可少的。必須合理界定監(jiān)管機(jī)關(guān)的職能空間，明確其職權(quán)的合理限度；重視行業(yè)自律，發(fā)揮市場(chǎng)參與者的自律作用；在證券監(jiān)管中，法庭的力量應(yīng)當(dāng)受到充分的重視；監(jiān)管過(guò)度必然會(huì)抑制創(chuàng)新，成為導(dǎo)致證券及金融創(chuàng)新供給不足的重要力量；監(jiān)管不足又可能放大證券市場(chǎng)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，損害市場(chǎng)

2、穩(wěn)定和投資者利益。因此，監(jiān)管過(guò)度與監(jiān)管不足都是不可取的。　　目前，世界范圍內(nèi)存在三種主要的證券市場(chǎng)監(jiān)管模式，即以美國(guó)為典型代表的集中統(tǒng)一監(jiān)管模式、以英國(guó)為代表的分散自律監(jiān)管模式和以德國(guó)、法國(guó)為代表的前兩種監(jiān)管模式有機(jī)結(jié)合的歐陸式中間監(jiān)管模式。對(duì)于中國(guó)的證券市場(chǎng)監(jiān)管模式屬于哪種類(lèi)型，在學(xué)術(shù)上是存在爭(zhēng)議的。一些學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)采取的是集中統(tǒng)一的模式，而另一些學(xué)者則認(rèn)為，我國(guó)采取的是歐陸式中間監(jiān)管模式。筆者個(gè)人比較傾向于前一種觀點(diǎn)。這是因?yàn)椋环矫?，我?guó)建立了以《證券法》為核心的證券市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管的法律框架體系，并且設(shè)立有全國(guó)性的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管

3、。另一方面，我國(guó)的自律監(jiān)管組織的作用只是配合國(guó)家的集中監(jiān)管，受?chē)?guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)并且從1997年開(kāi)始，證券交易所直接歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)，強(qiáng)化了證券市場(chǎng)監(jiān)管的集中和中國(guó)國(guó)家證券主管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)力。因此，我國(guó)的證券市場(chǎng)監(jiān)管實(shí)際上是一種政府集中統(tǒng)一監(jiān)管模式。這種集中統(tǒng)一的監(jiān)管體系具有以下一些特點(diǎn)：　　第一，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的地位得到進(jìn)一步的強(qiáng)化，增強(qiáng)了證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，為我國(guó)證券市場(chǎng)的有效監(jiān)管提供了更好的組織保證?！　〉诙胤阶C券監(jiān)管機(jī)構(gòu)改由中國(guó)證監(jiān)會(huì)垂直領(lǐng)導(dǎo)，提高了證券監(jiān)管工作的效率。改革后按地區(qū)的業(yè)務(wù)需要設(shè)置了9個(gè)派出機(jī)構(gòu)和2個(gè)直屬辦事處，精簡(jiǎn)了人員，提高了機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。第三，加強(qiáng)了對(duì)交易所

4、主要人事管理和上市公司高級(jí)管理人員任職資格的管理，加強(qiáng)了交易所一線(xiàn)監(jiān)管的作用。但這種監(jiān)管體制也存在明顯的不足之處，本文將對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的缺陷做一分析并對(duì)如何完善我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管體制提出幾點(diǎn)建議?！　∫?、我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題　　(一)缺乏足夠的司法力度　　1．立法方面　　在立法方面對(duì)有關(guān)行為的處罰規(guī)定分散而凌亂，缺乏系統(tǒng)性、邏輯性。目前，我國(guó)《證券法》雖已出臺(tái)，與之相配套的實(shí)施細(xì)則和相關(guān)性法律，如《證券監(jiān)管法》、《證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理規(guī)定》、《證券市場(chǎng)監(jiān)管從業(yè)人員操守規(guī)則》等還未制定，與同樣實(shí)行集中監(jiān)管的國(guó)家相比，還存在相當(dāng)大的差距?！　?．執(zhí)法方面　　我國(guó)法院目前在證券市場(chǎng)上解決紛爭(zhēng)

5、當(dāng)事人合法權(quán)利的功能作用很不到位，一個(gè)重要的原因是，我國(guó)法官普遍缺乏證券類(lèi)案件的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，難以有效審理證券違法與糾紛。令投資者失望的是，直至2001年，國(guó)內(nèi)還未能實(shí)現(xiàn)一起證券民事賠償。違規(guī)的上市公司和機(jī)構(gòu)被罰處了數(shù)額不等的罰款沖歸國(guó)庫(kù)，卻沒(méi)能給股民以任何賠償，“廣大投資者利益的保護(hù)、中小投資者利益的保護(hù)”這一監(jiān)管的最核心理念并沒(méi)有得到充分貫徹?！　?二)行政監(jiān)管的缺陷　　1．行政監(jiān)管的錯(cuò)位　　我國(guó)的證券市場(chǎng)從一開(kāi)始就是由政府創(chuàng)辦的，并且政府主導(dǎo)著這個(gè)市場(chǎng)的各個(gè)方面，成為市場(chǎng)的主辦者。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)證監(jiān)會(huì)都是一身二任，既是監(jiān)管者又是證券市場(chǎng)的主辦者，兩個(gè)角色的行為邏輯又是有沖突的。這是證監(jiān)會(huì)常常

6、有尷尬和痛苦的根源所在。也正是因?yàn)橐簧矶蔚慕巧ㄎ唬攀棺C監(jiān)會(huì)被迫承擔(dān)了過(guò)多的可能有沖突的責(zé)任和目標(biāo)。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管工作的指導(dǎo)思想是“以規(guī)范促發(fā)展，在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范?！边@在根本上是有道理的，但在實(shí)際中，往往會(huì)有為了發(fā)展而犧牲規(guī)范，或者為了規(guī)范不得不影響發(fā)展的矛盾存在。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)往往很難把握和處置。1992年5月，由于上市公司數(shù)量較少，以及當(dāng)時(shí)特殊的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，滬市綜合指數(shù)股指由1991年底的292．”$5暴漲至1234．43，為防止股市崩盤(pán)，監(jiān)管當(dāng)局采取措施使股價(jià)一路暴跌，11月跌至386．56。監(jiān)管當(dāng)局又出臺(tái)了一系列好措施，股市在四個(gè)月內(nèi)漲了1200多點(diǎn)。1994年7月份，針對(duì)

7、出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，國(guó)家采取一系列的金融措施來(lái)抑制股市過(guò)熱，股指又開(kāi)始一路暴跌，最低跌到325．63。1996年，在儲(chǔ)蓄保值貼補(bǔ)率的取消和利率的不斷下調(diào)，以及管理層對(duì)證券市場(chǎng)“穩(wěn)步發(fā)展，適當(dāng)加快”的指示下，中國(guó)股市連續(xù)走高，1997年5月份最高漲至1509．89。在投機(jī)氣氛高漲的情況下，監(jiān)管當(dāng)局連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)措施來(lái)遏制投機(jī)，股市再一次開(kāi)始下跌，最低跌至1025點(diǎn)。1999年5月的大牛市行情，也是在《人