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《程序化跨期套利產(chǎn)品》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、程序化期貨跨期套利產(chǎn)品報(bào)告2011年2月14日5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve目錄一程序化期貨跨期套利簡(jiǎn)介二程
2、序化期貨跨期套利產(chǎn)品介紹三策略測(cè)試報(bào)告四程序化期貨跨期套利平臺(tái)五程序化期貨跨期套利產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)的可控性六資金適用范圍建議七歷史實(shí)盤收益八程序化期貨跨期套利發(fā)展和市場(chǎng)展望5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsys
3、tem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve一程序化期貨跨期套利簡(jiǎn)介在世界上成熟的金融市場(chǎng)，70～80％交易是通過(guò)程序化交易實(shí)現(xiàn)，對(duì)于很多頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，程序化交易的水準(zhǔn)代表了一個(gè)公司規(guī)模客戶服務(wù)的能力。其在短時(shí)間內(nèi)大量處理信息的能力，同時(shí)管理多個(gè)賬戶的高效運(yùn)作使得其備受推崇。而且由于程序化交易遵守明晰的交易法則，賬戶管理模式不依賴于交易員的個(gè)人判斷和操作，也避免了公司將大量資金交給交易員操作帶來(lái)的代理成本和公司治理方面的諸多問(wèn)題。套利，被人們譽(yù)為“能睡得著覺的期貨
4、投資”，因其低風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益而受到廣泛機(jī)構(gòu)投資者的青睞。特別是在面對(duì)一些重大事件引發(fā)的市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，如08年國(guó)慶后，期貨連續(xù)跌停，單邊風(fēng)險(xiǎn)巨大，而此時(shí)套利雙邊交易頭寸凸顯其重要性。比起單邊交易，套利交易看重的更是長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益?？缙谔桌峭ㄟ^(guò)不同月份合約之間的價(jià)差變動(dòng)來(lái)獲取收益的一種方式，能有效回避單個(gè)期貨合約價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，它在促進(jìn)期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮和提高市場(chǎng)效率上具有非常重要的作用。當(dāng)市場(chǎng)比較活躍時(shí)，各合約間的價(jià)差比較劇烈，可以利用這些機(jī)會(huì)套利操作贏取低風(fēng)險(xiǎn)甚至無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。二程序化期貨跨期套利產(chǎn)品介紹
5、套利基本原理5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的差價(jià)變化。因此，套利的潛在利潤(rùn)不是
6、基于價(jià)格的上漲或下跌，而是基于兩個(gè)套利合約之間的價(jià)差擴(kuò)大或縮小，即套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵就是差價(jià)的變動(dòng)。因此，在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者注意的是合約價(jià)格之間的相互變動(dòng)關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。套利的優(yōu)勢(shì)量化套利完全排除人的主觀因素，而是對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，進(jìn)行大量的數(shù)理5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtrans
7、itmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve統(tǒng)計(jì)、概率分析，得到最優(yōu)的策略模型并且應(yīng)用于實(shí)盤交易。通過(guò)下面的案例來(lái)簡(jiǎn)述策略的開發(fā)思想。豆油－棕櫚油價(jià)差與套利（0809合約）?可以根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的目標(biāo)利用對(duì)價(jià)差的統(tǒng)計(jì)分析制定套利策略－－比如：套利成功的概率大于70％，風(fēng)險(xiǎn)收益比為1：3。?套利策略：價(jià)差<850的概率為70％，當(dāng)價(jià)差大于850時(shí)，開倉(cāng)套利。止盈700（價(jià)
8、差小于700的概率為50％），止損900（價(jià)差大于900的概率為15％；風(fēng)險(xiǎn)900-850＝50，收益850-700＝150，風(fēng)險(xiǎn)收益滿足1：3的要求。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedas
