2011年3月估值標(biāo)準(zhǔn)

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1、證券投資基金估值工作小組關(guān)于2011年32月固定收益品種的估值處理標(biāo)準(zhǔn)一、總則第一條基金管理公司和托管銀行對(duì)證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”）投資的交易所及銀行間市場(chǎng)的固定收益品種進(jìn)行估值、計(jì)算基金份額凈值時(shí)，可參考本估值處理標(biāo)準(zhǔn)，但不能免除其作為估值責(zé)任人的相關(guān)責(zé)任。貨幣市場(chǎng)基金也應(yīng)參照本標(biāo)準(zhǔn)確定各投資品種的影子價(jià)格。第二條基金在對(duì)銀行間市場(chǎng)的固定收益品種估值時(shí)，應(yīng)主要依據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)（www.chinabond.com.cn）上由中央國(guó)債登記結(jié)算公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中債登公司）提供的中債收益率曲線(xiàn)及估值價(jià)

2、格。對(duì)個(gè)別品種少、存量小的券種的估值，本工作小組將綜合考慮基準(zhǔn)收益率、該類(lèi)券種的雙邊報(bào)價(jià)、市場(chǎng)成交等信息提出估值意見(jiàn)。第三條本工作小組于每月最后7個(gè)工作日對(duì)估值處理標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)估，必要時(shí)予以更新。在市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資金環(huán)境等發(fā)生較大變化、個(gè)券的估值因素發(fā)生較大變化或出現(xiàn)創(chuàng)新品種等情況下，本工作小組將召開(kāi)臨時(shí)工作會(huì)議，臨時(shí)調(diào)整或補(bǔ)充估值處理標(biāo)準(zhǔn)。-13-更新、調(diào)整的估值處理標(biāo)準(zhǔn)將在充分征求行業(yè)意見(jiàn)，并提交中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部備案無(wú)異議后生效。第四條本工作小組于每月最后3個(gè)工作日，將下月的估值處理標(biāo)準(zhǔn)登載于中

3、國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站“基金估值”欄目（www.sac.net.cn）上，供會(huì)員下載。臨時(shí)調(diào)整估值處理標(biāo)準(zhǔn)的，也將在充分考慮估值系統(tǒng)調(diào)整時(shí)間的基礎(chǔ)上，及時(shí)將新標(biāo)準(zhǔn)登載于中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站“基金估值”欄目上，并以電子郵件等方式通知基金管理公司和托管銀行。第五條基金管理公司或托管銀行在估值過(guò)程中對(duì)本標(biāo)準(zhǔn)有異議，或?qū)Ρ竟ぷ餍〗M提出其他意見(jiàn)或建議的，可通過(guò)登錄中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站“基金估值”欄目，將有關(guān)意見(jiàn)和建議通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)反饋給本工作小組。工作小組將在下月或下次制定標(biāo)準(zhǔn)的過(guò)程中考慮有關(guān)意見(jiàn)和建議，并視需要邀請(qǐng)?zhí)?/p>

4、意見(jiàn)的人員參加會(huì)議。第六條為推動(dòng)中債登公司不斷完善其收益率曲線(xiàn)及估值價(jià)格，工作小組成員中的基金管理公司應(yīng)加入中債登公司的報(bào)價(jià)團(tuán)，同時(shí)建議其他基金管理公司積極加入中債登公司的報(bào)價(jià)團(tuán)，參與各類(lèi)品種的公允報(bào)價(jià)。二、銀行間市場(chǎng)上市交易的固定利率（不含權(quán)）品種的估值處理第七條對(duì)銀行間市場(chǎng)上的固定利率國(guó)債、中央銀行債、政策性銀行債、AA級(jí)以上（指?jìng)?xiàng)評(píng)級(jí)，含AA級(jí)）的企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券、短期融資券和商業(yè)銀行普通金融債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。-13-第八條對(duì)銀行間市場(chǎng)上薄記建檔的超短期融資券（

5、SCP），按照攤余成本法進(jìn)行估值。三、銀行間市場(chǎng)上市交易的浮動(dòng)利率（不含權(quán)）品種的估值處理第九八條對(duì)銀行間市場(chǎng)上以一年定期存款為基準(zhǔn)的浮動(dòng)利率國(guó)債、政策性金融債、AAA級(jí)企業(yè)債、商業(yè)銀行次級(jí)債、資產(chǎn)支持證券，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。第十九條對(duì)銀行間市場(chǎng)上以7天回購(gòu)利率為基準(zhǔn)和以回購(gòu)定盤(pán)利率為基準(zhǔn)的浮動(dòng)利率政策性金融債、有擔(dān)保AAA級(jí)企業(yè)債、商業(yè)銀行次級(jí)債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。第十一條對(duì)銀行間市場(chǎng)上以7天回購(gòu)利率為基準(zhǔn)的無(wú)擔(dān)保AAA級(jí)企業(yè)債（目前主要是05中信債

6、1，代碼058031），選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。第十二一條對(duì)以Shibor為基準(zhǔn)的浮動(dòng)債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。四、銀行間市場(chǎng)上市交易的含權(quán)品種的估值處理第十三二條對(duì)銀行間市場(chǎng)上含發(fā)行人贖回權(quán)的固定利率國(guó)債、政策性金融債、次級(jí)債和企業(yè)債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種可供選擇估值凈價(jià)的低者。第十四三條對(duì)銀行間市場(chǎng)上含投資人回售權(quán)的固定利率國(guó)債、政策性金融債、次級(jí)債和企業(yè)債-13-，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種可供選擇估值凈價(jià)的高者。第十五四條對(duì)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行發(fā)行的浮

7、動(dòng)利率含權(quán)債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。第十六五條對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行的含發(fā)行人贖回權(quán)的浮動(dòng)利率債（目前包括04建行01浮、04建行03浮、05工行03、05中行02浮），以及首都機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司發(fā)行的含投資人回售權(quán)的浮動(dòng)利率債（目前主要是05首都機(jī)場(chǎng)債），選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。第十七六條對(duì)以Shibor為基準(zhǔn)的含權(quán)浮動(dòng)債，選取中債登公司提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)。五、銀行間市場(chǎng)未上市品種的估值處理第十八七條對(duì)銀行間市場(chǎng)未上市，且中債登公司未提供估值價(jià)格的債券，在發(fā)行利率

8、與二級(jí)市場(chǎng)利率不存在明顯差異、未上市期間市場(chǎng)利率沒(méi)有發(fā)生大的變動(dòng)的情況下，按成本價(jià)估值。六、交易所市場(chǎng)固定收益品種的估值處理第十九八條對(duì)交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流量也較難確認(rèn)，按成本估值。第二十九條對(duì)交易所發(fā)行未上市的國(guó)債、企業(yè)債、公司債，按成本估值。-13-對(duì)交易所發(fā)行未上市的可轉(zhuǎn)換債券，自債券確認(rèn)日至上市期間的每個(gè)估值日，本工作小組將根據(jù)會(huì)員報(bào)價(jià)情況，于當(dāng)日下午5點(diǎn)前將可轉(zhuǎn)換債券及權(quán)證相關(guān)估值參考