匯率對(duì)投資的影響

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1、匯率對(duì)投資的影響　　現(xiàn)代國(guó)家為了發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)都越來(lái)越多地介入和依賴國(guó)際商品市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)，從而不可避免地與其他國(guó)家發(fā)生著各種各樣的貨幣關(guān)系，而匯率是這些關(guān)系的核心內(nèi)容。匯率又稱匯價(jià)或外匯行市，是以一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率。匯率作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，其變動(dòng)能反作用于經(jīng)濟(jì)。　　匯率對(duì)投資的調(diào)節(jié)作用是通過(guò)影響進(jìn)出口、物價(jià)、資本流動(dòng)等實(shí)現(xiàn)的?！　、賲R率通過(guò)進(jìn)出口影響投資。一般地說(shuō)，匯率貶值，能起到促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口的作用。其影響過(guò)程大體是：在一國(guó)貨幣對(duì)內(nèi)購(gòu)買力不變，而對(duì)外匯率貶值時(shí)，該國(guó)出口商品所得的外匯收入，按新匯

2、率折算要比按原匯率折算獲得更多的本國(guó)貨幣，出口商可以從匯率貶值中得到額外利潤(rùn)，出口需求增大，進(jìn)而刺激投資的增加。對(duì)于進(jìn)口而言，由于進(jìn)口商品按新匯率所需支付的本國(guó)貨幣，要比按原匯率計(jì)算多，從而引起進(jìn)口商品價(jià)格上漲，起到了抑制進(jìn)口的作用。這樣，國(guó)內(nèi)需求必須通過(guò)國(guó)內(nèi)投資來(lái)滿足，這也從另一方面刺激了國(guó)內(nèi)投資的增加。相反，一國(guó)匯率升值，則會(huì)增加進(jìn)口，抑制出口，引起國(guó)內(nèi)投資的減少。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinv

3、estment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve　　不過(guò)，匯率變動(dòng)對(duì)投資的影響程度還需考慮到進(jìn)出口需求彈性，即商品價(jià)格變動(dòng)對(duì)商品需求影響的程度。如果進(jìn)出口需求對(duì)匯率和商品價(jià)格變動(dòng)反應(yīng)靈敏，即需求彈性大，那么，一國(guó)匯率貶值和相應(yīng)降低出口商品價(jià)格，可以有效刺激出口數(shù)量；而由于進(jìn)口商品

4、國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，可以有效抑制對(duì)進(jìn)口商品的需求，減少進(jìn)口數(shù)量，這樣，才會(huì)有利于國(guó)內(nèi)投資的增加?！　∪绻M(jìn)出口商品價(jià)格彈性較小，則匯率降低對(duì)進(jìn)出口數(shù)量從而對(duì)投資的影響就較小?！　、趨R率通過(guò)物價(jià)影響投資。匯率變動(dòng)影響進(jìn)出口的同時(shí)，也對(duì)物價(jià)發(fā)生影響。從進(jìn)口消費(fèi)品和原材料來(lái)看，匯率貶值要引起進(jìn)口商品國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲，使國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的消費(fèi)品和原材料需求上升，這會(huì)刺激國(guó)內(nèi)投資；反之，匯率升值，則會(huì)起到抑制進(jìn)口商品的物價(jià)的作用，使國(guó)內(nèi)投資相對(duì)減少。從出口商品看，匯率貶值有利于擴(kuò)大出口，使出口商品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供給小于需求，從而抬高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格，

5、也同樣會(huì)刺激投資的增加；而匯率升值使部分商品由出口轉(zhuǎn)為內(nèi)銷，增大了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給，使商品價(jià)格降低，抑制了投資擴(kuò)大?！　、蹍R率通過(guò)資本流出入影響投資。由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的加深，一國(guó)的投資活動(dòng)往往不能從國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄得到滿足，而必須依賴于國(guó)際資本的投入。匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期資本的流動(dòng)影響較小，因?yàn)殚L(zhǎng)期資本流動(dòng)5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurb

6、anrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve主要以利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移。在利潤(rùn)有保證和風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下不致出現(xiàn)大的波動(dòng)，從而對(duì)長(zhǎng)期投資影響不大。但短期資本流動(dòng)常常要受到匯率波動(dòng)的影響。在匯率貶值條件下，本國(guó)投資者和外國(guó)投資者就不愿持有以貶值國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的各種金融資產(chǎn)，因而會(huì)發(fā)生資本外逃的現(xiàn)象?！　⊥瑫r(shí)，投資于匯率較高的國(guó)家的金融市場(chǎng)可能謀取更多的收益，因此，匯

7、率貶值，會(huì)減少金融市場(chǎng)的投資；匯率升值，會(huì)增加對(duì)金融資產(chǎn)的投資。　　匯率能否充分發(fā)揮這些作用及其作用的大小，因各國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制、市場(chǎng)條件和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的不同而異。當(dāng)然，對(duì)外開放程度也起重要作用。一般而言，一國(guó)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制發(fā)育得越充分，與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系越密切，匯率的作用就越能有效地發(fā)揮。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanr

8、ailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve