創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)

創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)

ID:19891520

大?。?7.50 KB

頁數(shù):10頁

時(shí)間:2018-10-07

創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)_第1頁
創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)_第2頁
創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)_第3頁
創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)_第4頁
創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)_第5頁
資源描述:

《創(chuàng)業(yè)公司如何分配股權(quán)及期權(quán)》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫

1、實(shí)用教程:創(chuàng)業(yè)公司如何分配股份與期權(quán)乾龍創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人查立  俺們創(chuàng)業(yè)者都是賤骨頭,不去尋求過安安穩(wěn)穩(wěn)的日子,卻偏偏要去沖浪、去拼命。創(chuàng)業(yè)圖的是什么?是公司里的“股權(quán)”?! 〉苄謧兘棠阋粋€(gè)字:Captable,這是一個(gè)恐怕在字典里都找不到的單詞,卻在創(chuàng)投和創(chuàng)業(yè)當(dāng)中,無所不在、無時(shí)不用,什么意思呢?即創(chuàng)業(yè)公司里的“股份拼骨圖”。公司成長需要不斷引入資金,每次拿了投資人的錢就要給人家股份,所以“股份比例”會(huì)隨著公司不斷的融資和擴(kuò)大而變化?! ∽屛覀儊硪黄饋硗嬉槐PCaptable的游戲…不,做一道“應(yīng)用題”:以創(chuàng)業(yè)為起點(diǎn)

2、、上市為終點(diǎn),把一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司成長過程中的每一次股份變化都匯總起來,看看這“股份拼骨圖”是如何發(fā)生變化的?這里面究竟隱藏著什么樣的玄機(jī),嘿嘿。  假設(shè)1:一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司從一個(gè)idea到上市要進(jìn)行三次融資:  A輪:證實(shí)模式;  B輪:發(fā)展、復(fù)制模式;  C輪:形成規(guī)模,成為行業(yè)龍頭,達(dá)到上市要求?! 〖僭O(shè)2:公司發(fā)展需要不斷有精兵強(qiáng)將加入,公司要不斷拿出股份給團(tuán)隊(duì)成員?! 〖僭O(shè)3:每一輪VC的資本進(jìn)來,公司大約要稀釋25-40%?! 〖僭O(shè)4:公司業(yè)績發(fā)展好,每一輪融資的估值都是在前一輪價(jià)格的基礎(chǔ)上往上翻番,這叫溢價(jià),V

3、C的術(shù)語叫作Upround;但是創(chuàng)業(yè)公司免不了風(fēng)風(fēng)雨雨出現(xiàn)坎坷,有時(shí)候公司的錢燒光了,業(yè)績還沒有起來,急需有人投資,這樣的公司在談判桌上沒有份量,對(duì)方愿意投資,但是估值很低,甚至低于前一輪的價(jià)格,創(chuàng)業(yè)者別無選擇,也只好認(rèn)了打折價(jià)讓新的投資人進(jìn)來,這種情況叫Downround,有點(diǎn)“賤賣”的意思。  好,讓我們來看看黃馬克公司的“股份拼骨圖”吧:  創(chuàng)業(yè)公司開張時(shí)應(yīng)該發(fā)多少股票?這是很多創(chuàng)業(yè)者在成立公司時(shí)碰到的第一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題?! ∵@個(gè)問題沒有標(biāo)準(zhǔn)答案,建議初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)先發(fā)約10,000,000股。在這個(gè)基礎(chǔ)上,經(jīng)過三次融

4、資以及團(tuán)隊(duì)的期權(quán),到上市的時(shí)候,公司的總股數(shù)會(huì)達(dá)到100,000,000到150,000,000之間,如果上市時(shí)每股定價(jià)為8-10元,這家公司的市值會(huì)有8-10個(gè)億,只要估值超過發(fā)行價(jià),馬上直逼成為人人眼紅的Billiondollar公司。  把股數(shù)定一千萬股還有一個(gè)原因,就是將來給員工發(fā)期權(quán)的時(shí)候,拿出0.5%來,對(duì)一家總股數(shù)是10,000,000的公司來說就是50,000股,而對(duì)一家總股份為100,000的公司,僅僅是500股,哪一個(gè)更加吸引人?!記住,將來給員工股份,別給百分比,給股數(shù)!  原始股東結(jié)構(gòu)  股

5、東名單????????股權(quán)類型?????????股份????股份比例  黃馬克/CEO???????普通股???????5,000,000???????50%  劉比爾/CTO???????普通股???????3,000,000???????30%  周賴?yán)?COO???????普通股???????2,000,000???????20%????????????????????----------------------------------------------------  合計(jì):??????????????

6、???????????10,000,000?????100%  黃馬克的公司憑其優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)和獨(dú)特的Idea,獲得了VC的青睞。A輪融資是以Premoney350萬美金的價(jià)格融到了250萬美金,Postmoney即600萬美金,A輪投資人要求原有股東同意發(fā)15%期權(quán)給管理團(tuán)隊(duì),公司員工持股計(jì)劃在A輪投資完成前實(shí)施。黃馬克搞到了VC的一筆大錢,團(tuán)隊(duì)還占將近60%的公司股份,運(yùn)氣真不錯(cuò)?!輪投資前,公司員工持股計(jì)劃執(zhí)行后的股權(quán)結(jié)構(gòu)  股東名單????????????股權(quán)類型?????????股份???????股份比例 

7、 黃馬克/CEO???????????普通股???????5,000,000???????42.50%  劉比爾/CTO???????????普通股???????3,000,000???????25.50%  周賴?yán)?COO???????????普通股???????2,000,000???????17.00%  員工持股????????????????普通股???????1,764,706???????15.00%  -------------------------------------------------

8、----------  合計(jì):????????????????????????????11,764,706??????100.00%  一般來說,VC會(huì)要求員工持股計(jì)劃在VC投資進(jìn)來之前執(zhí)行,這樣VC就可以減少稀釋。不過不能認(rèn)為這是A輪VC自私,要知道B輪VC到時(shí)候也會(huì)要求在他們進(jìn)來之前再執(zhí)行一次員工持股計(jì)劃,這時(shí)A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋?! T工的期權(quán)

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁,下載文檔查看全文

此文檔下載收益歸作者所有

當(dāng)前文檔最多預(yù)覽五頁,下載文檔查看全文
溫馨提示:
1. 部分包含數(shù)學(xué)公式或PPT動(dòng)畫的文件,查看預(yù)覽時(shí)可能會(huì)顯示錯(cuò)亂或異常,文件下載后無此問題,請(qǐng)放心下載。
2. 本文檔由用戶上傳,版權(quán)歸屬用戶,天天文庫負(fù)責(zé)整理代發(fā)布。如果您對(duì)本文檔版權(quán)有爭(zhēng)議請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系客服。
3. 下載前請(qǐng)仔細(xì)閱讀文檔內(nèi)容,確認(rèn)文檔內(nèi)容符合您的需求后進(jìn)行下載,若出現(xiàn)內(nèi)容與標(biāo)題不符可向本站投訴處理。
4. 下載文檔時(shí)可能由于網(wǎng)絡(luò)波動(dòng)等原因無法下載或下載錯(cuò)誤,付費(fèi)完成后未能成功下載的用戶請(qǐng)聯(lián)系客服處理。