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《期貨交易風(fēng)險控制和交易流程》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、期貨交易風(fēng)險控制和交易流程概要：本文目的是為期貨交易提供中心思想，主要分為兩個部分，分析風(fēng)險，并在分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上提出三級管理模式和安全員監(jiān)控制度，并提出企業(yè)可以在現(xiàn)代的金融市場中可以進行投機，但必須采取金融思維的財務(wù)評估體系；對投機流程的進行分析，劃分投機的四個過程，即交易準(zhǔn)備，建倉、平倉、交易評估，并在這四個過程中貫穿交易理念和危機處理的新思維。企業(yè)參與期貨交易的一般流程是“市場信息采集--市場分析討論--編制交易方案--風(fēng)險決策--編制交易計劃--方案執(zhí)行--根據(jù)資源、資金配置情況調(diào)整方案--調(diào)整交易頭寸”。與之相對應(yīng)的操作是“針對性的市場調(diào)查和分析結(jié)果；在此基礎(chǔ)上形成的可以操作的決策方
2、案；最后是方案的貫徹執(zhí)行”。根據(jù)上述期貨的交易流程，一般情況下又將期貨交易存在的風(fēng)險分為：市場有效性風(fēng)險；交易系統(tǒng)風(fēng)險；資金配置風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險。所謂市場有效性風(fēng)險主要是指市場咨詢環(huán)節(jié)中對市場信息的獲得及判斷是否有效所產(chǎn)生的風(fēng)險。如：如鋼鐵貿(mào)易商在市場中搜集不全面所導(dǎo)致的錯誤判斷，必會導(dǎo)致決策失誤并由此產(chǎn)生的交易風(fēng)險。針對所處的市場環(huán)境中的風(fēng)險目標(biāo)決策是否及時與有效所產(chǎn)生的風(fēng)險，如：我們已經(jīng)預(yù)見到市場因素風(fēng)險即將發(fā)生，但是由于種種原因，我們沒有及時作出解決該風(fēng)險因素的決策，結(jié)果市場風(fēng)險發(fā)生了。這類風(fēng)險在市場信息采集、分析、決策過程中產(chǎn)生的，是難以避免的，并且有時候是必須承擔(dān)的，但是這類風(fēng)險也
3、是可以控制的。所謂的交易系統(tǒng)性風(fēng)險是指企業(yè)針對預(yù)判的風(fēng)險目標(biāo)制定了有效的規(guī)避風(fēng)險的方案，且方案已經(jīng)付于實施，但是由于市場環(huán)境的變化，新的目標(biāo)風(fēng)險與原來的目標(biāo)風(fēng)險正好發(fā)生了背道而馳，那么原有的規(guī)避措施不但變得無效，大部分的情況下還會對企業(yè)經(jīng)營帶來更大的困難，由此所產(chǎn)生的交易風(fēng)險。這類風(fēng)險在交易過程中由于市場條件發(fā)生變化而導(dǎo)致的，也是難以避免的，并且有時是必須要承擔(dān)的，但是這類風(fēng)險是不可以控制的。不可抗力風(fēng)險是指運輸、自然災(zāi)害等不可抗力導(dǎo)致履約困難所產(chǎn)生的風(fēng)險。這種風(fēng)險是企業(yè)無法預(yù)知的和必須承擔(dān)的。顯然，上述風(fēng)險中有些是通過管理措施的加強可以避免的，但有些市場變化所導(dǎo)致的，是難以避免的。以下我們根
4、據(jù)交易流程從頭到尾來分析這類風(fēng)險發(fā)生的原因、控制與防范措施。由于成為交易所會員審批的條件目前已經(jīng)變的十分嚴(yán)格，而且成本也比較高。對于絕大部分的企業(yè)來說選擇期貨公司是進行期貨交易所進行的期貨交易比較簡便而且有效的途徑，也是符合社會化、專業(yè)化分工的需要。如果企業(yè)選擇一個規(guī)范治理、管理水平、服務(wù)水平都是比較好的期貨公司，那么他的資金安全風(fēng)險和其他的一些無形風(fēng)險將大大被規(guī)避。期貨公司本身的財務(wù)制度的規(guī)定就可以為開戶的企業(yè)設(shè)置了一道有效的“防火墻”，為開戶企業(yè)的資金安全提供了一個非常有效的資金保障。選派合適的交易員是企業(yè)進入期貨市場第一個規(guī)避風(fēng)險發(fā)生的環(huán)節(jié)。另外、定期對過去交易進行評估也是防范經(jīng)營風(fēng)險的
5、有效手段之一。5.1-9,,services,andmakethecitymoreattractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve如果企業(yè)是針對階段性的目標(biāo)風(fēng)險制定的套期保值，或投機者們既定預(yù)期的機遇進行投機，那么實際情況一旦出現(xiàn)偏差，企業(yè)或投機者也應(yīng)該盡量采取與資金配置
6、的余地，靈活處理和調(diào)劑階段性的的資源與資金配置。如：企業(yè)最初是如何將目標(biāo)風(fēng)險定位在產(chǎn)品價格下降上的，并針對此種目標(biāo)風(fēng)險建立賣出套期保值頭寸。但是在實際的交易過程中，市場價格反而上漲，因此企業(yè)會在期貨市場上追加保證金。企業(yè)在這種情況下往往會在感到資金壓力大，同時有會感到原料成本的上升的壓力。在這種情況下企業(yè)立即掉過頭來將新的目標(biāo)風(fēng)險定位在原料的成本上升上，立即建立欲購數(shù)量相等的買入套期保值的話，那么企業(yè)不僅要付出不必要的手續(xù)費和實際交易損失，而且還要再度帽判斷的失誤的風(fēng)險。如果企業(yè)遇到了這樣的情況，一般情況下不建議企業(yè)立即改變目標(biāo)風(fēng)險和交易方案，而是建議企業(yè)適當(dāng)?shù)卣{(diào)整資源配置的條件，比如加快現(xiàn)貨
7、銷售，減少庫存，并同時按照套期保值的原則同步減少賣出套期保值的頭寸。在產(chǎn)品庫存較小的情況下，無現(xiàn)貨資源可調(diào)劑時也可以考慮在購入原料的同時，等產(chǎn)品數(shù)量地減少賣出保值頭寸，這相當(dāng)于在為原料的購入的同時在買入套保，在企業(yè)計劃利潤分解出的銷售價格加上這部分原料價格的增加部分的期貨價格水平上再建立等產(chǎn)品數(shù)量的期貨賣出頭寸。通過資金配置調(diào)劑途徑來緩解企業(yè)已經(jīng)遇到的風(fēng)險。當(dāng)然企業(yè)也可以通過不斷的比較，跟蹤新的目
