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《中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之痛》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)之痛從金融危機(jī)到歐債危機(jī)，很多人認(rèn)為中國(guó)企業(yè)“抄底”歐美的時(shí)刻到了，但事實(shí)遠(yuǎn)未有想象中的簡(jiǎn)單，資本雄厚的國(guó)有企業(yè)因其“中國(guó)政府”的標(biāo)簽而深為歐美所忌憚，而大多數(shù)的民營(yíng)企業(yè)也不具備吞并、經(jīng)營(yíng)歐美成熟企業(yè)的實(shí)力，加諸瞬息萬(wàn)變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，經(jīng)常讓我們錯(cuò)失良機(jī)。中國(guó)企業(yè)的“走出去”之路，何時(shí)才能一帆風(fēng)順? 全球金融危機(jī)的爆發(fā)，給中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了巨大的“走出去”良機(jī)。在此次金融危機(jī)中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，外匯儲(chǔ)備額龐大，企業(yè)所受創(chuàng)傷較小，資金充足且成本低，具有海外并購(gòu)能力。相比之下，金融危機(jī)使很多海外企業(yè)資金鏈發(fā)生斷裂
2、，出現(xiàn)困難，許多企業(yè)希望能夠得到外界支持，找到合適的“婆家”。因此無(wú)論是市場(chǎng)的變化還是兼并的成本上，都為中國(guó)企業(yè)提供了很大的機(jī)遇。以2009年為例，中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)行為僅次于德國(guó)，居世界第二位，中國(guó)企業(yè)正以積極的姿態(tài)走向世界，參與全球競(jìng)爭(zhēng)。但是對(duì)于中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)來(lái)說(shuō)，并不是一帆風(fēng)順的，往往是失敗與成功交織。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)近年來(lái)企業(yè)海外并購(gòu)的整體成功率不足三成，中鋁與力拓收購(gòu)交易失敗案、武鋼與澳大利亞WesternPlainsResources公司合資受阻案、騰中收購(gòu)悍馬夭折案，海外并購(gòu)失敗案例層出不窮。為什么在國(guó)家大力支持我
3、同企業(yè)“走出去”，同時(shí)海外企業(yè)在金融危機(jī)影響下困難重重的大背景下，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)卻不能得心應(yīng)手，這確實(shí)值得我們認(rèn)真思考一番?！ ◎v中收購(gòu)悍馬夭折：海外收購(gòu)必須準(zhǔn)備充分 2009年中國(guó)企業(yè)“走出去”的一個(gè)典型事件，就是當(dāng)年6月四川騰中工程機(jī)械公司與要收購(gòu)美國(guó)通用汽車(chē)旗下的悍馬品牌，并達(dá)成收購(gòu)協(xié)議。騰中重工是四川一家民營(yíng)企業(yè)及國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的路橋、建筑機(jī)械及能源設(shè)備的制造商。根據(jù)初始交易條款，騰中重工通過(guò)收購(gòu)，將享有使用悍馬品牌的權(quán)利并獲得極為關(guān)鍵的高級(jí)管理層及營(yíng)運(yùn)隊(duì)伍，還將承續(xù)與悍馬經(jīng)銷(xiāo)X絡(luò)相關(guān)的現(xiàn)行的經(jīng)銷(xiāo)商合約。另一方面，
4、作為整體交易的一部分，騰中重工將與通用汽車(chē)就總裝，部件和材料供應(yīng)的長(zhǎng)期合同進(jìn)行磋商討論。四川騰中表示對(duì)悍馬品牌和產(chǎn)品研發(fā)能力的投入將滿足美國(guó)和全球市場(chǎng)高端產(chǎn)品的需求；悍馬方則表示作為一家全球知名品牌，在騰中重工的投資和強(qiáng)勁支持下，悍馬無(wú)論在新拓展的市場(chǎng)，還是在現(xiàn)有市場(chǎng)推廣新產(chǎn)品方面都具有廣闊的發(fā)展前景，并且一旦交易成功，3000多個(gè)美國(guó)本土的就業(yè)職位將得以保留，因此愿意與新的合作伙伴攜手開(kāi)拓成功的未來(lái)?！ ∧闱槲以?，騰中聯(lián)姻悍馬看來(lái)是板上釘釘了，社會(huì)各界也一直關(guān)注著事件的進(jìn)展。但是2010年2月25日，通用汽車(chē)公司在美國(guó)底特律總
5、部宣布，由于四川騰中沒(méi)有能按期完成對(duì)悍馬的收購(gòu)，此項(xiàng)收購(gòu)交易失敗。隨后，通用汽車(chē)聲稱將關(guān)閉悍馬品牌，此舉獲得了美國(guó)環(huán)保人士的歡迎。沸沸揚(yáng)揚(yáng)的騰中收購(gòu)悍馬案終于胎死腹中。人們不禁要問(wèn)，在兩廂情愿的情況下，為什么海外并購(gòu)依然失利?！ ∈紫龋v中對(duì)悍馬的收購(gòu)并不是完整的收購(gòu)。通用出售悍馬時(shí)的“叫價(jià)”是5億美元，但是最終雙方的協(xié)議價(jià)格卻是1.5億美元。而伴隨收購(gòu)價(jià)格的減少，騰中收購(gòu)的內(nèi)容也大幅減少，僅包括了品牌、商標(biāo)、渠道和一些專(zhuān)利使用權(quán)，并沒(méi)有涉及到悍馬股權(quán)、生產(chǎn)線以及核心技術(shù)等，這種收購(gòu)實(shí)際上對(duì)騰中自身的技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的提升并沒(méi)
6、什么實(shí)質(zhì)性的好處。其次，成功發(fā)展悍馬前景暗淡。2006年一2008年悍馬汽車(chē)全球銷(xiāo)量每年下降近50％，2008年全球銷(xiāo)量?jī)H3萬(wàn)多輛，并且在全球低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流下，悍馬的高耗油率已經(jīng)越來(lái)越不受歡迎，2009年悍馬已經(jīng)接近于停產(chǎn)。騰中一旦收購(gòu)悍馬，光是開(kāi)拓市場(chǎng)就要再花上數(shù)十億美元。而騰中作為一家中型企業(yè)，注冊(cè)資本僅為3億元人民幣，2008年銷(xiāo)售收入為15億元人民幣，如此實(shí)力，摁成功“馭馬”確實(shí)力有不逮。第三，騰中不具備汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。在2010年年初底特律車(chē)展上，通用汽車(chē)(中國(guó))總裁甘維文就曾表示，騰中收購(gòu)悍馬最大的障礙是騰中不具備
7、汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，只有解決這個(gè)問(wèn)題才能完成交易。騰中是一家以生產(chǎn)攪拌機(jī)等筑路機(jī)械為主的企業(yè)，不具備汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。要把悍馬原來(lái)的大排量產(chǎn)品改變過(guò)來(lái)，需要過(guò)硬的汽車(chē)技術(shù)，同時(shí)開(kāi)拓國(guó)際高端汽車(chē)市場(chǎng)還要有與國(guó)際汽車(chē)行業(yè)進(jìn)行充分合作的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。在這些條件都不具備的情況下，要去收購(gòu)一個(gè)已經(jīng)陷入困境的國(guó)外汽車(chē)品牌，進(jìn)入高端越野車(chē)行業(yè)，幾乎是天方夜譚。而騰中此前欲聯(lián)手東風(fēng)汽車(chē)公司共同收購(gòu)，也沒(méi)有獲得東風(fēng)同意。正因如此，而騰中在發(fā)布了收購(gòu)公告，并不斷與悍馬洽談后，由于發(fā)覺(jué)自己收購(gòu)悍馬后并沒(méi)有成功發(fā)展悍馬的實(shí)力，也沒(méi)有向商務(wù)部正式申報(bào)(我國(guó)規(guī)定，凡是對(duì)
8、國(guó)外并購(gòu)企業(yè)，如果超過(guò)一億美元的投資要向商務(wù)部報(bào)備。)，收購(gòu)行為遲遲未執(zhí)行。就這樣，騰中耗時(shí)兩年的收購(gòu)悍馬終因自己的準(zhǔn)備不足而以失敗告終，期間還花費(fèi)了大量人力、物力和財(cái)力。這一收購(gòu)夭折案例給我們啟示，海外并購(gòu)一定要做好充分準(zhǔn)備，要對(duì)自己的資質(zhì)和能力，對(duì)被并購(gòu)對(duì)象
