中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間

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1、中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中國經(jīng)濟(jì)在通脹和通縮之間中央決策部門可能還來不及為走出通貨緊縮而舉杯相慶，就要開始為通貨膨脹擔(dān)憂了?！　?月份的消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）比去年同期上升%，為SARS之后最高。農(nóng)產(chǎn)品價格的上升尤其引人注目。食品價格上漲%，禽肉類價格上漲%.而新鮮

2、蔬菜價格更是上漲了12%.10月份的數(shù)據(jù)繼續(xù)這一勢頭。1月一10月累計平均，全國居民消費(fèi)價格總水平比去年同期上漲%.食品類價格比去年同月上漲%.　　通貨膨脹的跡象似乎日漸明顯?！俺斯肥汉蛡F(xiàn)在什么都可以買”，北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)中心教授宋國青的這句話正在學(xué)界和業(yè)界廣為流傳?！　∪欢?，情形未必如此明朗。9月份，剔除了糧食和能源價格的核心CPI增速依然落在負(fù)區(qū)間，也就是說，其他物價上升并不明顯；10月，核心CPI有所上漲，但增速仍然小于1%.根據(jù)國務(wù)院研究中心所所長夏斌的看法，一般CPI在1%以下就對應(yīng)著通貨緊縮。　　物價整體上漲的原始動力是投資。今

3、年上半年，固定資產(chǎn)投資同比增長31%，增幅達(dá)到1993年以來的最高點(diǎn)。如此高的增長率，引起了許多人對經(jīng)濟(jì)過熱的擔(dān)心，其中一個重要原因是，上固定資產(chǎn)投資的異常增長都伴隨著經(jīng)濟(jì)過熱。中國國際金融公司董事總經(jīng)理許小年至今依然堅持其“經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱”的論斷，認(rèn)為高速的投資增長，使得通貨緊縮時期產(chǎn)能過剩的更為嚴(yán)重，因此“需求上升沒有導(dǎo)致價格的上升”，中國存在重新走入通縮的危險?！　∷螄鄤t勾勒出一個完全不同的圖景。的這一波經(jīng)濟(jì)增長過程，短期來看是受投資拉動。投資先行一步，工資卻還沒有追上來。但宋國青認(rèn)為，這是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)波動的時滯，不需多久，情況就會變化，“投

4、資起來之后，建材等的價格馬上就能起來了，的價格就漲上去了。因此就業(yè)也就增加了。然后是工資增加，消費(fèi)和價格也就跟著上去”。他認(rèn)為，經(jīng)過幾年的調(diào)整，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，尤其是利率已經(jīng)調(diào)到很低的水平，因此，“中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)具備了走出通貨緊縮的基礎(chǔ)”，即將出觀“宏觀反轉(zhuǎn)”?！　☆A(yù)期中國出觀通貨膨脹的不在少數(shù)。瑞士信貸第一波士頓即已將中國2004年和2005年的通脹預(yù)期分別從%和%提高到%和%.　　通貨膨脹還是通貨緊縮？中國經(jīng)濟(jì)離兩者似乎都很近?！　〔痪们?，中國人民銀行發(fā)布了2003年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告。該報告的主要基調(diào)是，適度控制貨幣信

5、貸的增長，既防止通貨膨脹，又防止通貨緊縮。“這一點(diǎn)是值得特別關(guān)注的。”新上任的貨幣政策司司長易綱著重指出?！八^適度控制”，他進(jìn)一步解釋說，“是要將最后一個季度的信貸增量控制在與去年同期大體相當(dāng)?shù)乃缴?，并不是要使得信貸負(fù)增長。”　　　　難以判斷的經(jīng)濟(jì)增長　　時近歲末，又到了盤點(diǎn)與展望的時刻。前三季度，中國經(jīng)濟(jì)快速增長，1月—9月，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到79114億元，同比增長%.這種良好的勢頭可以持續(xù)嗎？?！　?0月下旬，世界各大著名投資銀行紛紛發(fā)表對中國經(jīng)濟(jì)的今年表現(xiàn)和明年前景的看法，結(jié)果并不出人意料。各大行幾乎都看好今年的中國經(jīng)濟(jì)，但對于明年走

6、勢的預(yù)期，除了高盛亞洲和花旗集團(tuán)等寥寥幾家投資銀行之外，其他機(jī)構(gòu)幾乎都預(yù)測明年中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)將遜于今年。摩根士丹利董事總經(jīng)理兼亞太區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠更預(yù)測，由于政府的緊縮政策逐漸見效，中國經(jīng)濟(jì)增長的兩個重要引擎——出口和固定投資——的增長率在2004年將減半，其結(jié)果是2004年的GDP增長率從今年預(yù)期的%下降到%.　　中國本土的主流觀點(diǎn)，卻頗為看好明年的經(jīng)濟(jì)前景。宋國青不久前斷言，當(dāng)前已經(jīng)形成經(jīng)濟(jì)增長的慣性。根據(jù)《財經(jīng)》進(jìn)行的一個非正式調(diào)查，來自高校、中國院和國務(wù)院發(fā)展研究中心的許多研究者都認(rèn)為中國即將迎來新一輪的經(jīng)濟(jì)增長。國內(nèi)眾多券商研究部門對經(jīng)濟(jì)

7、前景表示樂觀，光大證券的一份研究報告甚至認(rèn)為2004年中國經(jīng)濟(jì)增長速度“坐九望十”。　　與上述兩種觀點(diǎn)相比，央行保持著相當(dāng)?shù)闹杏沽?。一方面，央行認(rèn)為國民經(jīng)濟(jì)自主增長的內(nèi)在活力明顯增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持高增長，物價正在小幅回升，效益提高，連續(xù)六年多來實(shí)施的積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)。央行預(yù)計2003年全年GDP增長在%左右，居民消費(fèi)價格上漲1%左右。另一方面，央行對明年的經(jīng)濟(jì)增長也只保持一種謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，預(yù)測“GDP增長7%以上”，居民消費(fèi)價格上漲1%左右?！　⊙胄袘B(tài)度如此謹(jǐn)慎，實(shí)因當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢難以把握?！皩暧^經(jīng)濟(jì)如何判斷，是

8、目前比較重要的問題，”一位知情者告訴記者，“國務(wù)院也正在討論這個問題?！薄　　　U(kuò)張還是過熱　　比之經(jīng)濟(jì)預(yù)測的具體數(shù)量，有