股市羊群效應(yīng)

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1、羊群效應(yīng)與驚慌心理羊群效應(yīng)是指人們經(jīng)常受到多數(shù)人影響，而跟從大眾的思想或行為，也被稱(chēng)為“從眾效應(yīng)”。人們會(huì)追隨大眾所同意的，自己并不會(huì)思考事件的意義。經(jīng)濟(jì)學(xué)里經(jīng)常用“羊群效應(yīng)”來(lái)描述經(jīng)濟(jì)個(gè)體的從眾跟風(fēng)心理。羊群是一種很散亂的組織，平時(shí)在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一只頭羊動(dòng)起來(lái)，其他的羊也會(huì)不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠(yuǎn)處有更好的草。因此，“羊群效應(yīng)”就是比喻人都有一種從眾心理，從眾心理很容易導(dǎo)致盲從，而盲從往往會(huì)陷入騙局或遭到失敗。頭羊往哪里走，后面的羊就跟著往哪里走。羊群效應(yīng)最早是股票投資中的一個(gè)術(shù)語(yǔ)，主要是指投資者在交易過(guò)程中存在學(xué)習(xí)與模仿現(xiàn)象，“有樣學(xué)

2、樣”，盲目效仿別人，從而導(dǎo)致他們?cè)谀扯螘r(shí)期內(nèi)買(mǎi)賣(mài)相同的股票。羊群行為也是行為金融學(xué)領(lǐng)域中比較典型的一種現(xiàn)象，羊群效應(yīng)的出現(xiàn)一般在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈的行業(yè)上，而且這個(gè)行業(yè)上有一個(gè)領(lǐng)先者（領(lǐng)頭羊）占據(jù)了主要的注意力，那么整個(gè)羊群就會(huì)不斷摹仿這個(gè)領(lǐng)頭羊的一舉一動(dòng)，領(lǐng)頭羊到哪里去“吃草”，其它的羊也去哪里“淘金”。股市中的羊群效應(yīng)在資本市場(chǎng)上，“羊群效應(yīng)”是指在一個(gè)投資群體中，單個(gè)投資者總是根據(jù)其他同類(lèi)投資者的行動(dòng)而行動(dòng)，在他人買(mǎi)入時(shí)買(mǎi)入，在他人賣(mài)出時(shí)賣(mài)出。導(dǎo)致出現(xiàn)“羊群效應(yīng)”還有其他一些因素，比如，一些投資者可能會(huì)認(rèn)為同一群體中的其他人更具有信息優(yōu)勢(shì)?！把蛉盒?yīng)”也可能由系統(tǒng)機(jī)制引發(fā)。例如

3、，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格突然下跌造成虧損時(shí)，為了滿(mǎn)足追加保證金的要求或者遵守交易規(guī)則的限制，一些投資者不得不將其持有的資產(chǎn)割倉(cāng)賣(mài)出。在目前投資股票積極性大增的情況下，個(gè)人投資者能量迅速積聚，極易形成趨同性的羊群效應(yīng)，追漲時(shí)信心百倍蜂擁而致，大盤(pán)跳水時(shí)，恐慌心理也開(kāi)始連鎖反應(yīng)，紛紛恐慌出逃，這樣跳水時(shí)量能放大也屬正常。只是在這時(shí)容易將股票殺在地板價(jià)上。這就是為什么牛市中慢漲快跌，而殺跌又往往一次到位的根本原因。但，一般情況下急速殺跌不是出局的時(shí)候。在股市中，有買(mǎi)就有賣(mài)，永遠(yuǎn)存在多空雙方，有人看多就必然會(huì)有人看空，這是很自然的事情?？墒怯行┩顿Y者一到市場(chǎng)上就受別人的影響而改變自己的初衷，沒(méi)有了主意

4、，隨大流而行。見(jiàn)別人紛紛買(mǎi)入，深恐自己落后，也不管是否是自己熟悉的股票，盲目跟著買(mǎi)入；反過(guò)來(lái)，見(jiàn)別人都在拋出某種股票時(shí)，也不問(wèn)緣由，跟著出售。這種盲目從眾、隨大流的心理在廣大散戶(hù)中是最為普遍的。通過(guò)研究中國(guó)證券投資者的行為，我們發(fā)現(xiàn)，從眾行為是深入到中華民族文化心理的潛意識(shí)行為。表現(xiàn)于金融市場(chǎng)特別是證券市場(chǎng)上的從眾行為，則是完全非理性的跟風(fēng)，追漲殺跌或者無(wú)所適從。股價(jià)受社會(huì)心理，尤其是投資者潮流的廣泛影響。投資者潮流不但影響到投機(jī)性強(qiáng)的市場(chǎng)狂熱情形，也影響到相對(duì)正常、平緩的市場(chǎng)運(yùn)行。這在中國(guó)股市中表現(xiàn)十分明顯。我們可以觀(guān)察到中國(guó)的股票市場(chǎng)具有明顯的“齊漲齊跌”特征，投資者行為一致性

5、極為明顯，這種情況下，齊漲齊跌幾乎與市場(chǎng)的過(guò)度反應(yīng)相伴而生。一致性不僅表現(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)上，還表現(xiàn)在單個(gè)股票上。在一些所謂的強(qiáng)勢(shì)股中，不乏股票在狂熱的氣氛中連上臺(tái)階，股價(jià)連續(xù)七八個(gè)漲停板已不罕見(jiàn)，一些股票在漲停板上的買(mǎi)單甚至超過(guò)可流通股的數(shù)量。上述極端現(xiàn)象在很多情況下市場(chǎng)的消息并未發(fā)生較大的改變，如此驚人的一致性只能說(shuō)明投資者有著極高的從眾心理。恐懼心理恐懼心理導(dǎo)致投資信心喪失，在證券投資者中，有些人由于缺乏必要的心理準(zhǔn)備，往往會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生莫名的恐懼。這種恐懼往往在持股者中表現(xiàn)的更為突出。這種恐懼主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一，在聽(tīng)到未經(jīng)考證和分析的不利消息時(shí)，驚慌失措，無(wú)所適從，把手中

6、的股票視為異物而拼命拋售，似乎再不脫手，就會(huì)大禍臨頭。第二，在買(mǎi)人股票被套起初，還能忍受股價(jià)的下跌，然而隨著股價(jià)的下跌，這種忍耐力逐步開(kāi)始瓦解，由焦慮慢慢過(guò)渡到恐懼，唯恐股價(jià)進(jìn)一步下跌，最后持股的信心徹底瓦解，在大幅下跌之后，拋出所持的股票。無(wú)知是恐懼的原因之一。證券市場(chǎng)中的恐懼往往也是無(wú)知造成的。經(jīng)驗(yàn)證明，莫名其妙的恐慌往往只是一場(chǎng)虛驚，股市中的各種信息，尤其是來(lái)自投資大眾中的信息往往真假難辨，有些也許是真的，而有些則是故意拋制和散布的，其目的就是在于引發(fā)股票的拋售，此時(shí)不明真相的投資者信以為真，而恐慌拋出股票。此外，造成恐懼的另一個(gè)原因則是缺乏應(yīng)變能力，在動(dòng)蕩起伏的市場(chǎng)面前不知

7、所措。由于股價(jià)的波動(dòng)尤其是劇烈起伏對(duì)們的經(jīng)濟(jì)利益會(huì)帶來(lái)較大的關(guān)聯(lián)影響，也可能會(huì)造成巨大虧損，此時(shí)又不知如何處置，便會(huì)帶來(lái)一種恐懼感?；谝陨涎芯勘砻鳎谖覈?guó)證券市場(chǎng)中，投資者的心理偏差對(duì)投資影響很大，投資者在投資過(guò)程中要具有理性思維，克服自身心理影響，既要大膽又要謹(jǐn)慎，才能把握機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)目的?？只判睦砑觿?棉價(jià)跌幅加大.陷于恐慌情緒中棉花市場(chǎng)跌幅加大,5月17日,鄭州棉花期貨延續(xù)跌勢(shì)，主力1209合約開(kāi)盤(pán)18995元/噸，午盤(pán)收?qǐng)?bào)18720元，較16日結(jié)算價(jià)下跌465