資源描述：
《會計信息披露方式的經(jīng)濟(jì)學(xué)透視》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、會計信息披露方式的經(jīng)濟(jì)學(xué)透視摘要從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā)，闡釋了會計信息披露方式的兩種不同觀點，并對它們進(jìn)行了對比分析，在此基礎(chǔ)上探討了我國會計信息披露模式，以期能夠起到參考作用。關(guān)鍵詞自愿性披露強(qiáng)制性披露會計信息會計信息披露是聯(lián)系投資者和企業(yè)及其管理層的重要紐帶。投資者根據(jù)企業(yè)披露的會計信息進(jìn)行投資決策，企業(yè)管理層則通過披露會計信息傳遞企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、資源配置和財務(wù)風(fēng)險等信息?？梢姇嬓畔⑴兜淖饔檬秋@而易見的，而目前關(guān)于會計信息披露是采取自愿性披露還是強(qiáng)制性信息披露一直爭論不休，但可以明確的是無論哪種披
2、露方式，都有其深厚的理論根源。1會計信息自愿性披露的理論基礎(chǔ)代理理論、信號傳送理論以及市場基礎(chǔ)動力是會計信息自愿性披露的基石，它們在一定程度上解釋了公司為什么有自愿披露會計信息的動機(jī)。代理理論代理理論（AgencyTheory）把公司視為是一系列契約的集合體，該理論具有兩個基本假設(shè)：①不管是代理人（在契約中發(fā)揮管理職能的集團(tuán)）抑或是委托人（資本或其他資源的提供者）都試圖盡可能擴(kuò)大自身的財富，但他們之間又需要相互合作。因此委托人和代理人如何從根據(jù)公司財務(wù)報告所作的決策中獲益是代理理論所引發(fā)的最主要信息披
3、露問題；②委托人和代理人都希望盡可能擴(kuò)大自身財富從而導(dǎo)致委托人和代理人的利益存在沖突，而契約是減少這種沖突的一種途徑。契約的有效執(zhí)行將引發(fā)監(jiān)督成本、擔(dān)保成本和剩余損失等代理成本，而代理成本一般是由代理人承擔(dān)的，代理人為了減少代理成本，便有了自愿披露會計信息的動機(jī)。信號傳送理論信號傳送理論(Signaling)解釋了為什么在沒有強(qiáng)制性披露要求的情況下，公司會有在資本市場上自愿披露會計信息的動機(jī)。公司為了爭奪市場上稀缺的風(fēng)險資本，為了在資本市場上獲得競爭優(yōu)勢，自愿披露是必要的。會計信息向所有市場參與者傳送
4、有關(guān)公司資源配置、經(jīng)營績效和財務(wù)風(fēng)險等信息，當(dāng)公司高度依賴會計信息來表達(dá)自己的活動及活動成果時，會計信息便無可厚非地成了再現(xiàn)公司具體存在的最佳信號。對于業(yè)績優(yōu)良、資本結(jié)構(gòu)良好的公司，在尋求資本的時候，有動機(jī)自愿披露會計信息。通過信息披露，可以獲得一個良好的市場信譽(yù)，增強(qiáng)公司籌資能力。而且業(yè)績優(yōu)良的報告表明公司有很大的抗風(fēng)險能力，從而維護(hù)投資人的利益，更容易吸引投資者的注意，從而降低公司的資本成本。而對于一些業(yè)績平平的公司，迫于資本市場的競爭壓力和籌集資本的需要，也不得不對外披露信息，因為“沉默”往往被
5、理解為公司不愿意披露“壞”信息，因此業(yè)績平平的公司為了避免被懷疑為不良業(yè)績，就不得不報告它們的經(jīng)營成果。只有那些業(yè)績差的公司可能不愿意披露信息，但是為了公司的生存與發(fā)展，為了吸引投資者對其未來經(jīng)營前景的期望，也將會迫使業(yè)績差的公司對外披露信息，以增強(qiáng)投資者對公司未來成長的信心。市場基礎(chǔ)動力市場基礎(chǔ)動力(Market—Basedln?郵centivesforInformationProduction)源自經(jīng)理人才市場的動力，正如Fama所探討的，經(jīng)理人員是隸屬于經(jīng)理人才市場的，其管理服務(wù)具有市場價值。理
6、性的經(jīng)理人員將更希望獲得在同等情況下的高市場價值。由于他們在創(chuàng)造企業(yè)價值上所取得的成功很可能決定了其自身的市場價值，因而他們必然會努力實現(xiàn)企業(yè)的市場價值最大化。經(jīng)理人才市場的存在主要從兩個方面有助于對逆向選擇等問題的克服，推動經(jīng)理人員對信息的提供。第一，將降低經(jīng)理人員逃避責(zé)任的可能，使其更愿意提供影響企業(yè)價值的信息。第二，經(jīng)理人員將設(shè)法最小化企業(yè)的資本成本，最大化企業(yè)的價值。在大多數(shù)情況下，這構(gòu)成了經(jīng)理人員向市場提供會計信息的一種動力，因為會計信息的披露將增強(qiáng)投資者對企業(yè)的信心，提高企業(yè)的市場價格，降
7、低企業(yè)的資本成本，并促進(jìn)企業(yè)間的交易，從而提升其市場價值。另一個規(guī)范經(jīng)理的基本市場是收購市場，如果經(jīng)理人員不最大化企業(yè)的價值，企業(yè)就有可能被收購，而企業(yè)一旦被收購，通常將導(dǎo)致經(jīng)理人員的下臺，因此收購市場的存在也激勵著經(jīng)理人員實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，從而推動他們對信息的提供。2會計信息強(qiáng)制性披露的理論基礎(chǔ)會計信息的外部性、公共物品性質(zhì)以及會計信息不對稱而導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險，這一切構(gòu)成了會計信息強(qiáng)制性披露的理論基礎(chǔ)。會計信息的外部性會計信息的外部性是指一家企業(yè)披露會計信息能夠傳導(dǎo)影響其他企業(yè)的現(xiàn)象。比如
8、一家企業(yè)披露其銷售額和利潤大幅度增長的信息，能夠影響同行業(yè)其他企業(yè)的市場預(yù)期。會計信息的外部性會引起市場缺陷從而導(dǎo)致會計信息披露需要管制，這是因為會計信息的私人價值與社會價值發(fā)生背離，即積極的外部性會引起會計信息需求過度或供給不足，私人活動的水平常常要低于社會所需要的最優(yōu)水平。比如一家壟斷企業(yè)為了阻止另一家企業(yè)進(jìn)入同一行業(yè)，可能有意不披露有關(guān)信息，使新的競爭者存在進(jìn)入障礙，從而增加了社會成本；而消極的外部性會引起會計信息供給過度或需求不足，私人活動的水平
