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《我國中小企業(yè)融資障礙及對策分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在應用文檔-天天文庫。
1、我國中小企業(yè)融資障礙及對策分析內(nèi)容提要本文針對中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，系統(tǒng)地分析了中小企業(yè)融資難的主要原因。指出中小企業(yè)信用資源的不足、高比率的倒閉和違約、銀企之間信息不對稱和國內(nèi)金融業(yè)自身的整合與貸款緊縮是我國當前中小企業(yè)融資的主要障礙，并從政策性融資、直接融資、間接融資三個角度出發(fā)就如何改善中小企業(yè)融資，拓寬其融資渠道提出一些政策性建議。我國中小企業(yè)融資障礙及對策分析內(nèi)容提要本文針對中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，系統(tǒng)地分析了中小企業(yè)融資難的主要原因。指出中小企業(yè)信用資源的不足、高比率的倒閉和違約、銀企
2、之間信息不對稱和國內(nèi)金融業(yè)自身的整合與貸款緊縮是我國當前中小企業(yè)融資的主要障礙，并從政策性融資、直接融資、間接融資三個角度出發(fā)就如何改善中小企業(yè)融資，拓寬其融資渠道提出一些政策性建議。一、我國中小企業(yè)融資障礙分析1．中小企業(yè)信用資源的不足。中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象，主要體現(xiàn)在銀行信用、貿(mào)易信用、消費信用等方面。中小企業(yè)信用不足是先天的，盡大多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，活動資產(chǎn)變化快，無形資產(chǎn)難以量化，經(jīng)營規(guī)模小，活動資金少，難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，因而在需要融資以補充活動資金時，相關部
3、分不得不懷疑其到期的償債能力。從中小企業(yè)的自身經(jīng)營治理上，其經(jīng)營模式和治理在很大程度上是不規(guī)范的。中小企業(yè)缺乏自己的人才、技術、信息和必要的設備，因此創(chuàng)新能力不強、發(fā)展后勁不足；缺乏明確的營銷戰(zhàn)略和相應的營銷知識、人力和信息渠道，無法進行系統(tǒng)的市場調(diào)研來了解自己產(chǎn)品的市場需求趨勢，只能依靠直接傾銷和定貨加工來進行產(chǎn)品的銷售和服務，因此市場空間較小，企業(yè)的經(jīng)營風險較大；財務治理薄弱，中小企業(yè)不可能像大企業(yè)那樣具有嚴格、完備的財務治理制度，更有甚者，很多的中小企業(yè)為了短期利益，不惜做假帳，以達到逃稅
4、、漏稅的目的，這嚴重影響了中小企業(yè)的整體信用；從企業(yè)制度上看，我國目前的中小企業(yè)盡大多數(shù)沒有真正建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，存在著產(chǎn)權不清、組織結(jié)構(gòu)和治理混亂的題目，因此我國的中小企業(yè)信用資源十分缺乏。2．中小企業(yè)高比率的倒閉和違約。中小企業(yè)高比率的倒閉使得銀行貸款面臨的風險較大，貸款的信息收集和分析本錢也較高。此外，貸款的高違約率也是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。根據(jù)對城市貿(mào)易銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的違約率要高于大企業(yè)。固然銀行的不良貸款中大企業(yè)所占的存量較高，但向中小企業(yè)貸款的不良貨款比率也
5、同對大企業(yè)的差未幾。3．銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。不利選擇是金融市場上的一個普遍存在的題目。不利選擇產(chǎn)生的主要原因在于信息不對稱和道德風險。中小企業(yè)的信息不對稱和道德風險比大企業(yè)更加嚴重。由于中小企業(yè)大多都有信息不透明的題目。對于上市的大企業(yè)，很多信息是公然的，銀行能以極低的本錢獲得信息；對于非上市的大企業(yè)，銀行也能通過供貨商、消費者和企業(yè)職工等渠道獲得其經(jīng)營信息。而中小企業(yè)則不同，中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀行和其他金融機構(gòu)很難通過一般的渠道獲得中小企業(yè)經(jīng)營治理等方面的信
6、息。所以，在中小企業(yè)尋找貸款和外源性資金時無法向金融機構(gòu)提供出令人信服的信息，以證實其償還貸款的能力。因此，銀行要向中小企業(yè)提供貸款，只有加大人力資源的投進以進步信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。這是增加本錢或增加經(jīng)營風險的兩難選擇。在這種情況下，金融機構(gòu)為規(guī)避自身的經(jīng)營風險和降低經(jīng)營本錢，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。4．國內(nèi)金融業(yè)自身的整合和貸款緊縮。長期以來我國的金融機構(gòu)由于種種原因不太重視對企業(yè)的監(jiān)管和約束，即使是低效率的投資甚至是投機活動，銀行都提供貨款。隨著金融體制改革
7、的完善，實施預算硬約束，銀行等金融機構(gòu)成為自負盈虧的經(jīng)營實體，為了生存必須按照貿(mào)易化、市場化對金融業(yè)進行整合，使得貿(mào)易銀行的行為發(fā)生了很大變化，金融機構(gòu)的信貸標準更加嚴格，同時也使得很多中小金融機構(gòu)，如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于封閉和合并之中。中小金融機構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率列相對較高，中小金融機構(gòu)數(shù)目的減少必然導致對中小企業(yè)貸款的減少，增加了中小企業(yè)融資的難度。與此同時，更加嚴格的信貸標準直接使整個金融在整合期內(nèi)的貸款緊縮，而大企業(yè)，尤其是國有大中型企業(yè)的貸款融資幾
8、乎不受整合的影響。顯然，執(zhí)行嚴格的信貸標準直接限制了中小企業(yè)的融資。二、改善我國中小企業(yè)融資的政策建議(一)建立政策性融資渠道1．建立政府系統(tǒng)中的中小企業(yè)金融機構(gòu)。在這方面，日本的經(jīng)驗可資鑒戒。日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力，綜合實施了各種相應措施，其中中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商公會中心金庫利用財政資金對中小企業(yè)進行融資。針對我國具體情況，建立相應的政府金融支持機構(gòu)勢在必行。在具體操縱上，建議如下：(1)在形式上，可以設立相應的政策性銀行，也可以委托現(xiàn)有的貿(mào)易銀行開設此類業(yè)務，但要保證
