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《關(guān)于防范金融風(fēng)險須審慎推進(jìn)注冊制改革》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、關(guān)于防范金融風(fēng)險須審慎推進(jìn)注冊制改革導(dǎo)讀：如何寫好一篇投資者和市場方面的論文。希望本篇防范金融風(fēng)險須審慎推進(jìn)注冊制改革的論文范文會對你的寫作構(gòu)思有所啟發(fā)以助大學(xué)生們輕松完成寫作任務(wù)。石建勛，濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師、濟(jì)大學(xué)財經(jīng)研究長、濟(jì)大學(xué)國家社科基金決策咨詢點首席專家今年6月中下旬股災(zāi)發(fā)生后，雖然IPO暫停，但針對IPO注冊制改革的預(yù)期，無論是監(jiān)管層還是學(xué)術(shù)界都偏樂觀.有人甚至認(rèn)為，市場化的注冊制改革將解決中國股市有問題，這非常值得商榷.大家能只看到了美國、我國香港地區(qū)等成熟資本市場實行注冊制改革的效果，沒有看到或者說沒有認(rèn)真研究我國大陸資本市場與美國、香港地區(qū)
2、資本市場，完善的配套法律環(huán)境和嚴(yán)格的市場監(jiān)管體系等方面存的巨大差距.我認(rèn)為，注冊制改革無疑是未來資本市場的發(fā)展方向，但當(dāng)前我國法律法規(guī)、市場機(jī)制、監(jiān)管水平與監(jiān)管體制等方面的條件與IPO注冊制均不配套.作為我國金融改革的重要組成部分，IPO注冊制改革面臨的難度和風(fēng)險大能超出我們預(yù)期，果推進(jìn)注冊制改革過程中不能有效防范和化解金融風(fēng)險，很有能引發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī).此，必須牢固樹立金融風(fēng)險意識，加快完善配套體制機(jī)制，提高有效防范和化解金融風(fēng)險的能力水平，為推進(jìn)注冊制改革創(chuàng)造條件.目前IPO注冊制改革的實施條件還不具備注冊制是指證券發(fā)行申請人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開
3、，制成法律文件送交主管機(jī)構(gòu)審查，主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度.其最重要的特征是證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對注冊文件進(jìn)行形式審查，不進(jìn)行實質(zhì)判斷.只要證券發(fā)行人履行了信息披露義務(wù)，不存虛假、誤導(dǎo)或者遺漏，即使該證券沒有任何投資價值，證券主管機(jī)關(guān)也無權(quán)以其他理由而拒絕注冊.注冊制的核心思想是：對證券發(fā)行不設(shè)置條件，只要滿足了披露要求，任何企業(yè)皆公開發(fā)行證券監(jiān)管者的責(zé)任是讓上市公司充分披露信息，讓市場對股票進(jìn)行選擇定價，加強(qiáng)事后控制.理想狀態(tài)下的IPO注冊制將有助于轉(zhuǎn)變政府職能，釋放市場活力，這與十八屆三中全會提出的發(fā)揮市場資源配置中的決定性
4、作用，更地發(fā)揮政府的作用相契合.注冊制也有利于擴(kuò)大直接融資規(guī)模，為企業(yè)發(fā)展構(gòu)建持續(xù)的直接融資平臺.而且，與核準(zhǔn)制相比，理想狀態(tài)的注冊制下，發(fā)行人成本更低、上市效率更高、對社會資源耗費更少，有助于資本市場快速實現(xiàn)資源配置功能.總而言，理想狀態(tài)下的注冊制將更地發(fā)揮資本市場的價格發(fā)現(xiàn)、投融資、資源配置等三大基礎(chǔ)性功能.注冊制改革是我國資本市場未來發(fā)展的重要方向，但也應(yīng)該看到，注冊制改革是一場自上而下的系統(tǒng)性改革，是涉及市場參與主體的一項牽牛鼻子的系統(tǒng)工程，具有涉及面廣、長期性和不斷博弈的特點.以說，注冊制改革成功與否，直接關(guān)系到資本市場能否步人持續(xù)健康發(fā)展的長期軌道，避免墜人大起大
5、落、短牛長熊、停發(fā)和超發(fā)間歇性的惡性循環(huán).理想的IPO注冊制的實現(xiàn)是需要優(yōu)良的市場生態(tài)作為其生存基礎(chǔ)的，成熟的市場主體、完善的市場機(jī)制是IPO注冊制的必要條件，而要實現(xiàn)該目標(biāo)，需要付出相當(dāng)多的努力，也需要經(jīng)過一個相當(dāng)長的過程.第一，扭曲的股價回歸正常水平.中板和創(chuàng)業(yè)板股票此高的估值水平必然帶來很多問題，當(dāng)二級市場的股價處扭曲的狀態(tài)時，新股的定價一定是扭曲的，即使人為地將新股IPO的定價壓低，上市后必然出現(xiàn)較大幅度的溢價.第二，上市公司的治理結(jié)構(gòu)需要完善，以改變惡意圈錢和套現(xiàn)的行為.第三，投資者結(jié)構(gòu)和投資者行為需要調(diào)整.注冊制的核心是把新股定價的主導(dǎo)權(quán)交給市場，果市場的投資者以
6、散戶為主導(dǎo)，其結(jié)果很能此篇防范金融風(fēng)險須審慎推進(jìn)注冊制改革文章原創(chuàng)lunargin:0auto;font-size:12px;color:#666666;">投資者和市場參考文獻(xiàn)為論文領(lǐng)域信息共享與監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)不監(jiān)管主體間的合作.目前條件下，宜適時成立跨部門權(quán)威機(jī)構(gòu)國家金融風(fēng)險監(jiān)管委員會，對金融風(fēng)險集中統(tǒng)一監(jiān)管，協(xié)調(diào)專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)一行動，以便危機(jī)發(fā)生前進(jìn)行有效防范，危機(jī)發(fā)生時高效率地解決問題.2．加快完善配套法律法規(guī)，建立更加嚴(yán)苛的造假違規(guī)處罰與投資者賠償制度.除修訂《證券法》外，其他配套法律應(yīng)該加快配套立法.宜重新修訂《證券法》、《公司法》、《民法》、《刑法》以及《民
7、事訴訟法》等相關(guān)法律中有關(guān)證券犯罪的相關(guān)條款，嚴(yán)懲內(nèi)幕交易、市場操縱、欺詐上市、信息造假等證券犯罪行為.時要加強(qiáng)執(zhí)法，再的法律不執(zhí)行等于沒有.要建立完善市場打假機(jī)制和集體訴訟機(jī)制.市場打假與集體訴訟是一股來自民間和市場的重要監(jiān)察力量，以彌補(bǔ)政府的單一行政監(jiān)管的不足，形成強(qiáng)大的市場威懾力，既有利于倒逼上市公司誠實守信、遵紀(jì)守法，凈化市場，也有利于讓投資者學(xué)會用腳投票，學(xué)會自我保護(hù)、自我維權(quán).應(yīng)借鑒美國的集體訴訟制度，讓專業(yè)的律師機(jī)構(gòu)通過有償服務(wù)的方式投入到投資者的維權(quán)過程中，中投資者能力范圍有限，處于信息
