季度中國貨幣政策執(zhí)行報告

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1、2011年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告　　2011年第一季度，中國經(jīng)濟開局良好，繼續(xù)朝宏觀調(diào)控的預期方向發(fā)展。消費需求保持穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資和進出口增長較快，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢向好，工業(yè)企業(yè)效益改善，居民收入穩(wěn)定增加，但物價上漲較快。第一季度，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)9.6萬億元，同比增長9.7%，居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲5.0%?！　?011年以來，中國人民銀行按照中央經(jīng)濟工作會議精神和國務(wù)院統(tǒng)一部署，堅持處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期的關(guān)系，圍繞保持物價總水平基本穩(wěn)定這一宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，認真落實穩(wěn)健的貨幣政策，交替使用數(shù)量型和價

2、格型貨幣政策工具，加強流動性管理和貨幣信貸總量調(diào)控，保持合理的社會融資規(guī)模，促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。4次提高存款準備金率共2.0個百分點，2次上調(diào)存貸款基準利率共0.5個百分點。實施差別準備金動態(tài)調(diào)整機制，建立宏觀審慎政策框架，促進金融機構(gòu)自我調(diào)整信貸投放總量和節(jié)奏。引導金融機構(gòu)著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，執(zhí)行好差別化房貸政策。　　總體看，穩(wěn)健貨幣政策促進貨幣信貸增長向常態(tài)回歸。2011年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為75.8萬億元，同比增長16.6%，增速比上年末低3.1個百分點。人民幣貸款余額同比增長17.9%，增速比上年末低2.0個百分點，比年初增加2.24萬億元，同

3、比少增3524億元。第一季度社會融資規(guī)模增加4.19萬億元，直接融資占比顯著上升。金融機構(gòu)貸款利率穩(wěn)步上升，3月份非金融性企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為6.91%，比年初上升0.72個百分點。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.5564元，比上年末升值1%?！　∠乱浑A段，中國人民銀行將按照國務(wù)院統(tǒng)一部署，以科學發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線，切實實施好穩(wěn)健的貨幣政策，注意把握調(diào)控的節(jié)奏和力度，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高針對性、靈活性和有效性，處理好控制貨幣總量和改善結(jié)構(gòu)的關(guān)系，處理好促進經(jīng)濟增長和抑制通貨膨脹的關(guān)系。當前，經(jīng)濟增長和就業(yè)形勢較好，穩(wěn)

4、定物價和管好通脹預期是關(guān)鍵?！　∫袑嵓訌娏鲃有怨芾恚押昧鲃有钥傞l門。根據(jù)形勢發(fā)展要求，綜合運用好公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數(shù)量工具，健全宏觀審慎政策框架，配合常規(guī)性貨幣政策工具發(fā)揮合力，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏，管理通脹預期。引導金融機構(gòu)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的資金支持，特別是對“三農(nóng)”、中小企業(yè)的信貸支持，合理調(diào)節(jié)中長期貸款和短期貸款的比例。穩(wěn)步推進利率市場化改革和人民幣匯率形成機制改革。繼續(xù)推動金融市場產(chǎn)品創(chuàng)新，保持金融市場健康發(fā)展。進一步發(fā)揮直接融資的作用，支持企業(yè)采取股權(quán)、債券等融資方式籌措資金。繼續(xù)深化金融企業(yè)改革，加快建立現(xiàn)

5、代金融企業(yè)制度，完善金融服務(wù)組織體系?！　〉谝徊糠重泿判刨J概況　　2011年第一季度，國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行，金融運行總體穩(wěn)健，貨幣信貸增長向常態(tài)回歸，銀行體系流動性充裕?！　∫?、貨幣供應(yīng)量增速回落　　2011年3月末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為75.8萬億元，同比增長16.6%，增速比上年末低3.1個百分點。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為26.6萬億元，同比增長15.0%，增速比上年末低6.2個百分點。流通中貨幣M0余額為4.5萬億元，同比增長14.8%，增速比上年末低1.9個百分點。第一季度現(xiàn)金凈投放257億元，同比少投放575億元?！　】傮w看，貨幣供應(yīng)量增長呈回落態(tài)勢

6、。在公開市場操作、準備金率、利率等多項貨幣政策工具的綜合作用下，穩(wěn)健貨幣政策成效逐步顯現(xiàn)。其中，前2個月M2同比增速分別逐月下降2.5個和1.5個百分點，3月份則略微回升0.9個百分點。3月末M2增速出現(xiàn)一定上升，主要是金融機構(gòu)受考核要求強化的影響，季末時點存款增加突出。　　3月末，基礎(chǔ)貨幣余額為19.3萬億元，同比增長29.0%，比年初增加1.0萬億元。3月末，貨幣乘數(shù)為3.94，比上年末高0.02，貨幣擴張能力仍然較強。3月末，金融機構(gòu)超額準備金率為1.5%。其中，農(nóng)村信用社為3.7%?！　《?、金融機構(gòu)存款增長有所放緩　　3月末，全部金融機構(gòu)(含外資金融機構(gòu)，

7、下同)本外幣各項存款余額為76.8萬億元，同比增長18.7%，增速比上年末低1.1個百分點，比年初增加4.0萬億元，同比多增776億元。人民幣各項存款余額為75.3萬億元，同比增長19.0%，增速比上年末低1.2個百分點，比年初增加4.0萬億元，同比多增545億元。其中，存款季末明顯沖高，主要受商業(yè)銀行將理財產(chǎn)品到期日集中安排在季末、第三方存管資金回流、季末財政集中撥款等因素的影響。外幣存款余額為2369億美元，同比增長9.4%，比年初增加112億美元，同比多增65億美元?！　娜嗣駧糯婵畈块T分布看，住戶存款增長加快，非金融企業(yè)存款增速放緩。3月末，金融機構(gòu)住戶存

8、款余額為3