積木盒子-企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸-96012-1-1評(píng)審報(bào)告

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1、標(biāo)的編號(hào)：積木盒子-項(xiàng)目標(biāo)-00001發(fā)標(biāo)日期：2015年7月20日評(píng)標(biāo)時(shí)間：2015年7月20日—2015年7月26日參評(píng)人數(shù)：35人報(bào)告總數(shù)：20份積木盒子-企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸-96012-1-1項(xiàng)目評(píng)審報(bào)告報(bào)告編號(hào)：積木盒子-項(xiàng)目-00001報(bào)告時(shí)間：2015年7月30日項(xiàng)目鏈接：https://www.jimubox.com/Project/Index/50824原網(wǎng)站產(chǎn)品介紹：11/11報(bào)告正文借款主體：某生物制品有限公司借款理由：經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)借款用途：公司的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，補(bǔ)充流動(dòng)資金還款來(lái)源：經(jīng)營(yíng)收入可投支持率：35%不可投支持率：65%風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分

2、析：一、項(xiàng)目擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)該項(xiàng)目原是河北融投擔(dān)保項(xiàng)下的融資項(xiàng)目，今年4月河北融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司喪失了擔(dān)保能力（河北融投控股集團(tuán)由河北建投集團(tuán)托管，河北融投目前暫停了全部業(yè)務(wù)，包括代償、履約等），銀行、信托、證券、基金甚至P2P等近50家金融機(jī)構(gòu)面臨項(xiàng)目違約，500億債權(quán)無(wú)人履行擔(dān)保而面臨險(xiǎn)境。本借款主體于2014年7月8日發(fā)標(biāo)四個(gè)，共計(jì)融資總額2000萬(wàn)元，借款期限一年，到期日為2015年7月9日。11/1111/1111/11按時(shí)還款后，第二天，即2015年7月10日該企業(yè)再次發(fā)了四個(gè)標(biāo)，金額仍為2000萬(wàn)元，借款期限仍為一年，而投資回報(bào)率從上

3、期的11%提高至12.5%。11/1111/11由于該企業(yè)前后所發(fā)的標(biāo)的融資金額一致，前標(biāo)的到期日與新標(biāo)的借款日時(shí)間無(wú)縫對(duì)接，且借款方為同一主體，可以斷定為借新還舊。另外，擔(dān)保方式由河北融投更改到“穹頂計(jì)劃”之下，則可以推斷借款主體看似履約良好，實(shí)則因不能償還借款，而在短期（一天）騰挪后高息重新發(fā)標(biāo)以延續(xù)款項(xiàng)的實(shí)際占用，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不但沒(méi)有消失，反而有加大的跡象。二、銷售收入虛假1、現(xiàn)場(chǎng)圖片顯示與經(jīng)營(yíng)規(guī)模不匹配，管理水平相對(duì)粗糙?，F(xiàn)場(chǎng)圖片通過(guò)與其他類似規(guī)模企業(yè)對(duì)比，與其披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重不匹配；收發(fā)貨區(qū)門(mén)口堆垛雜物,照片上未見(jiàn)任何貨物堆放標(biāo)識(shí)，物

4、料卡等，生產(chǎn)管理水平很是粗糙。反映了平臺(tái)360盡調(diào)的相關(guān)人員水平低下，以及對(duì)社會(huì)辨識(shí)能力的蔑視。阿里巴巴網(wǎng)普通軟骨素生產(chǎn)商本標(biāo)的借款企業(yè)2、實(shí)現(xiàn)銷售收入11.33億存在質(zhì)疑。根據(jù)平臺(tái)公布的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，借款企業(yè)2014年銷售收入11.33億元。11/11現(xiàn)已經(jīng)查實(shí)借款企業(yè)真實(shí)身份。通過(guò)其官方網(wǎng)站描述其主營(yíng)產(chǎn)品——硫酸軟骨素，年產(chǎn)1200噸。查詢阿里巴巴網(wǎng)站，硫酸軟骨素銷售價(jià)格取高為600元/千克，依此計(jì)算，本借款主體年銷售額最大為7.2億（按100%產(chǎn)銷計(jì)算）。而平臺(tái)披露銷售額為11.33億，那除了這個(gè)軟骨素難道還有另外的能夠創(chuàng)造巨額收入

5、（4.1億）的產(chǎn)品嗎？為什么借款人羞于披露呢？3、主營(yíng)收入多源自企業(yè)關(guān)聯(lián)交易。根據(jù)官方網(wǎng)站顯示，XXXX生化制品有限公司的主要合作伙伴除外銷外，幾乎全部是關(guān)聯(lián)企業(yè)，具體名稱這里不做詳盡披露。由此可見(jiàn)，即便我們?cè)敢庀嘈牌髽I(yè)11億的主營(yíng)收入是真實(shí)的，那么其很大一部分收入、利潤(rùn)也不可避免的來(lái)自內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易。三、網(wǎng)站公布的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況虛假1、根據(jù)平臺(tái)公布的借款企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，借款企業(yè)2013年凈利潤(rùn)890011/11萬(wàn)，2014年凈利潤(rùn)9800萬(wàn)。目前國(guó)內(nèi)上市公司2800余家，這樣的凈利潤(rùn)表現(xiàn)已經(jīng)超過(guò)了半數(shù)的上市公司（應(yīng)位列1370位）。2013年

6、凈資產(chǎn)收益率為20.18%，2014年為18%，更是可以躋身上市公司前400行列。這樣一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)，為何不推向資本市場(chǎng)而到一個(gè)P2P平臺(tái)借款呢？當(dāng)?shù)卣趺茨芊胚^(guò)如此一批黑馬呢？這種企業(yè)（上一期融資）難到還要河北融投擔(dān)保嗎？四、還款能力不足的風(fēng)險(xiǎn)1、借款主體的母公司是河北XX集團(tuán)，XX集團(tuán)下屬企業(yè)XXXX房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司被工商列入異常經(jīng)營(yíng)名錄，存在多筆涉訴信息，顯示集團(tuán)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善。2015年5月4日母公司的大部分股份（60%）已經(jīng)被質(zhì)押給銀行了，說(shuō)明其現(xiàn)金流已極其緊張。11/112、據(jù)查證，借款主體主要生產(chǎn)設(shè)備已作為反擔(dān)保物抵押給河北

7、融投（3571萬(wàn)）及招商銀行（8000萬(wàn)），共計(jì)登記債權(quán)11571萬(wàn)元，其中反擔(dān)保給河北融投的953萬(wàn)元按照登記記載已到還款日，但工商抵押登記仍未解除，因河北融投已經(jīng)暫停所有業(yè)務(wù)，所以無(wú)法判斷是否是因?yàn)橛馄谖从杞庋哼€是因?yàn)楹颖比谕兜年P(guān)系無(wú)法解押。但無(wú)論哪種情況，企業(yè)的再融資能力已經(jīng)大受影響。11/11紅途評(píng)審：由河北融投推薦的項(xiàng)目，大部分的項(xiàng)目都在穹頂計(jì)劃進(jìn)行二次融資，有的甚至第二次融資發(fā)生時(shí)間是第一次融資還款的次日（例如本標(biāo)的）。由原河北融投的擔(dān)保換做穹頂計(jì)劃，幾乎屬于完全信用擔(dān)保，而其本質(zhì)是此項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)已出，河北融投的擔(dān)保已形同虛設(shè)，為了掩

8、蓋之前項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)而轉(zhuǎn)為穹頂計(jì)劃保障。企業(yè)本身屬于原料生產(chǎn)企業(yè)，雖市場(chǎng)有一定前景，但多指以該原料為基礎(chǔ)生產(chǎn)的其他產(chǎn)成品，原料的利潤(rùn)空間比較有限；現(xiàn)場(chǎng)照片顯示的情況與自