城市軌道交通公私合作投資模式風(fēng)險(xiǎn)分析

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1、城市軌道交通公私合作投資模式風(fēng)險(xiǎn)分析　摘　要：公私合作融資方式是解決我國(guó)城市軌道交通建設(shè)資金不足、提高軌道交通運(yùn)營(yíng)效率的有效途徑之一。介紹了城市軌道交通公私合作模式面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和障礙，提出了軌道交通項(xiàng)目公私合作融資改進(jìn)的建設(shè)性意見(jiàn)?！　￡P(guān)鍵詞：城市軌道交通，公私合作模式，投融資，風(fēng)險(xiǎn)分析根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)信息，“十五”期間國(guó)內(nèi)用于軌道交通建設(shè)的投資將達(dá)2000億元。由于軌道交通造價(jià)高昂（地下線每公里5億元左右，地面線每公里2億元左右），籌集建設(shè)資金成為制約軌道交通發(fā)展的首要障礙。近年來(lái)公私合作（PublicPriva

2、tePartnerships，簡(jiǎn)為PPP）模式在國(guó)外基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域成功運(yùn)作，逐漸引起國(guó)內(nèi)的廣泛關(guān)注。將PPP模式引入我國(guó)軌道交通領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)投資多元化，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行效率，降低社會(huì)服務(wù)價(jià)格，將有力地促進(jìn)國(guó)內(nèi)軌道交通行業(yè)的健康發(fā)展?！　?、城市軌道交通建設(shè)中引入PPP模式的意義　　PPP即公共部門(mén)與私人企業(yè)合作模式，是指政府、營(yíng)利性企業(yè)和非營(yíng)利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成的相互合作關(guān)系的形式。合作各方參與某個(gè)項(xiàng)目時(shí)，政府并不是把項(xiàng)目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè)，而是由參與合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目所

3、在國(guó)政府或者所屬機(jī)構(gòu)，與項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營(yíng)者之間相互協(xié)調(diào)并在項(xiàng)目建設(shè)中發(fā)揮作用。其中政府的公共部門(mén)與私人參與者以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，進(jìn)行合作。PPP代表的是一個(gè)完整的項(xiàng)目融資的概念，它的組織形式非常復(fù)雜，既可能包括營(yíng)利性企業(yè)、私人非營(yíng)利性組織，同時(shí)還可能有公共非營(yíng)利性組織（如政府）?！　PP融資方案與以往私人企業(yè)參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目融資方案相比，雖然并不是全局上的改變，但帶來(lái)的影響卻是巨大的。具體來(lái)說(shuō)，PPP融資方式具有以下優(yōu)勢(shì)：　　1）PPP組織機(jī)構(gòu)的設(shè)置形式可以盡早確定哪些項(xiàng)目可以進(jìn)行項(xiàng)目融資，并可以在項(xiàng)目

4、的初始階段更好地解決項(xiàng)目整個(gè)生命周期中的風(fēng)險(xiǎn)分配?！　?）PPP模式中的民營(yíng)機(jī)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)盈利為目的，他們必會(huì)將最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)提供給消費(fèi)者，這才能贏得顧客?！　?）PPP模式可以使參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的私人企業(yè)在項(xiàng)目的前期就參與進(jìn)來(lái)，有利于利用私人企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。采用PPP方案，可以使有意向參與項(xiàng)目建設(shè)的私人企業(yè)與項(xiàng)目所在國(guó)政府或有關(guān)機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目的論證階段共同商討項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中所采用的技術(shù)方案，從而有可能采用較新的研究成果。　　4）在PPP融資模式下，有意向參與公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的私人企業(yè)可以盡早和項(xiàng)目所在國(guó)政府

5、或有關(guān)機(jī)構(gòu)接觸，可以節(jié)約投標(biāo)費(fèi)用，節(jié)省準(zhǔn)備時(shí)間，從而減少最后的投標(biāo)價(jià)格?！　?）通過(guò)PPP融資模式，使得項(xiàng)目的參與各方重新整合，組成戰(zhàn)略聯(lián)盟，對(duì)協(xié)調(diào)各方不同的目標(biāo)起到了關(guān)鍵性作用?！　?）在PPP方式下，將項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建造、營(yíng)運(yùn)和管理等有效地結(jié)合起來(lái)，并且可以及時(shí)籌集到所需的資金，提高項(xiàng)目執(zhí)行的效率?！　?、城市軌道交通PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析　　城市軌道交通項(xiàng)目PPP的風(fēng)險(xiǎn)是以下列原則為基礎(chǔ)在公共部分和私人部分間進(jìn)行分配的：有利于對(duì)可能發(fā)生的事故風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最佳控制和處理；有利于對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最好的管理；有利于最快地輸

6、送轉(zhuǎn)移這種風(fēng)險(xiǎn)；有利于對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最好的保全；有利于最大限度承受風(fēng)險(xiǎn)；有利于降低項(xiàng)目的成本。　　城市軌道交通PPP項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，也存在一系列的不確定因素，面臨許多風(fēng)險(xiǎn)，有些甚至關(guān)系到PPP項(xiàng)目的成敗?！　?.1共部分風(fēng)險(xiǎn)特許權(quán)經(jīng)營(yíng)的公共部分的典型風(fēng)險(xiǎn)可分為外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)?！　?.1.1項(xiàng)目外部風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目外部風(fēng)險(xiǎn)是指超出特定項(xiàng)目，不僅在PPP項(xiàng)目的基礎(chǔ)要素里面是不可控制的，而且影響PPP協(xié)議的一些風(fēng)險(xiǎn)。他們通常在項(xiàng)目之外，包括政治、法律和環(huán)境等對(duì)特許權(quán)合同的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)是管理者或發(fā)起人無(wú)法控制的，也不能通過(guò)

7、契約再次分配，因此，通常被留存在發(fā)起人那里?！　∮绊戫?xiàng)目外部的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：　?。?）東道國(guó)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)———國(guó)家和地區(qū)的穩(wěn)定性，包括征用國(guó)有化資產(chǎn)的強(qiáng)制拍賣(mài)、加征通行稅或提高關(guān)稅水平、增加稅收和使用費(fèi)、匯回本國(guó)利潤(rùn)、政府更替、財(cái)政政策的變化、國(guó)家和地區(qū)逐漸增加的現(xiàn)行基礎(chǔ)設(shè)施的債務(wù)等級(jí)；現(xiàn)行法律體制的穩(wěn)定性，即在特許權(quán)時(shí)期法律的變革、社會(huì)沖突、全國(guó)性的或地方的法律不一致、進(jìn)口和出口的規(guī)則變化、公司法的變更、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)格的變化、商法方面的負(fù)債和所有權(quán)法令的改變等?！　。?）特許權(quán)協(xié)議———特許權(quán)協(xié)議的型式，特許權(quán)

8、周期，在同意特許權(quán)方面的延期，主體價(jià)格的設(shè)定，公眾的質(zhì)詢(xún)，授權(quán)清單，特許權(quán)的委托事項(xiàng)，特許權(quán)的獨(dú)占，來(lái)自現(xiàn)行的設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)等；法定權(quán)利義務(wù)的改變，供應(yīng)協(xié)議的變化，糾紛的解決等?！　。?）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)———對(duì)設(shè)備需求方面的改變，原料和耗材成本的增加，經(jīng)濟(jì)低迷，產(chǎn)品的質(zhì)量，用戶(hù)支付政策的社會(huì)可接受性和消費(fèi)者對(duì)通行稅的抵制等；壓力團(tuán)體的影響，外部因素對(duì)運(yùn)作的