“螞蟻金服”業(yè)務(wù)模式分析

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1、“螞蟻金服”業(yè)務(wù)模式分析一、背景分析（一）公司簡介螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“螞蟻金服”）起步于2004年成立的支付寶。2013年3月，支付寶的母公司——浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司（以下簡稱“浙江阿里”），宣布將以其為主體籌建小微金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“小微金服”），小微金融（籌）成為螞蟻金服的前身。2014年10月，螞蟻金服正式成立。(二)螞蟻金服與阿里集團(tuán)關(guān)系簡介螞蟻金服前身浙江阿里是于2000年成立的獨立于阿里集團(tuán)之外的純內(nèi)資企業(yè)。2011年，馬云在阿里集團(tuán)董事會不知情的情況下將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了浙江阿里。作為補償，支付寶向阿里集團(tuán)支付知識產(chǎn)權(quán)許可費用和軟件技術(shù)服務(wù)費用。截至2016年4

2、月28日，螞蟻金服完成B輪融資，估值超600億美元。戰(zhàn)略投資方以“國”字頭企業(yè)為主，實際控制人為馬云及其阿里集團(tuán)高管團(tuán)隊。螞蟻金服與阿里集團(tuán)是相對獨立的兩個法人主體，二者并無股權(quán)關(guān)系。（三）螞蟻金服股權(quán)結(jié)構(gòu)二、螞蟻金服主要業(yè)務(wù)版塊分析（一）主要業(yè)務(wù)版塊及上線時間支付寶（2004）螞蟻花唄（2014/12）螞蟻金服芝麻信用（2015/1）余額寶（2013/6）網(wǎng)商銀行（2015/6）招財寶（2014.8）螞蟻達(dá)客（2015/11）螞蟻聚寶（2015/8）螞蟻金融云（2015/10）（二）各版塊業(yè)務(wù)分析1、支付寶（1）支付寶業(yè)務(wù)模式交易成功支付寶付款給商家確認(rèn)收貨付款到支付寶購買商品交易結(jié)束支付寶

3、退款給買家貨不對板（2）支付寶盈利點支付寶利息收益?zhèn)蚪鹗找嫫渌找鎻V告收益利息收益：資金收付存在時間差，產(chǎn)生資金沉淀，支付寶獲得沉淀資金存款利息。傭金收益：支付寶向商家收取的收單費用。廣告收益：支付寶為商家提供廣告位收取的費用。其他收益：增值服務(wù)收益，如代買機(jī)票、生活繳費等。2、余額寶（活期理財）（1）余額寶業(yè)務(wù)模式投資獲利天弘基金（增利寶）余額寶支付寶客戶資金（2）余額寶盈利點余額寶投資收益其他投資投資銀行存款（主）投資債券保險理財投資收益：其中投資銀行存款（1月期、1月——3月期、3月期以上定期存款）約占90%，保險理財約占2%，投資債券約占7%，其他投資約占1%。3、招財寶（金融信息服務(wù)

4、平臺；定期理財）（1）招財寶業(yè)務(wù)模式融資方投資方招財寶注：①用保險代替擔(dān)保公司擔(dān)保。②招財寶兩大創(chuàng)新功能：“變現(xiàn)”：即購買理財產(chǎn)品的投資者可以通過“變現(xiàn)”功能在平臺發(fā)布借款產(chǎn)品獲得資金?！邦A(yù)約”：即投資者可根據(jù)自己的投資預(yù)期設(shè)定條件，未來一個月內(nèi)，平臺會根據(jù)投資者設(shè)定的條件自動推薦并成交新上線理財產(chǎn)品。（2）招財寶盈利點招財寶手續(xù)費債權(quán)轉(zhuǎn)讓保險理財基金理財借款產(chǎn)品手續(xù)費：向借款人和轉(zhuǎn)讓人收取的費用，為每筆本金的千分之二。4、螞蟻聚寶（一站式理財平臺）（1）螞蟻聚寶業(yè)務(wù)模式融資方各類理財產(chǎn)品投資方螞蟻聚寶注：①螞蟻聚寶集合了余額寶、招財寶、基金、股票等各類理財渠道。螞蟻聚寶誕生，同時支付寶下理財

5、功能弱化，支付和理財功能更加明確、清晰，表明螞蟻金服正在支付和理財兩個方面逐漸部署防火墻。②螞蟻聚寶將逐漸部署螞蟻金服基金市場。螞蟻聚寶（2）螞蟻聚寶盈利點手續(xù)費股票基金招財寶余額寶手續(xù)費：向投資收益人收取的手續(xù)費、基金贖回費等。5、螞蟻花唄（類信用卡）（1）螞蟻花唄業(yè)務(wù)模式授信額度螞蟻花唄電商平臺交易信用用戶注：目前螞蟻花唄已接入唯品會、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等近40個平臺，為平臺消費者提供金融服務(wù)。（2）螞蟻花唄盈利點螞蟻花唄手續(xù)費商戶收單費商戶收單費：每筆交易按交易金額的百分比（具體數(shù)據(jù)未查到）向商戶收取費用。手續(xù)費：分期還款、逾期還款等產(chǎn)生的費用。注：阿里體系內(nèi)，螞蟻花唄的盈利并非主要目的，其主要目的

6、是搶占支付通道，推動阿里生態(tài)圈內(nèi)其他版塊業(yè)務(wù)發(fā)展。如：通過為消費者提供信用資金增加電商平臺收入等。6、芝麻信用（個人征信平臺）（1）芝麻信用業(yè)務(wù)模式互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)電商數(shù)據(jù)用戶上傳數(shù)據(jù)合作伙伴數(shù)據(jù)公共機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)芝麻信用個人征信評估征信使用機(jī)構(gòu)（2）芝麻信用盈利點目前芝麻信用在阿里系內(nèi)部主要與“花唄”、“借唄”等相結(jié)合為個人提供金融服務(wù)，芝麻信用自身的盈利點尚未獲得明確信息。芝麻信用在阿里系外部與少數(shù)商家合作進(jìn)行信用公測，目前尚未獲得正式合作的數(shù)據(jù)信息。7、網(wǎng)商銀行（小微企業(yè)貸款）（1）網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)模式網(wǎng)商銀行（自營+平臺）貸款存款個人消費自有資金農(nóng)村用戶小微企業(yè)資產(chǎn)證券化同業(yè)拆借網(wǎng)商銀行（2）網(wǎng)商銀行

7、盈利點平臺收費自營利潤8、螞蟻達(dá)客（股權(quán)眾籌平臺）（1）螞蟻達(dá)客業(yè)務(wù)模式融資企業(yè)（小微/新創(chuàng)企業(yè)）投資方螞蟻達(dá)客注：①投資人要先認(rèn)證為合格投資人（個人資產(chǎn)大于100萬元，近三年年均收入30萬元以上等）才能進(jìn)行投資。②企業(yè)通過螞蟻達(dá)客融資，同時可獲得生產(chǎn)、渠道、經(jīng)營、品牌等環(huán)節(jié)的全方位支持。（2）螞蟻達(dá)客盈利點螞蟻達(dá)客通過四家企業(yè)做上線測試，預(yù)向融資人收取服務(wù)費作為盈利點，目前尚未明確。9、螞蟻金融