“螞蟻金服”業(yè)務(wù)模式分析(1).pdf

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1、----------------------------“螞蟻金服”業(yè)務(wù)模式分析一、背景分析（一）公司簡介螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“螞蟻金服”）起步于2004年成立的支付寶。2013年3月，支付寶的母公司——浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司（以下簡稱“浙江阿里”），宣布將以其為主體籌建小微金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“小微金服”），小微金融（籌）成為螞蟻金服的前身。2014年10月，螞蟻金服正式成立。(二)螞蟻金服與阿里集團(tuán)關(guān)系簡介螞蟻金服前身浙江阿里是于2000年成立的獨(dú)立于阿里集團(tuán)之外的純內(nèi)資企業(yè)。2011年，馬云

2、在阿里集團(tuán)董事會不知情的情況下將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了浙江阿里。作為補(bǔ)償，支付寶向阿里集團(tuán)支付知識產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)用和軟件技術(shù)服務(wù)費(fèi)用。截至2016年4月28日，螞蟻金服完成B輪融資，估值超600億美元。戰(zhàn)略投資方以“國”字頭企業(yè)為主，實際控制人為馬云及其阿里集團(tuán)高管團(tuán)隊。螞蟻金服與阿里集團(tuán)是相對獨(dú)立的兩個法人主體，二者并無股權(quán)關(guān)系。（三）螞蟻金服股權(quán)結(jié)構(gòu)精選資料----------------------------二、螞蟻金服主要業(yè)務(wù)版塊分析（一）主要業(yè)務(wù)版塊及上線時間螞蟻花唄支付寶（2014/12）（2004

3、）芝麻信用余額寶（2015/1）（2013/6）螞蟻金服網(wǎng)商銀行招財寶（2014.8）（2015/6）螞蟻聚寶螞蟻達(dá)客（2015/8）（2015/11）螞蟻金融云（2015/10）（二）各版塊業(yè)務(wù)分析1、支付寶（1）支付寶業(yè)務(wù)模式購買商品付款到支付寶確認(rèn)收貨支付寶付款給商家交易成功貨不對板支付寶退款給買家交易結(jié)束（2）支付寶盈利點(diǎn)利息收益?zhèn)蚪鹗找嬷Ц秾殢V告收益其他收益利息收益：資金收付存在時間差，產(chǎn)生資金沉淀，支付寶獲得沉淀資金存款利息。精選資料----------------------------傭金收

4、益：支付寶向商家收取的收單費(fèi)用。廣告收益：支付寶為商家提供廣告位收取的費(fèi)用。其他收益：增值服務(wù)收益，如代買機(jī)票、生活繳費(fèi)等。2、余額寶（活期理財）（1）余額寶業(yè)務(wù)模式客戶資金支付寶余額寶天弘基金（增利寶）投資獲利（2）余額寶盈利點(diǎn)余額寶投資收益投資銀行存款保險理財投資債券其他投資（主）投資收益：其中投資銀行存款（1月期、1月——3月期、3月期以上定期存款）約占90%，保險理財約占2%，投資債券約占7%，其他投資約占1%。3、招財寶（金融信息服務(wù)平臺；定期理財）（1）招財寶業(yè)務(wù)模式投資方招財寶融資方注：①用保

5、險代替擔(dān)保公司擔(dān)保。精選資料----------------------------②招財寶兩大創(chuàng)新功能：“變現(xiàn)”：即購買理財產(chǎn)品的投資者可以通過“變現(xiàn)”功能在平臺發(fā)布借款產(chǎn)品獲得資金?！邦A(yù)約”：即投資者可根據(jù)自己的投資預(yù)期設(shè)定條件，未來一個月內(nèi)，平臺會根據(jù)投資者設(shè)定的條件自動推薦并成交新上線理財產(chǎn)品。（2）招財寶盈利點(diǎn)招財寶手續(xù)費(fèi)借款產(chǎn)品基金理財保險理財債權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)：向借款人和轉(zhuǎn)讓人收取的費(fèi)用，為每筆本金的千分之二。4、螞蟻聚寶（一站式理財平臺）（1）螞蟻聚寶業(yè)務(wù)模式投資方螞蟻聚寶各類理財產(chǎn)品融資方注：

6、①螞蟻聚寶集合了余額寶、招財寶、基金、股票等各類理財渠道。螞蟻聚寶誕生，同時支付寶下理財功能弱化，支付和理財功能更加明確、清晰，表明螞蟻金服正在支付和理財兩個方面逐漸部署防火墻。②螞蟻聚寶將逐漸部署螞蟻金服基金市場。（2）螞蟻聚寶盈利點(diǎn)螞蟻聚寶手續(xù)費(fèi)余額寶招財寶基金股票精選資料----------------------------手續(xù)費(fèi)：向投資收益人收取的手續(xù)費(fèi)、基金贖回費(fèi)等。5、螞蟻花唄（類信用卡）（1）螞蟻花唄業(yè)務(wù)模式用戶電商平臺交易信用螞蟻花唄授信額度注：目前螞蟻花唄已接入唯品會、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等近40個平

7、臺，為平臺消費(fèi)者提供金融服務(wù)。（2）螞蟻花唄盈利點(diǎn)螞蟻花唄商戶收單費(fèi)手續(xù)費(fèi)商戶收單費(fèi)：每筆交易按交易金額的百分比（具體數(shù)據(jù)未查到）向商戶收取費(fèi)用。手續(xù)費(fèi)：分期還款、逾期還款等產(chǎn)生的費(fèi)用。注：阿里體系內(nèi)，螞蟻花唄的盈利并非主要目的，其主要目的是搶占支付通道，推動阿里生態(tài)圈內(nèi)其他版塊業(yè)務(wù)發(fā)展。如：通過為消費(fèi)者提供信用資金增加電商平臺收入等。6、芝麻信用（個人征信平臺）（1）芝麻信用業(yè)務(wù)模式電商數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公共機(jī)合作伙用戶上據(jù)數(shù)據(jù)構(gòu)數(shù)據(jù)伴數(shù)據(jù)傳數(shù)據(jù)芝麻信用個人征信評估征信使用機(jī)構(gòu)（2）芝麻信用盈利點(diǎn)精選資料-----

8、-----------------------目前芝麻信用在阿里系內(nèi)部主要與“花唄”、“借唄”等相結(jié)合為個人提供金融服務(wù)，芝麻信用自身的盈利點(diǎn)尚未獲得明確信息。芝麻信用在阿里系外部與少數(shù)商家合作進(jìn)行信用公測，目前尚未獲得正式合作的數(shù)據(jù)信息。7、網(wǎng)商銀行（小微企業(yè)貸款）（1）網(wǎng)商銀行業(yè)務(wù)模式自有資金個人消費(fèi)網(wǎng)商銀行存貸款同業(yè)拆借（自營+平小微企業(yè)款臺）資產(chǎn)證券化農(nóng)村用戶（2）網(wǎng)商銀行盈利點(diǎn)網(wǎng)商銀行自營利潤平臺收費(fèi)8