三一重工集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、前言（一）選題的意義財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和分析方法，來評(píng)價(jià)、解釋和預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動(dòng)情況的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。通過對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的相關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和運(yùn)營能力等分析與評(píng)價(jià)，可以為企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者提供準(zhǔn)確的信息或決策依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表作為“商業(yè)語言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡，科學(xué)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析則日漸成為有關(guān)主體管理決策與控制提供依據(jù)與支持的重要手段。當(dāng)然，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表的簡單數(shù)字和文字上得不出實(shí)質(zhì)性的結(jié)果，

2、而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性和非正常影響因素，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面綜合分析，以便做出科學(xué)決策，這個(gè)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)過程就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，以三一重工集團(tuán)有限公司2006～2008年度的年報(bào)為主要數(shù)據(jù)來源，結(jié)合自身實(shí)習(xí)的體會(huì)及思考，分析該公司的財(cái)務(wù)問題及成因，然后提出相應(yīng)的優(yōu)化對(duì)策。通過本文的分析探討，尋找出三一重工集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)狀況中存在的問題，為正確充分地認(rèn)識(shí)這些問題及成因提供一些較為有益的幫助，為解決這些問題提供有一定參考價(jià)值的建議，為三一重工集團(tuán)有限公司的

3、財(cái)務(wù)決策及管理提供啟示。（二）文獻(xiàn)綜述企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表與其財(cái)務(wù)特性之間關(guān)系的確定，離不開對(duì)企業(yè)所在國會(huì)計(jì)環(huán)境的分析。同樣的會(huì)計(jì)報(bào)表放在不同國家的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)意義和財(cái)務(wù)特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F?D?S?喬伊所做的關(guān)于日本與美國公司財(cái)務(wù)比率的比較（刊登于紐約大學(xué)商業(yè)雜志1982年第3期）。例如研究發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)的負(fù)債比率比美國企業(yè)普遍高很多，這表明在美國長期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因?yàn)?，日本企業(yè)資金的主要來源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關(guān)系極為密切，銀行對(duì)拖延償還的貸款并不采取嚴(yán)厲的追索措施，而通常的作

4、法是延長償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級(jí)主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長或董事，以便在經(jīng)營管理上提供必要的財(cái)務(wù)支持。在日本，長期負(fù)債可以任意推遲償還期限，從性質(zhì)上看，更近似于股東權(quán)益，因此，按美國的觀點(diǎn)認(rèn)為是危險(xiǎn)的負(fù)債比率，在日本都可能安然無事。所以我們將分別討論國內(nèi)外研究現(xiàn)狀。1、國外研究現(xiàn)狀自1897年格林納(Greene)的《公司財(cái)務(wù)》出版至今，西方財(cái)務(wù)管理理論經(jīng)歷了兩個(gè)時(shí)期，一是20世紀(jì)50年代以前的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論時(shí)期，另一個(gè)是20世紀(jì)50年代以后至今的現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論時(shí)期。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論與現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論有明顯的不同。從研究對(duì)象來看，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)

5、理論注重研究公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)問題;而現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論立足資金市場來研究公司財(cái)務(wù)管理問題。從研究方法來看，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論偏重描述性方法和定性分析，視財(cái)務(wù)指標(biāo)為常量;而現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理注重建立理論模型和實(shí)證檢驗(yàn)，視財(cái)務(wù)指標(biāo)為隨機(jī)變量。對(duì)于財(cái)務(wù)分析的概念有如下幾種表述：美國加州大學(xué)的教授WatrB.NeigS認(rèn)為財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)在于搜集與決策有關(guān)的財(cái)務(wù)信息并加以分析與解釋的一種判斷過程。美國紐約市立大學(xué)LeopidA.Bernstein認(rèn)為財(cái)務(wù)分析是一種判斷過程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果；其主要目的在于對(duì)未來的狀況和經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行最佳預(yù)測(cè)。美國哈佛大學(xué)管理學(xué)教授

6、波特認(rèn)為價(jià)值可看成是資金的生成和增值，則價(jià)值鏈就是價(jià)值增值的各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析，實(shí)質(zhì)上也就是對(duì)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行分析。美國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)巴瑞C.麥肯蘭說：為了與信息時(shí)代接軌，需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映無形資產(chǎn)和軟資產(chǎn)。盡管財(cái)務(wù)管理理論總會(huì)有新的觀點(diǎn)提出，但財(cái)務(wù)管理的一些基本原理在各國大致相同[1-7]。例如，財(cái)務(wù)分析中的比率分析原理，財(cái)務(wù)計(jì)劃中的平衡原理，財(cái)務(wù)控制中的分權(quán)原理，財(cái)務(wù)決策中的風(fēng)險(xiǎn)原理都基本一致。杜邦分析體系[8]也叫做杜邦財(cái)務(wù)分析法（TheDuPontSystem），是指根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析

7、指標(biāo)體系，綜合分析財(cái)務(wù)狀況的方法。由于該指標(biāo)體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦分析體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，從評(píng)價(jià)企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出發(fā)，利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在有機(jī)聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，揭示指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，滿足經(jīng)營者通過財(cái)務(wù)分析進(jìn)行績效評(píng)價(jià)需要，在

8、經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動(dòng)時(shí)能及時(shí)查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)