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1、三一重工財務報表分析一、前言（一）選題的意義財務分析是以財務報表和其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和分析方法，來評價、解釋和預測企業(yè)財務狀況、經營成果和資金變動情況的經濟應用學科。通過對企業(yè)等經濟組織過去和現在的相關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和運營能力等分析與評價，可以為企業(yè)財務信息的使用者提供準確的信息或決策依據。財務報表作為“商業(yè)語言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經濟業(yè)務發(fā)生的軌跡，科學系統(tǒng)的財務分析則日漸成為有關主體管理決策與控制提供依據與支持的重要手段。當然，單純從財務報表的簡單數字和文字上得不出實質性
2、的結果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時結合實際情況，正確認識財務報表本身的局限性和非正常影響因素，對資產負債表、利潤表和現金流量表進行全面綜合分析，以便做出科學決策，這個系統(tǒng)的動態(tài)過程就是財務報表分析。本文在借鑒已有研究成果的基礎上，以三一重工集團有限公司2006～2008年度的年報為主要數據來源，結合自身實習的體會及思考，分析該公司的財務問題及成因，然后提出相應的優(yōu)化對策。通過本文的分析探討，尋找出三一重工集團有限公司財務狀況中存在的問題，為正確充分地認識這些問題及成因提供一些較為有益的幫助，為解決這些問題提供有一定參考價值的建議，為三一重
3、工集團有限公司的財務決策及管理提供啟示。（二）文獻綜述企業(yè)會計報表與其財務特性之間關系的確定，離不開對企業(yè)所在國會計環(huán)境的分析。同樣的會計報表放在不同國家的企業(yè)中，它所體現的經濟意義和財務特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F?D?S?喬伊所做的關于日本與美國公司財務比率的比較（刊登于紐約大學商業(yè)雜志1982年第3期）。例如研究發(fā)現日本企業(yè)的負債比率比美國企業(yè)普遍高很多，這表明在美國長期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因為，日本企業(yè)資金的主要來源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關系極為密切，銀行對拖延償還的貸款并不采取嚴
4、厲的追索措施，而通常的作法是延長償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長或董事，以便在經營管理上提供必要的財務支持。在日本，長期負債可以任意推遲償還期限，從性質上看，更近似于股東權益，因此，按美國的觀點認為是危險的負債比率，在日本都可能安然無事。所以我們將分別討論國內外研究現狀。1、國外研究現狀自1897年格林納(Greene)的《公司財務》出版至今，西方財務管理理論經歷了兩個時期，一是20世紀50年代以前的傳統(tǒng)財務理論時期，另一個是20世紀50年代以后至今的現代財務理論時期。傳統(tǒng)財務理論與現代財務理論有明顯
5、的不同。從研究對象來看，傳統(tǒng)財務理論注重研究公司內部的財務問題;而現代財務理論立足資金市場來研究公司財務管理問題。從研究方法來看，傳統(tǒng)財務理論偏重描述性方法和定性分析，視財務指標為常量;而現代財務管理注重建立理論模型和實證檢驗，視財務指標為隨機變量。對于財務分析的概念有如下幾種表述：美國加州大學的教授WatrB.NeigS認為財務分析的本質在于搜集與決策有關的財務信息并加以分析與解釋的一種判斷過程。美國紐約市立大學LeopidA.Bernstein認為財務分析是一種判斷過程，旨在評估企業(yè)現在或過去的財務狀況和經營成果；其主要目的在于對未來的狀況和經營
6、業(yè)績進行最佳預測。美國哈佛大學管理學教授波特認為價值可看成是資金的生成和增值，則價值鏈就是價值增值的各個環(huán)節(jié)。對企業(yè)的財務活動進行分析，實質上也就是對企業(yè)的價值運動進行分析。美國注冊會計師協(xié)會總裁兼財務總監(jiān)巴瑞C.麥肯蘭說：為了與信息時代接軌，需要在財務報表中反映無形資產和軟資產。盡管財務管理理論總會有新的觀點提出，但財務管理的一些基本原理在各國大致相同[1-7]。例如，財務分析中的比率分析原理，財務計劃中的平衡原理，財務控制中的分權原理，財務決策中的風險原理都基本一致。杜邦分析體系[8]也叫做杜邦財務分析法（TheDuPontSystem），是指根
7、據各主要財務比率指標之間的內在聯系，建立財務分析指標體系，綜合分析財務狀況的方法。由于該指標體系是由美國杜邦公司最先采用的，故稱為杜邦分析體系。杜邦財務分析體系是一種分解財務比率的方法，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的凈資產收益率指標出發(fā)，利用各主要財務比率指標間的內在有機聯系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價。該體系以凈資產收益率為龍頭，以資產凈利率和權益乘數為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數對凈資產收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。該體系層層分解至企業(yè)最基本生產要素的使用、成本與費用的構成和企業(yè)風險，揭示指標變動
8、的原因和趨勢，滿足經營者通過財務分析進行績效評價需要，在經營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并加以修正，為企業(yè)經
