王小石案連鎖效應 監(jiān)管層被推向失信深淵

《王小石案連鎖效應 監(jiān)管層被推向失信深淵》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、王小石案連鎖效應監(jiān)管層被推向失信深淵

2、第1內(nèi)容加載中...　　“王小石事件”很快出現(xiàn)多米諾骨牌效應，它所傳遞的并不限于發(fā)行部明確將此次發(fā)審委委員的名單進行公示，也不限于證監(jiān)會對于融資態(tài)度的改變，把本來準備上市的一些大盤股基本上都停下來，更不限于一向有點張揚的證監(jiān)會行事作風開始轉(zhuǎn)向低調(diào)?！　　　　巴跣∈录钡倪B鎖反應的最終落腳點還是投資者對一些利好消息的冷漠，對管理層公信力的質(zhì)疑，進而讓本來冷得發(fā)抖的股市更加凄涼?！　　　?1月29日，滬深證券交易所聯(lián)合發(fā)布了新修訂的《股票上市規(guī)則》，并將于12月10日起正式實施，但出乎人們

3、意料，市場對此反應平淡，當日上證綜指和深成指分別以1354.56點和3257.74點開盤后下滑。　　　　根據(jù)慣例，投資者對各類政策、消息等表現(xiàn)出來的反應一向敏感和激進，但在《股票上市規(guī)則》出臺后竟然看不到半點痕跡，股指延續(xù)了上周的跌勢。雖然新規(guī)則大大提高了信息披露的可操作性，使信息披露制度更加完善和細化，也增加上市公司的透明度，能有效遏制內(nèi)幕交易，更減少了主要靠公司的信息披露來了解股票的投資者的信息不對稱影響，但它仍然沒有多少刺激作用?！　　　∵@個時候再來看“王小石事件”，就會發(fā)現(xiàn)它的嚴重性已經(jīng)遠遠超過了該事件發(fā)生的條件與背

4、景，超過了股市到底有多少潛規(guī)則存在的質(zhì)疑，真正令人恐怖的，是投資者對國內(nèi)證券監(jiān)管的公信力產(chǎn)生懷疑，以至于國內(nèi)證券市場無論推出什么政策與建議，無論推行什么法律與法規(guī)，投資者都無法信任。試想，如果市場的投資者對市場中最后一道利益的保護屏障失去信心，那么這個市場的未來也就令人質(zhì)疑?！　　　∑鋵崳袌鲈缇惋L雨飄搖，“王小石事件”只不過是一注催化劑，讓市場投資者的信心雪上加霜，監(jiān)管層的公信力愈加脆弱。　　　　一項研究表明，14年來，上海與深圳上市公司創(chuàng)造利潤僅6965億元，卻從社會公眾股東手里融資9675億元。這個數(shù)字的比照結(jié)果是，大

5、股東凈資產(chǎn)的增值多靠新股發(fā)行及再融資獲得，也即溢價過程中流通股東的貢獻?；蛘哒f，對社會公眾高溢價發(fā)行新股和配股直接的結(jié)果是，發(fā)起股東大獲暴利，社會公眾利益大受損失。而一級市場過高的發(fā)行價格難免令上市公司產(chǎn)生“做”的沖動，虛假信息引發(fā)的各種過度投機和違規(guī)行為，更導致市場整體失信。　　　　這種失信令只虧不贏的中小投資者早就寒心，但與之相對的上市公司、證券公司、基金等機構(gòu)參與者，因為只贏不虧，對“失信”行為趨之若騖。而市場的不公平規(guī)則在嚴重的利益導向下心安理得地存在?！　　　∵@些不公平規(guī)則是誰制造的？又是誰在執(zhí)行？難道監(jiān)管機構(gòu)沒有

6、觀察到這種現(xiàn)象，沒有看到這些利益關(guān)系所在，依然讓一些“圈錢”目的非常明顯的偽劣公司上市？　　　　監(jiān)管層在“王小石”事件暴露后顯得異常尷尬，但這種尷尬來得有點遲，在我們市場發(fā)展的十幾年里，國內(nèi)股市一個又一個大案不斷地被揭露出來，多少投資者因此弄得傾家蕩產(chǎn)，股市給投資者的恐懼感日漸加深?！　　　∫虼耍豆善鄙鲜幸?guī)則》雖然是滬深證券交易所聯(lián)合發(fā)布，但依然受到牽連，其實受到“王小石”牽連的，交易所只是其次，“利益鏈條”的兩端——上市公司和投資者的處境更是尷尬：上市公司融資難，投資者投資難?！　r代信報·胡斯然