第三章 技術經(jīng)濟分析的基本方法

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1、第三章技術經(jīng)濟分析的基本方法學習目標：本章主要介紹技術經(jīng)濟評價的基本方法（靜態(tài)和動態(tài)），了解每種評價方法的優(yōu)點和不足，在實際評價中能選擇正確的評價方法。一、經(jīng)濟效果評價指標經(jīng)濟效果評價指標多種多樣，從不同角度反映項目的經(jīng)濟性。通常經(jīng)濟效果評價指標可作如下分類：時間性指標：投資回收期、借款償還期等；價值性指標：凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值等；比率性指標：投資內(nèi)部收益率、投資利潤率、投資利稅率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等。在對項目方案進行經(jīng)濟效果評價時，常常是選用多個指標從不同角度進行評價，主要從以下三個角度：項目的盈利能力：投資回收期、收益率、凈現(xiàn)值（率）、凈年值、內(nèi)部收益率等

2、；項目的清償能力：借款償還期、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等；項目的外匯效果：外匯凈現(xiàn)值、換匯成本及節(jié)匯成本等。（一）、靜態(tài)評價方法1、靜態(tài)投資回收期定義：投資回收期，也稱為投資償還期或投資返本期，指用投資方案實施后所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量補償原投資（包含固定資產(chǎn)和流動資金）所需要的時間長度。一般以“年”為單位，從項目開始之日算起，即包括建設期。如從投產(chǎn)年或達產(chǎn)年算起時，應予以說明。靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的情況下，用項目各年的凈收入（年收入減年支出）將全部投資收回所需的期限。-----即不考慮時間價值因素的投資回收期，用于技術經(jīng)濟數(shù)據(jù)不完備和不精確的項目初選階段。（1）靜態(tài)投資

3、回收期的計算公式：式中：CIt——第t年的現(xiàn)金流入COt——第t年的現(xiàn)金流出（包括投資）（CI-CO）t——第t年的凈現(xiàn)金流量,Tp——靜態(tài)投資回收期，t------年份10（2）如果各年凈收益相等即（CI-CO）1=（CI-CO）2=……..=（CI-CO）t=NB則靜態(tài)投資回收期的計算公式可簡化為：式中：NB——正常年份的凈現(xiàn)金流量（或年平均凈收益）；K-------投資總額（包括固定資產(chǎn)和流動資金等）。實際上，通常是用列表法求得的——財務現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量，如果是從負值過渡到正值，計算公式為：式中，T為項目各年累計凈現(xiàn)金流量首次出現(xiàn)正值的年份（3）評價原則Tb-----為項

4、目的基準投資回收期/年Tp≤Tb方案可行Tp＞Tb方案不可行舉例：某項目建設方案的現(xiàn)金流量如表所列，若基準投資回收期為5年，試用靜態(tài)投資回收期法評價此方案。分析：1）=-10000+1500+3000+3000+3000=500元Tp從投產(chǎn)期算起為4年，基準投資回收期Tb為5年，可以接受。2）=4-1+=3.8年

5、可做為小量投資方案的初步分析。第二個：是它不但能判別投資是否可行，而且能夠判別投資優(yōu)劣的程度。第三，回收期可以表明一項投資的原始費用得到補償?shù)乃俣?。第四，投資回收期可作為在未來的時期所冒風險程度的標志。缺點：第一，沒有考慮投資計劃使用年限及殘值。第二，沒有考慮資金的時間價值。第三，沒有考慮方案收回投資后的收益及經(jīng)濟效果，舍棄回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，不能全面反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益。2、投資收益率1）概念靜態(tài)投資效果系數(shù)即簡單投資收益率，是項目在正常生產(chǎn)年份的凈收益與投資總額的比值。2）公式式中：K——投資總額NB——正常年份的凈收益或年平均凈收益R——靜態(tài)投資效果系數(shù)3）評價標準

6、設Rb為基準投資收益率R≥Rb方案可行R＜Rb方案不可行特點：靜態(tài)投資收益率法計算簡單，直觀，容易理解，但缺點是選擇正常生產(chǎn)年份比較困難，而且沒有考慮現(xiàn)金流入流出的時間因素，所以一般適用于初期勘察階段，投資不大、生產(chǎn)穩(wěn)定的項目的財務盈利能力分析。3、追加投資回收期法當投資回收期指標用于對兩個方案的優(yōu)劣評價時，通常采用追加投資回收期指標。定義：追加投資回收期---是指一個方案比另一個方案所追加的投資，用年費用（成本）的節(jié)約額或超額年收益去補償追加投資所需要的時間。公式：追加投資回收期公式：式中：K1，K2————分別為兩方案的投資總額，且K1>K2；C1，C2—————分別為兩方案的年費用

7、，且C1