技術經濟分析的基本方法練習題

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1、第三章技術經濟分析的基本方法東北石油大學經濟管理學院張建華1.某投資項目中規(guī)定，投資10000元，在五年中每年平均收入5310元，并且還有殘值2000元，每年支出的經營費和維修費為3000元，按投入賺得10％的利率計算，試說明它是否是一個理想方案？2.有兩種機床可供選擇，資料如下表所示，試選擇。表機床在使用中的現(xiàn)金流量表單位：元方案投資壽命殘值年收入年支出期望收益率機床A100005年2000500022008%機床B1500010年0700043008%凈現(xiàn)值的特點1.指標計算簡便，考慮了貨幣的時間價值，具有廣泛的適用性2.計算結果穩(wěn)定，只要計算不出現(xiàn)重復，不論是采用總收入和總支出分別

2、折現(xiàn)后計算差額，還是用凈收益折現(xiàn)，其結果都是一樣3.需要預先給定折現(xiàn)率，因而為項目決策帶來困難4.用于多方案比較時，不考慮各方按投資額的大小，因而不直接反映資金的利用效果，不能揭示各投資方案本身能達到的實際報酬率有多少凈現(xiàn)值指數(shù)NPVI?項目凈現(xiàn)值與項目投資總額現(xiàn)值的比值又稱為投資現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、盈利性指數(shù)凈現(xiàn)值NPV為項目整個壽命期的凈現(xiàn)值投資總額現(xiàn)值KP為項目各年投資現(xiàn)值之和凈現(xiàn)值指數(shù)的經濟意義1.反映每單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值表明項目在確保基準收益率外，每元投資可獲得的額外收益2.是評價項目方案在壽命周期內獲利能力的動態(tài)指標凈現(xiàn)值指數(shù)越大，說明投資方案的經濟效益越好，資金的利

3、用效率越高凈現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值的關系1.用凈現(xiàn)值指數(shù)評價單一項目的經濟效果時，其判別準則與凈現(xiàn)值相同當凈現(xiàn)值指數(shù)NPVI≥0時，則凈現(xiàn)值NPV≥0，其方案具有可行性當凈現(xiàn)值指數(shù)NPVI＜0時，凈現(xiàn)值NPV＜0，其方案具有可行性2.凈現(xiàn)值指數(shù)作為凈現(xiàn)值的輔助指標，經常作為多方案評優(yōu)的輔助評價指標凈現(xiàn)值指數(shù)以相對數(shù)的形式來評價投資方案的優(yōu)劣，可彌補凈現(xiàn)值只考慮絕對數(shù)的缺點，使不同的方案具有共同的可比性凈現(xiàn)值指數(shù)的特點1.進行多方案比選時，以凈現(xiàn)值指數(shù)NPVI最大為準則，有利于投資規(guī)模偏小的項目，特別是在資金緊張的情況下，以凈現(xiàn)值指數(shù)NPVI來評選最優(yōu)方案對于節(jié)省投資，并發(fā)揮資金的利用效率極為有

4、益2.凈現(xiàn)值指數(shù)僅適用于投資額相接近的方案比選NPVI與NPV比較實例【例】：現(xiàn)有可滿足相同需要的兩個技術方案以供選擇，其有關數(shù)據(jù)如下，試進行方案的選優(yōu)。表兩個技術方案的有關數(shù)據(jù)方案投資額現(xiàn)值萬元凈現(xiàn)值萬元凈現(xiàn)值指數(shù)%甲365037510.27乙300035011.67分析：以凈現(xiàn)值為評價標準，甲方案為優(yōu)，而以凈現(xiàn)值指數(shù)來考慮，乙方案又優(yōu)于甲方案；綜合考慮凈現(xiàn)值與凈現(xiàn)值指數(shù)兩個指標，選擇贏利額較大，投資額較少、經濟效益更好的乙方案3.兩個方案⑴和⑵，在利率為15％時，NPV1＝352.2NPV2＝372.6方案⑵的投資額3650方案⑴的投資額3000⑴方案NPVR=352.2/3000=

5、0.1174⑵方案NPVR=372.6/3650=0.1024.某企業(yè)欲買一臺設備，目前市場上有兩種設備可供選擇，資料如下，當利率5%時，請選擇，單位萬元。設備價格年支出殘值壽命A23005003003B320040040045.方案初始投資50萬元，建設期2年，經營權10年，10年中每年收益60萬元，支出40萬元，i=10%，L=10萬，方案投產時需流動資金20萬，評價此方案。內部收益率IRR（internalrateofreturn）6.有一方案，投資10000元，方案的經營壽命5年，屆時有殘值2000元，每年收入為5000元，每年支出2200元，期望收益率為8%，求方案投資的內部收

6、益率。內部收益率的經濟涵義在項目的整個壽命內按利率計算，始終存在未能收回的投資，只有在項目壽命周期結束時，投資才被完全收回，也就是說，在項目壽命期內，項目始終處于“償付”未被收回的投資狀況。因此，項目的“償付”能力完全取決于項目內部，故有“內部收益率”之稱。內部收益率的經濟涵義在項目的整個壽命周期內按利率i=IRR計算，如始終存在未能收回的投資，而在項目的壽命結束時，投資恰好被完全收回是一個項目在壽命期末，把投資完全收回的一種利率（即在壽命期內未收回的那部分投資按內部收益率計算利息）7.某項目的凈現(xiàn)金流量如表，其基準收益率為12％，試用內部收益率判斷該項目在經濟效果上是否可行。表某項目現(xiàn)

7、金流量表單位：萬元012345凈現(xiàn)金流量-1002030204040年初未回收的投資年初未收回到年末的金額年末未收回的投資解：設i1=10%，i2=15%，分別計算其凈現(xiàn)值分析：由于IRR=13.58%＞基準收益率i*=12%，故該項目按內部收益率來判斷在經濟效果上是可以接受的。7.某項目的凈現(xiàn)金流量如表，其基準收益率為12％，試用內部收益率判斷該項目在經濟效果上是否可行。表某項目現(xiàn)金流量表單位：萬元012345凈現(xiàn)金流量-1002