利潤(rùn)計(jì)劃輪盤評(píng)價(jià)與分析

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1、利潤(rùn)計(jì)劃輪盤評(píng)價(jià)與分析利潤(rùn)計(jì)劃輪盤是由哈佛商學(xué)院工商管理學(xué)教授羅伯特·西蒙斯（RobertSimons）1998年在《利潤(rùn)計(jì)劃要訣》一文中提出的一種基于企業(yè)戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式，它是一種主要應(yīng)用于戰(zhàn)略業(yè)績(jī)目標(biāo)的制定和戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程控制的戰(zhàn)略管理工具。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤的建立在理論上和實(shí)踐上都具有重要價(jià)值，正確認(rèn)識(shí)利潤(rùn)輪盤的特點(diǎn)與局限性對(duì)推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略管理具有重要意義。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤由利潤(rùn)輪盤、現(xiàn)金輪盤和凈資產(chǎn)收益率輪盤三部分組成。這三個(gè)輪盤就像齒輪一樣相互咬合成一個(gè)整體的三個(gè)循環(huán)，其中任何一個(gè)輪盤的數(shù)量發(fā)生了調(diào)整和變化，就會(huì)導(dǎo)致所有變量的改變，管理者在制定利

2、潤(rùn)計(jì)劃之前，必須對(duì)三個(gè)輪盤進(jìn)行分析。從圖1可以看出，這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系包含三個(gè)層次：圖1利潤(rùn)計(jì)劃的三個(gè)輪盤第一層次是利潤(rùn)輪盤。羅伯特·西蒙斯認(rèn)為，任何一種利潤(rùn)計(jì)劃的起點(diǎn)都是一系列關(guān)于未來(lái)的假設(shè)，這些假設(shè)是管理者們對(duì)于各種市場(chǎng)——消費(fèi)者、供應(yīng)商、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及資本未來(lái)的表現(xiàn)所達(dá)成的一致意見。同時(shí)，利潤(rùn)計(jì)劃輪盤還反映了管理者對(duì)于因果關(guān)系的認(rèn)識(shí)，如利用資產(chǎn)的投入與銷售之間的關(guān)系來(lái)判斷增加廣告投入是否能促進(jìn)銷售增長(zhǎng)；反映了管理者對(duì)所實(shí)施的戰(zhàn)略的主要思路，如資產(chǎn)投入方式、投入數(shù)量都反映出管理者的戰(zhàn)略觀點(diǎn)。利潤(rùn)計(jì)劃概括了某個(gè)未來(lái)的會(huì)計(jì)期間內(nèi)預(yù)期的收入流入和費(fèi)用

3、流出，利潤(rùn)輪盤是利潤(rùn)計(jì)劃輪盤的基礎(chǔ)。為了制定利潤(rùn)輪盤，管理者必須對(duì)即將到來(lái)的運(yùn)營(yíng)期間的利潤(rùn)循環(huán)進(jìn)行分析，計(jì)算出銷售收入、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、利潤(rùn)以及所需要的投資額，然后對(duì)現(xiàn)金循環(huán)和投資回報(bào)率循環(huán)進(jìn)行研究，確保有足夠的資源去實(shí)施利潤(rùn)計(jì)劃。第二層次是現(xiàn)金輪盤。在利潤(rùn)計(jì)劃被認(rèn)可之前，管理者必須預(yù)測(cè)是否有足夠的現(xiàn)金支持營(yíng)運(yùn)，給投資者的回報(bào)是否有吸引力，如果不能滿足這些約束條件，則必須重新調(diào)整利潤(rùn)計(jì)劃?，F(xiàn)金輪盤揭示了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金循環(huán)過(guò)程：產(chǎn)品和服務(wù)銷售產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，這部分現(xiàn)金用來(lái)購(gòu)買存貨，存貨又可以產(chǎn)生更多的銷售。管理者可以據(jù)此預(yù)測(cè)出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入和流

4、出。同時(shí)，現(xiàn)金流分析還可幫助管理者推導(dǎo)出是否需要進(jìn)行負(fù)債融資或權(quán)益融資，以支持利潤(rùn)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金輪盤強(qiáng)調(diào)所有企業(yè)都在應(yīng)收賬款、存貨和其他營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)賬戶上投入了大量資源，管理者必須努力加快現(xiàn)金輪盤的轉(zhuǎn)動(dòng)，釋放出現(xiàn)金，為企業(yè)的投資、理財(cái)或增長(zhǎng)做準(zhǔn)備。第三層次是凈資產(chǎn)收益率輪盤。為股東創(chuàng)造價(jià)值是企業(yè)戰(zhàn)略的最終目標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率直接反映了股東投入資本的回報(bào)，是所有財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)中最具代表性的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率輪盤的計(jì)算具體包括計(jì)算總資產(chǎn)回報(bào)率、估計(jì)資產(chǎn)利用率、將凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)數(shù)據(jù)及投資者期望值進(jìn)行比較等步驟。與現(xiàn)金輪盤一樣，如果凈資產(chǎn)收益率預(yù)測(cè)值不能

5、滿足投資者的預(yù)期要求，管理者就要重新考慮利潤(rùn)計(jì)劃，增加利潤(rùn)或提高資產(chǎn)的使用效率。羅伯特·西蒙斯把利潤(rùn)作為分析戰(zhàn)略目標(biāo)的邏輯起點(diǎn)，試圖在高層管理者與各級(jí)員工之間建立戰(zhàn)略溝通，并估計(jì)出是否有足夠的資源來(lái)支撐所選擇的戰(zhàn)略，是否能滿足股東對(duì)投資回報(bào)率的期望。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤的特點(diǎn)在于從財(cái)務(wù)管理的角度來(lái)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略進(jìn)行描述，強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)計(jì)劃在整個(gè)戰(zhàn)略管理中的重要性，并且明確制定出企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，以具體的財(cái)務(wù)指標(biāo)值——凈資產(chǎn)收益率作為戰(zhàn)略的最高業(yè)績(jī)目標(biāo)。在利潤(rùn)計(jì)劃制定和實(shí)施過(guò)程中，利潤(rùn)計(jì)劃輪盤清晰地表達(dá)出現(xiàn)金——利潤(rùn)——投資報(bào)酬率三者之間的互動(dòng)關(guān)系，認(rèn)為現(xiàn)金循環(huán)、利

6、潤(rùn)循環(huán)、投資報(bào)酬率循環(huán)三者中任何一個(gè)環(huán)節(jié)的偏離都會(huì)導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)失衡，不可能再按照預(yù)定的軌跡達(dá)到計(jì)劃的戰(zhàn)略目標(biāo)。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤立足于財(cái)務(wù)管理理論體系中的預(yù)測(cè)、決策和資金管理理論，該管理思想的中心點(diǎn)是：戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的起點(diǎn)和終點(diǎn)都要?dú)w結(jié)到財(cái)務(wù)成果，即期望獲得什么樣的成果、是否有可能獲得、怎樣去獲得、最終是否獲得這樣一個(gè)過(guò)程。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤的管理思想對(duì)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)最大的積極意義在于它提出了一個(gè)基于財(cái)務(wù)資源循環(huán)鏈的戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與控制框架。在這個(gè)框架里，羅伯特·西蒙斯認(rèn)為所有戰(zhàn)略的最終財(cái)務(wù)目標(biāo)都是追求股東投資回報(bào)率最大化，并且認(rèn)為這應(yīng)該是所有戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的起點(diǎn)

7、，也是對(duì)戰(zhàn)略實(shí)施進(jìn)行監(jiān)控的依據(jù)。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)資源的良性循環(huán)是戰(zhàn)略實(shí)施最直接的保障，是戰(zhàn)略管理中一切資源和能力的最終體現(xiàn)。他特別強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流的重要性，強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)計(jì)劃是所有管理活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)，并且認(rèn)為應(yīng)從利潤(rùn)計(jì)劃的角度來(lái)描述戰(zhàn)略，對(duì)戰(zhàn)略的內(nèi)涵和目標(biāo)在企業(yè)上下各階層進(jìn)行充分的溝通；強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)務(wù)資源的分解和財(cái)務(wù)分析與控制能力。在具體的操作方法上，要以業(yè)績(jī)目標(biāo)為中心組織設(shè)計(jì)、信息流程設(shè)計(jì)、資產(chǎn)分配系統(tǒng)設(shè)計(jì)、市場(chǎng)銷售管理等內(nèi)部管理活動(dòng)，并最后落實(shí)到通過(guò)對(duì)資金流的管理來(lái)支撐利潤(rùn)計(jì)劃。在戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，要在利潤(rùn)計(jì)劃三個(gè)輪盤的理論框架里進(jìn)行診斷控制和交互控制，認(rèn)識(shí)

8、和管理戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用控制杠桿等方式監(jiān)控戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程，反饋信息，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)目標(biāo)。利潤(rùn)計(jì)劃輪盤在理論上是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)模F(xiàn)金輪盤、利潤(rùn)輪盤和凈資產(chǎn)收益率輪盤組成