金融市場樣卷

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1、2011-2012學(xué)年第一學(xué)期《金融市場學(xué)》試題院別班級(jí)學(xué)號(hào)姓名題號(hào)一二三四五六七八總分得分核分人簽名注：考試需要計(jì)算器。一、選擇題（至少一個(gè)是正確的。每題2分，共20分）1、資本市場與貨幣市場的區(qū)別在于a．資本市場中的金融資產(chǎn)期限要長于貨幣市場的資產(chǎn)期限b．貨幣市場融資主要滿足短期周轉(zhuǎn)性資金需求，而資本市場融資主要滿足長期投資需求c．貨幣資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更大d．資本市場金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)更大2、金融資產(chǎn)包括那些對(duì)具有合法要求權(quán)的憑證。a．債務(wù)b．收益c．資產(chǎn)d．價(jià)格3、在倫敦外匯市場上，即期匯率GBP1=

2、HKD10.9863-10.9873,6個(gè)月的HKD差價(jià)為90-100，那么某公司買進(jìn)6個(gè)月的遠(yuǎn)期HKD10000，折合英鎊：a．10000/（10.9863+0.0090）b.10000/（10.9863+0.0100）c．10000/（10.9863-0.0090）d．10000/（10.9863-0.0100）4、一個(gè)投資者構(gòu)造了這樣一個(gè)組合，以4元的價(jià)格購買了一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元；同時(shí)以2.50元的價(jià)格賣出一份看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格40元。如果在到期日股票價(jià)格為50元，并且期權(quán)在到期日

3、才能被執(zhí)行，那么這個(gè)投資者的凈利潤是a．8.50b．13.50c．28.50d．3.505、投資者正在考慮投資一個(gè)10年期債券，息票率為8%，當(dāng)前的預(yù)期收益率為10%，如果利率保持不變，請問一年后債券會(huì)a.等于面值b.更低c.不變d.更高6、給定收益率的變動(dòng)，債券的凸度越大，那么a.價(jià)格上升幅度越小b.價(jià)格下降幅度越小c.價(jià)格上升幅度越大d.價(jià)格下降幅度越大7、根據(jù)流動(dòng)性偏好假說，上升的收益率曲線預(yù)示短期利率可能a．上升b．下降c．不變a．以上三種情況都有可能發(fā)生8、假如你持有某只股票一年，期望獲得

4、1.5元股息/每股并能在一年后以12元/每股的價(jià)格賣出。若期望收益率為10%，那么在期初你愿意為這只股票支付的最高價(jià)格是多少？a.10.5b.12c.12.27d.10.99、預(yù)期C公司今年的股息為1元/每股，股息增長率為4%，股票的當(dāng)前價(jià)格為20元/每股。假定股票內(nèi)在價(jià)值等于價(jià)格，求該股票的資本化率。a.4%b.9%c.9.2%d.5.2%10、某國債的年息票率為10%，每半年付息一次，目前剛好按照面值出售。如果該債券的利息一年支付一次，為了使該債權(quán)仍按照面值出售，其息票率應(yīng)該提高到多少？a.10

5、%b.9%c.9.2%d.10.25%二、判斷對(duì)錯(cuò)并改正（每題2分，共20分）1、直接與間接金融市場的區(qū)別在于是否存在中介機(jī)構(gòu)2、回購協(xié)議市場的參與者要比同業(yè)拆借市場更廣泛，非金融機(jī)構(gòu)也能參與回購交易3、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)發(fā)生在金融機(jī)構(gòu)之間；再貼現(xiàn)發(fā)生在商業(yè)銀行與中央銀行之間4、信用交易分為買空與賣空交易，不屬于現(xiàn)貨交易5、在其他條件不變的情況下，預(yù)期收益率上漲10%，那么10年期債券價(jià)格比5年期債券價(jià)格下降幅度更小。6、貼現(xiàn)債券的久期一般應(yīng)小于其到期時(shí)間。7、如果預(yù)期收益率大于無風(fēng)險(xiǎn)利率，那么預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格比期

6、貨價(jià)格要小。8、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越高、協(xié)議價(jià)格越低，看漲期權(quán)價(jià)格就越高。9、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格越低、協(xié)議價(jià)格越高，看跌期權(quán)價(jià)格就越高。10、期貨合約的履行完全不取決于對(duì)方。三、簡答（每題5，共20分）1.影響期權(quán)價(jià)格的因素有哪些？2.金融市場的基本功能是什么？3.簡述期貨市場的功能。4.簡述效率市場假說的類型。四、計(jì)算（每題10分，共30分）1、某債券當(dāng)前市場價(jià)格為950.25元，收益率為10%，息票率為8%，面值1000元，三年后到期一次償還本金。(1)求該債券久期；(2)若息票率為9%，久期又是多少，并請

7、解釋久期變化的原因。2、假設(shè)某股票市場價(jià)格為30元，初期股息為1元/股，貼現(xiàn)率為10%，設(shè)以后股息將每年保持5%固定增長率派息比率恒為33.33%，求股票正常市盈率和實(shí)際市盈率并判斷股價(jià)是否正常。3、設(shè)一份標(biāo)的證券為一年期貼現(xiàn)債券，剩余期限6個(gè)月的遠(yuǎn)期合約多頭，交割價(jià)格960元，6個(gè)月期的無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，該債券現(xiàn)價(jià)為940元，那么該遠(yuǎn)期合約多頭價(jià)值為多少？（e≈2.71828）五、分析題（每題10分，共10分）受歐債危機(jī)影響，美聯(lián)儲(chǔ)11月30日發(fā)表聲明稱，決定與歐洲央行、英國央行、日本央行、加拿大

8、央行和瑞士央行采取協(xié)調(diào)行動(dòng)，把幾大央行之間現(xiàn)有的臨時(shí)性美元流動(dòng)性互換利率下調(diào)50基點(diǎn)。今年12月人民銀行宣布調(diào)低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。請簡要分析上述兩個(gè)事件對(duì)人民幣匯率的影響？參考答案一、選擇題（至少一個(gè)是正確的.每題2分，共20分）1..abd;2.bc;3.a;4.b;5.d;6.b,c;7.d;8.c;9.c;10.d二、判斷對(duì)錯(cuò)并改正（每題2分，共20分）1、F.區(qū)別在于是否存在銀行中介2、T3、T4、F信用交易屬于現(xiàn)貨交易5、F在其他條件不變的