保險(xiǎn)公司價(jià)值管理新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值

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1、保險(xiǎn)公司價(jià)值管理-新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值2013年5月內(nèi)容簡(jiǎn)介新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性新業(yè)務(wù)價(jià)值(ValueofNewBusiness)新業(yè)務(wù)價(jià)值的定義提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑內(nèi)含價(jià)值(EmbeddedValue)內(nèi)含價(jià)值的定義內(nèi)含價(jià)值的計(jì)算提升內(nèi)含價(jià)值的途徑1內(nèi)容簡(jiǎn)介新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性新業(yè)務(wù)價(jià)值(ValueofNewBusiness)新業(yè)務(wù)價(jià)值的定義提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑內(nèi)含價(jià)值(EmbeddedValue)內(nèi)含價(jià)值的定義內(nèi)含價(jià)值的計(jì)算提升內(nèi)含價(jià)值的途徑2新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性對(duì)外而言,大多數(shù)上市保險(xiǎn)公司廣泛采用并公布的兩項(xiàng)評(píng)估指標(biāo)。使得潛在的投資者和

2、分析家能夠定量地衡量一家保險(xiǎn)公司的價(jià)值。2012年上市保險(xiǎn)公司價(jià)值指標(biāo)(人民幣百萬(wàn)元)對(duì)內(nèi)而言,衡量管理層提升公司價(jià)值的能力的關(guān)鍵指標(biāo)。中國(guó)人壽平安壽險(xiǎn)太保壽險(xiǎn)新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值20,83415,9157,0604,172內(nèi)含價(jià)值337,596177,46085,26656,870內(nèi)容簡(jiǎn)介新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性新業(yè)務(wù)價(jià)值(ValueofNewBusiness))新業(yè)務(wù)價(jià)值的定義提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑內(nèi)含價(jià)值(EmbeddedValue)內(nèi)含價(jià)值的定義內(nèi)含價(jià)值的計(jì)算提升內(nèi)含價(jià)值的途徑4新業(yè)務(wù)價(jià)值-(1)定義5新業(yè)務(wù)的價(jià)值(VONB)是指稅后新業(yè)務(wù)利潤(rùn),按照風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率(RDR)折算的現(xiàn)值。稅后

3、利潤(rùn)(DE)股東的收入新業(yè)務(wù)向新客戶銷售的保單或者向老客戶銷售的新保單風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率(RDR)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率是股東或者潛在投資者要求的投資回報(bào)率。它受到許多因素比如營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)等的影響。現(xiàn)值(PV)貨幣的價(jià)值具有時(shí)間性?,F(xiàn)在的1元錢比未來(lái)的1元錢有更大的價(jià)值。新業(yè)務(wù)價(jià)值-(1)定義6稅后新業(yè)務(wù)利潤(rùn)=“收入”–“支出”收入支出保費(fèi)投資收益再保險(xiǎn)理賠/傭金/利潤(rùn)保單紅利退保金滿期給付理賠傭金費(fèi)用稅項(xiàng)準(zhǔn)備金的變化最低償付能力資金的變化再保險(xiǎn)的保費(fèi)新業(yè)務(wù)價(jià)值-(1)定義7精算假設(shè)稅后新業(yè)務(wù)利潤(rùn)需要在保單簽發(fā)時(shí)計(jì)算。而此時(shí)“收入”和“支出”并未實(shí)際發(fā)生,因此需要作一些精算假設(shè)來(lái)估計(jì)現(xiàn)金流。精算

4、假設(shè)要反映內(nèi)部、外部的經(jīng)驗(yàn),并滿足稽核的要求。新業(yè)務(wù)價(jià)值-(1)定義8舉例說(shuō)明5年期期交產(chǎn)品首年保費(fèi):¥100ANP:¥100ANP的算法躉繳=10%的保費(fèi)其他=100%的年化保費(fèi)保單年度末12345利潤(rùn)5033333333現(xiàn)值@10%-4527252320新業(yè)務(wù)價(jià)值=∑[PVof(DEt)@RDR]=50新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率=VONB/ANP=50/100=50%新業(yè)務(wù)價(jià)值-(2)提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑9在新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率與產(chǎn)品銷量之間尋求平衡新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率產(chǎn)品銷量0最大化、最大化、最大化新業(yè)務(wù)價(jià)值保費(fèi)越高,新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率越高,但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越差保費(fèi)越低,新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率越低,但是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越

5、強(qiáng)新業(yè)務(wù)價(jià)值-(3)提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑10提升新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤(rùn)率的方法立即生效提高每張保單的保額銷售更多高利潤(rùn)率產(chǎn)品提升總體利潤(rùn)率遞延或者平滑傭金支出更好的投資策略和工具等等不立即生效,需要更長(zhǎng)時(shí)間成本控制以更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)提升續(xù)保率加強(qiáng)核保和核賠以控制理賠支出內(nèi)容簡(jiǎn)介新業(yè)務(wù)價(jià)值和內(nèi)含價(jià)值的重要性新業(yè)務(wù)價(jià)值(ValueofNewBusiness)新業(yè)務(wù)價(jià)值的定義提升新業(yè)務(wù)價(jià)值的途徑內(nèi)含價(jià)值(EmbeddedValue)內(nèi)含價(jià)值的定義內(nèi)含價(jià)值的計(jì)算提升內(nèi)含價(jià)值的途徑11內(nèi)含價(jià)值-(1)定義12內(nèi)含價(jià)值是有效業(yè)務(wù)的總價(jià)值。調(diào)整凈資產(chǎn)評(píng)估時(shí)刻第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)-負(fù)債+市場(chǎng)價(jià)值和其他調(diào)整有

6、效業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)的現(xiàn)值有效業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)內(nèi)含價(jià)值-(2)內(nèi)含價(jià)值的計(jì)算13EV@BOY預(yù)期回報(bào)VONB營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)差異營(yíng)運(yùn)假設(shè)變化投資回報(bào)調(diào)整之前的EV投資回報(bào)差異經(jīng)濟(jì)假設(shè)變化EV@EOYEV營(yíng)運(yùn)損益非營(yíng)運(yùn)損益內(nèi)含價(jià)值-(3)提升內(nèi)含價(jià)值的途徑14低續(xù)保率會(huì)降低預(yù)期利潤(rùn)調(diào)整凈資產(chǎn)評(píng)估時(shí)刻第一年第二年第三年第四年第五年管理層可以采取措施減輕影響內(nèi)含價(jià)值-(3)提升內(nèi)含價(jià)值的途徑15管理層可以采取哪些措施以減少低續(xù)保率的影響給予客戶一定靈活性從設(shè)計(jì)上抑制退保,例如收取退?;虿糠诸I(lǐng)取費(fèi)用需求導(dǎo)向銷售,向正確的人銷售正確的產(chǎn)品更好的客戶服務(wù)調(diào)整保單替代規(guī)則老產(chǎn)品重新定價(jià)舉例產(chǎn)品開發(fā)客戶贏回計(jì)劃銷售

7、渠道有效保單管理賠付管理16Q&A

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