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《淺論上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露制度》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、淺論上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露制度摘要：本文以關(guān)聯(lián)交易信息披露為研究對象，分析企業(yè)關(guān)聯(lián)交易信息披露存在的問題，進(jìn)而提出改進(jìn)關(guān)聯(lián)交易信息披露的方法。關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)交易；信息披露中圖分類號：F270文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1001-828X(2014)03-0-01一、什么是關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易信息披露根據(jù)財(cái)政部2006年頒布的《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第36號一一關(guān)聯(lián)方披露(2006)》的規(guī)定，在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方
2、。關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，不論是否收取價(jià)款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露是指公司的關(guān)聯(lián)交易必須向證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券交易所拫告，并向社會公開，且要符合證券市場信息披露的基本要求。二、上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露存在的問題1.存在拒不披露、虛假披露、披露不完整、不明確、不及時、避重就輕等問題。在實(shí)踐中，有的上市公司為了使關(guān)聯(lián)交易能夠順利地暗中進(jìn)行，拒絕對關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行信息披露，僅對外表示“本公司無關(guān)聯(lián)交易”。這種拒不披露的情形可能損害相關(guān)主體的利益，屬于欺瞞行為。當(dāng)然，沒有披露的原因也有可能是
3、實(shí)際上屬于關(guān)聯(lián)交易但上市公司卻誤認(rèn)為不屬于關(guān)聯(lián)交易而沒有進(jìn)行披露。披露的信息應(yīng)當(dāng)真實(shí)客觀，能夠反映上市公司關(guān)聯(lián)交易的真實(shí)狀態(tài)。但是在實(shí)踐中，有的上市公司披露的是虛假的關(guān)聯(lián)交易信息，即存在不真實(shí)的要素和內(nèi)容以欺騙投資者以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如披露虛假的關(guān)聯(lián)方、減少關(guān)聯(lián)交易的金額等。上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露應(yīng)當(dāng)要具有完整性和明確性，不能有遺漏或含糊。但是在實(shí)踐中，為了迗到一些目的，上市公司往往對關(guān)聯(lián)交易信息的披露得不完整，如只披露關(guān)聯(lián)交易的金額卻沒有披露定價(jià)政策。上市公司如發(fā)生對股價(jià)可能產(chǎn)生重大影響而投資者尚未知情的關(guān)聯(lián)交
4、易時，應(yīng)及時披露。重大的上市公司關(guān)聯(lián)交易的信息應(yīng)當(dāng)依法在規(guī)定期間內(nèi)以最快的速度公開，因?yàn)樾畔⒌膬r(jià)值具有時效性，沒有及時披露的信息可能就會失去或減少其應(yīng)有的價(jià)值和作用。上市公司關(guān)聯(lián)交易信息的披露還經(jīng)常存在避重就輕的問題，如一般僅披露關(guān)聯(lián)企業(yè)與上市公司的關(guān)系、經(jīng)營性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)、注冊地址、法人代表等，而對有關(guān)交易要素如交易金額或相應(yīng)比例、未結(jié)算項(xiàng)目的金額或相應(yīng)的比例、交易價(jià)格、定價(jià)政策等往往不予披露。1.監(jiān)督不力。我國上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的不規(guī)范的一個重要原因是因?yàn)楸O(jiān)督缺乏力度。證券監(jiān)督管理委員會和證券交易所對上
5、市公司關(guān)聯(lián)交易的信息披露缺乏監(jiān)管和懲罰力度；上市公司內(nèi)部監(jiān)督，如監(jiān)事會和獨(dú)立董事制度形同虛設(shè)，對上市公司非正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易的監(jiān)督作用不大；律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)的功能錯位，與上市公司關(guān)聯(lián)交易方進(jìn)行“合作”蒙蔽投資者；投資者由于專業(yè)知識的缺乏和監(jiān)督意識的淡薄，很少會對上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露的不當(dāng)進(jìn)行投訴和維權(quán)；社會媒體和公眾輿論也沒有形成一股監(jiān)督的力量。因此，對上市公司關(guān)聯(lián)交易信息披露缺乏監(jiān)督的力度，導(dǎo)致了不規(guī)范的混亂局面的產(chǎn)生和持續(xù)。三、建議與結(jié)論L完善公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)和制度。多數(shù)國內(nèi)上市公
6、司存在著“一股獨(dú)大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東處于絕對控股地位。因此，在第一大股東實(shí)施非公平關(guān)聯(lián)交易時其他股東無法從公司內(nèi)部通過“投票”進(jìn)行反對。由此可見，優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急。從2005年4月29日開始的股權(quán)分置改革，由國有股和法人股即非流通股股東給予流通股股東合理的補(bǔ)償，來換取可以上市流通的權(quán)利，受到了參與證券市場的各方人士和機(jī)構(gòu)的基本認(rèn)可。相信股權(quán)分置改革的進(jìn)行，將有助于理順公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，盡量避免形成前面所提及的大股東控制的現(xiàn)象。另外，獨(dú)立董事近年來廣受各界關(guān)注。完善獨(dú)立董事制度也是改善關(guān)聯(lián)方披露狀況
7、的途徑之一。在以下幾方面都應(yīng)予以改進(jìn)：如何保證獨(dú)立董事在公司治理結(jié)構(gòu)中處于獨(dú)立地位，獨(dú)立董事的提名、產(chǎn)生的過程如何避免其獨(dú)立性受到損害；對于獨(dú)立董事的責(zé)任、報(bào)酬、激勵問題如何確定等?？梢栽黾营?dú)立董事的職權(quán)，即在更多的重要事務(wù)上要求獨(dú)立董事公開發(fā)表獨(dú)立意見，以擴(kuò)大公眾知情權(quán)，從而為投資者的取舍提供更為充分的依據(jù)；增強(qiáng)獨(dú)立董事的風(fēng)險(xiǎn)意識，從嚴(yán)控制獨(dú)立董事的免責(zé)范圍，加大對獨(dú)立董事因未能勤勉盡責(zé)給公司或股東造成損害的處罰和賠償力度。2.增強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易的信息披露的義務(wù)。細(xì)化關(guān)聯(lián)交易的披露，不同類型的關(guān)聯(lián)交易，披露的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)
8、有不同，在必要的格式指引中規(guī)定各種關(guān)聯(lián)交易的披露。一般的關(guān)聯(lián)購銷交易，應(yīng)披露定價(jià)的方法，如果確實(shí)按公平市場價(jià)格進(jìn)行交易，應(yīng)披露有關(guān)依據(jù)；對資金往來的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)披露適用的稅率，說明與銀行同期貸款利率是否有差別，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)披露資產(chǎn)評估方法和作價(jià)依據(jù)，資產(chǎn)評估價(jià)格或成交價(jià)格與資產(chǎn)賬面價(jià)值存在較大差異的，應(yīng)說明理由。3.加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易披露情
