《經(jīng)濟資本》word版

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1、經(jīng)濟資本定義經(jīng)濟資本指用于承擔(dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險或購買外來收益的股東投資總額,是由商業(yè)銀行的管理層內(nèi)部評估而產(chǎn)生的配置給資產(chǎn)或某項業(yè)務(wù)用以減緩風(fēng)險沖擊的資本，因此經(jīng)濟資本經(jīng)濟資本又稱為風(fēng)險資本。其計算公式為：經(jīng)濟資本=信用風(fēng)險的非預(yù)期損失市場風(fēng)險的非預(yù)期損失操作風(fēng)險的非預(yù)期損失。經(jīng)濟資本是一個新出現(xiàn)的統(tǒng)計學(xué)的概念。它是描述在一定的置信度水平上(如99%)，一定時間內(nèi)(如一年)，為了彌補銀行的非預(yù)計損失(unexpectedlosses)所需要的資本。它是根據(jù)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險程度的大小計算出來的。計算經(jīng)濟資本的前提是必須要對銀行的風(fēng)險進行模型化、

2、量化。這樣還能計算出各個業(yè)務(wù)部門或各個業(yè)務(wù)產(chǎn)品所需要的資本來。其實，現(xiàn)在比較普遍使用的計算市場風(fēng)險的模型(VaR)所計算出來的資本就是經(jīng)濟資本的概念。經(jīng)濟資本的一個重要特點，就是它是指所"需要的"資本，"應(yīng)該有"多少資本，而不是銀行實實在在已經(jīng)擁有的資本。經(jīng)濟資本管理要求銀行能夠用量化技術(shù)比較精確地測算現(xiàn)有資產(chǎn)將來一段時間內(nèi)的非預(yù)期損失大小，并據(jù)此衡量業(yè)務(wù)的風(fēng)險成本和股東價值增值能力。相應(yīng)的風(fēng)險衡量、監(jiān)督和控制方法也要細分到客戶評級和授信條件評級兩維評級、客戶的違約可能性(PD)、授信工具的違約損失率(LGD)和貸款交易的違約敞口(

3、EAD)三個關(guān)鍵風(fēng)險因素，以及這些風(fēng)險因素綜合作用的結(jié)果預(yù)期損失和非預(yù)期損失。在借助這些量化工具進行貸款決策前，銀行管理層要先確定本銀行可接受的客戶違約率上限、授信業(yè)務(wù)經(jīng)風(fēng)險調(diào)整回報(RAROC)的下限。如果整體資產(chǎn)經(jīng)營結(jié)果不能產(chǎn)生正的經(jīng)濟利潤，股東價值增值難以達到，銀行就需要通過降低客戶違約率、違約損失率和違約敞口偏離預(yù)期水平的幅度設(shè)法降低經(jīng)濟資本成本。如果銀行無法降低經(jīng)濟資本成本，就要能夠增加業(yè)務(wù)的凈收益，否則將達不到股東價值增值目的。經(jīng)濟資本的作用是幫助銀行達到股東價值增值和計算經(jīng)風(fēng)險調(diào)整績效的目的。在經(jīng)濟資本管理目標(biāo)下，銀行

4、為保證風(fēng)險管理過程的有效性和各種模型工具得到合理使用，需建立相應(yīng)的風(fēng)險管理組織、業(yè)務(wù)流程等制度平臺。經(jīng)濟資本計算所依靠的內(nèi)部評級包括客戶評級和授信條件評級兩個方面，據(jù)此可以提供客戶違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、預(yù)期損失率(EL)、非預(yù)期損失率(UL)、違約敞口(EAD)等關(guān)鍵指標(biāo)，并將其應(yīng)用到授信審批、貸款定價、限額管理、風(fēng)險預(yù)警等基礎(chǔ)信貸管理中，發(fā)揮決策支持作用，而且也是制定信貸政策、審批授權(quán)制度、計提準(zhǔn)備金、分配經(jīng)濟經(jīng)濟資本資本以及RAROC考核等組合管理的重要基礎(chǔ)。經(jīng)濟資本管理需要有效的企業(yè)管制、內(nèi)部控制和外部監(jiān)督配

5、合。具體而言，就是需要強大的IT體系、完整的管理信息體系、全面的財務(wù)管理體系、完善的績效考核體系、獨立的風(fēng)險管理體系、主動的資產(chǎn)管理體系相配合，才能確保企業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)營策略受到股東價值增值的導(dǎo)向約束，并且在短期規(guī)模增長和風(fēng)險成本之間主動尋求平衡，而不是被動地接受風(fēng)險現(xiàn)狀。作用風(fēng)險管理首先，由于經(jīng)濟資本注重風(fēng)險的模型化和定量計算，以嚴密的模型為依托，使風(fēng)險計量更為謹慎、周密，因此，經(jīng)濟資本提高風(fēng)險管理的精密度。其次，經(jīng)濟資本直接反映保險公司或者集團經(jīng)濟資本的風(fēng)險狀況。它可以方便地進行分解、合并，清楚地顯示各部門和各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險水平，增

6、強風(fēng)險防范的主動性；再次，經(jīng)濟資本作為一種虛擬資本，當(dāng)它在數(shù)量上接近或超過可用資本時，說明它的風(fēng)險水平接近或超過其實際承受能力，這時要么通過一些途徑增加實際資本，要么控制其風(fēng)險承擔(dān)行為。最后，經(jīng)濟資本參與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃。在制定戰(zhàn)略規(guī)劃時，不僅要考慮業(yè)務(wù)的發(fā)展，而且還要考慮業(yè)務(wù)發(fā)展與所面臨的風(fēng)險變化之間的關(guān)系，提高業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃制定的科學(xué)性，推動保險公司或集團持續(xù)健康發(fā)展。產(chǎn)品管理在產(chǎn)品管理時，通過經(jīng)濟資本風(fēng)險衡量，使不同產(chǎn)品的風(fēng)險有了可比性，再通過產(chǎn)品的內(nèi)嵌價值分析或者利潤分析，就可以改善有效業(yè)務(wù)部分的價值，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，使保險公司向方

7、向邁進。另外，運用經(jīng)濟資本還可以更加科學(xué)的對產(chǎn)品進行定價。績效評估經(jīng)濟資本是科學(xué)的業(yè)績衡量的主要要素之一。無論是股東評價保險公司業(yè)績，還是保險公司或集團內(nèi)部的績效考核，不僅要考慮經(jīng)營收益本身，還要考慮這些成果是以何種風(fēng)險為代價取得的。將這些風(fēng)險轉(zhuǎn)換為成本，再與所取得的收益比較，才能科學(xué)地衡量一種產(chǎn)品、一個單位、事業(yè)部的業(yè)績表現(xiàn)，從而精確體現(xiàn)出為股東創(chuàng)造的價值。即，在經(jīng)濟資本分配的基礎(chǔ)上，通過風(fēng)險調(diào)整后的資本利潤率指標(biāo)對各部門和各項業(yè)務(wù)進行評價，既考察了其盈利能力，又充分考慮了該盈利能力背后承擔(dān)的風(fēng)險。資本管理經(jīng)濟資本使資源優(yōu)化配置。

8、由于持有資本等同于抽走了業(yè)務(wù)發(fā)展資金，保險公司或集團必須精確計量風(fēng)險和所需資本，以釋放閑置資本，保證資本的最優(yōu)配置，提高保險公司效益。經(jīng)濟資本管理體系可以根據(jù)對保險公司或集團內(nèi)各業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險調(diào)整的績效測量，在各部門間進行風(fēng)險資本限額