余額寶的發(fā)展對商業(yè)銀行的影響

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1、余額寶的發(fā)展對商業(yè)銀行的影響天津財經(jīng)大學金融系摘要：木文通過分析余額寶的發(fā)展與特點來闡述其優(yōu)勢，從負債業(yè)務(wù)、代銷產(chǎn)品、金融創(chuàng)新等方面分析余額寶對商業(yè)銀行造成的沖擊，并以此探討余額寶帶給商業(yè)銀行的啟示。關(guān)鍵詞：余額寶；互聯(lián)網(wǎng)金融；創(chuàng)新；商業(yè)銀行伴隨貨幣基金實現(xiàn)“T+0”贖回模式，余額寶引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融藍海，在余額寶的“帶領(lǐng)”下，貨幣基金規(guī)模呈現(xiàn)爆炸式增長，眾多基金公司也紛紛效仿，不僅大力推廣貨幣基金產(chǎn)品，并且積極與各類互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)合作，基金直銷手機客戶端也遍地可見。新型金融理財產(chǎn)品、新型金融理財模式逐漸進入人們的?；钪?其發(fā)展勢如破竹，受到社會各方的關(guān)注。一、余額寶的發(fā)展

2、與影響1、余額寶概述余額寶是由第三方支付平臺支付寶與天弘基金合作，為個人用戶打造的一項余額增值服務(wù)，其產(chǎn)品的實質(zhì)是一款由基金公司直銷的貨幣基金產(chǎn)品，其服務(wù)的實質(zhì)是由第三方支付平臺支付寶為個人客戶提供的，由支付寶進行墊資的,貨幣基金購買和T+0快速贖回的服務(wù)。通過余額寶的服務(wù)，用戶不但能夠獲得貨幣基金帶來的高收益，還能將資金隨時用于結(jié)算和轉(zhuǎn)賬，就像使用活期存款一樣方便。隨著功能提升，用戶不僅可以使用余額寶內(nèi)的資金進行購物消費、償還信用卡，還可以在支付寶網(wǎng)站內(nèi)購買基金、股票等投資產(chǎn)品。2、余額寶快速發(fā)展帶來的影響2013年6月，余額寶正式上線，對金融行業(yè)來說，猶如一顆重

3、磅炸彈。6天后客戶突破100萬戶，5個月后規(guī)模突破1000億元，至2013年底，規(guī)模達1853億元，客戶數(shù)4303萬戶，與支付寶合作的天弘增利寶貨幣基金規(guī)模飆漲至5000億元，一舉成為國內(nèi)規(guī)模最大的基金管理公司。與此同吋，2014年1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示人民幣存款減少9402億元,財政性存款大幅增加6284億元,居民存款流失8967億元，1月成為近年來來存款流失最為嚴重的月份，銀行存款大幅流失已是現(xiàn)實。多層次資本市場的發(fā)展形成對利率市場化的倒逼機制。貨幣市場、債券市場已經(jīng)完成利率市場化，理財、信托等產(chǎn)品的普及使定期存款利率、貸款利率的市場化加速推進，貨幣基金更是加

4、快活期存款利率市場化進程，余額寶規(guī)模的激增，反映了活期存款正迅速流向市場化利率的“類活期”產(chǎn)品。3、貨幣基金的特點余額寶實質(zhì)是貨幣基金，余額寶的興起源于阿里巴巴放棄了支付寶中資金的息差，而采用貨幣基金的模式，將收益讓渡給客戶。貨幣市場基金(moneymarketfund),1972年誕生于美國，成功幫助小額投資者跨越貨幣市場壁壘，享有了大企業(yè)才能獲得的投資冋報率，對抗高通脹、實現(xiàn)資產(chǎn)增值。貨幣基金是證券投資基金中的低風險、高流動性品種，主要投資銀行協(xié)議存款、央行票據(jù)、政府債券、債項評級AAA級以上的企業(yè)債券等。此外，法規(guī)還明文規(guī)定貨幣基金不能投資股票、可轉(zhuǎn)債、剩余期

5、限(或冋售期限)超過397天的債券、債項評級低于AAA級的企業(yè)債券。因此，貨幣基金雖不承諾保本，但風險較??；收益是活期存款的3J2倍,管理好的能超過一年定存;每日收益都能結(jié)轉(zhuǎn)成基金份額，節(jié)假日也計收益，實現(xiàn)了資金“全年無休”；流動性好，贖冋到賬比一般開放式基金快，通過直銷網(wǎng)上交易能實現(xiàn)T+0；采用攤余成本法計價，基金凈值保持在1元，申贖免費,管理費、托管費低于一般開放式基金。二、余額寶的創(chuàng)新1、余額寶的客戶特點余額寶目前的客戶主要是80后、90后的網(wǎng)購人群和青年群體，他們更重視消費、更親近網(wǎng)絡(luò)、更關(guān)注性價比，但償還房貸、高物價水平、就業(yè)緊張等問題極大降低了其儲莆能力

6、，可支配資金少。因此，余額寶的低起點和支付便捷的特點具備極強的吸引力。2、余額寶的金融產(chǎn)品創(chuàng)新依據(jù)證監(jiān)會要求，支付寶最先引入實名制管理，使其成為一個第三方電子商務(wù)銷售基金的平臺，并推出第一款互聯(lián)網(wǎng)基金一一余額寶。但支付寶公司只有第三方基金支付牌照而沒有基金銷售資格，進而不得代銷基金。為此，余額寶銷售模式設(shè)計為直銷類，按照直銷類產(chǎn)品制定相關(guān)業(yè)務(wù)流程和管理辦法，支付寶僅作為基金公司的交易平臺，成功地規(guī)避了相關(guān)監(jiān)管風險。為此，證監(jiān)會對余額寶在第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新，給予了肯定與支持。3、余額寶的經(jīng)營創(chuàng)新余額寶高效率的將貨幣基金、支付平臺、線上消費進行了整合

7、，為客戶帶來極佳的購物體驗，開創(chuàng)了一站式線上消費服務(wù)的模式。在購物結(jié)算吋引導(dǎo)客戶使用支付寶，再將支付寶用戶轉(zhuǎn)化為余額寶客戶。當客戶使用資金時無需進行基金贖冋，直接可以進行消費結(jié)算、資金劃轉(zhuǎn)。三、余額寶對商業(yè)銀行的影響我國商業(yè)銀行的主要盈利為存貸利差收入，利率市場化進程會加快收縮銀行的利差收入，同吋也要求銀行進一步提高表外業(yè)務(wù)收入。而余額寶不但對活期存款帶來較大沖擊，而口以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融也對銀行的表外業(yè)務(wù)帶來巨大挑戰(zhàn)。1、對商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)的影響余額寶對銀行負債業(yè)務(wù)影響最大的是活期存款部分，其年化收益雖然有波動但仍然遠高于活期利息甚至1年定期利息。在流動