高管薪酬、高管權(quán)利和內(nèi)部控制質(zhì)量關(guān)系探究

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高管薪酬、高管權(quán)利和內(nèi)部控制質(zhì)量關(guān)系探究_第1頁
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1、高管薪酬、高管權(quán)利和內(nèi)部控制質(zhì)量關(guān)系探究摘要:本文從高管薪酬和高管權(quán)利出發(fā),分析了高管層激勵對內(nèi)部控制質(zhì)量的影響。研究發(fā)現(xiàn):高管薪酬與經(jīng)營業(yè)績,財務(wù)報告質(zhì)量顯著正相關(guān),與法律法規(guī)的遵循呈負(fù)相關(guān);高管權(quán)利與經(jīng)營業(yè)績顯著負(fù)相關(guān)、與財務(wù)報告質(zhì)量顯著正相關(guān),與法律法規(guī)的遵循負(fù)相關(guān)。不同行業(yè)高管薪酬、高管權(quán)利與內(nèi)部控制質(zhì)量的關(guān)系不同。關(guān)鍵詞:高管薪酬高管權(quán)利內(nèi)部控制作者簡介:魏娟(1989-),女,湖北荊州人,武漢科技大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生—、引言2006年上海證券交易所和深圳證券交易所分別出臺了《上市公司內(nèi)部控制指引》,要求上市公司自愿出具內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計師鑒證報告。2010

2、年財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》,要求至2012年1月1日起所有上市公司必須披露內(nèi)部控制自我評價報告和內(nèi)部控制審計報告。然而,內(nèi)部控制并非像人們期望的那樣規(guī)范。雖然內(nèi)部控制的自評報告和審計鑒證報告比例有所上升,企業(yè)完善了內(nèi)部治理機(jī)制(如2010年96.1%的上司公司設(shè)立了內(nèi)部控制審計委員會,比2009年提升11.59%,比2008年提升了26.25%),但上市公司違規(guī)被處罰的比例卻沒有顯著變化(深圳迪博企業(yè)風(fēng)險管理技術(shù)有限公司,2011)o楊有紅、汪薇(2008)對2006年滬市內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息自愿性披露不足。Altamuro和Beatty(2

3、010)、Kam,et.al(2008)和Ashbaugh-skaife,et.al(2008)研究表明,內(nèi)部控制可以提高會計質(zhì)量。提高內(nèi)部控制質(zhì)量,合理保證經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整,提高經(jīng)營效率和效果依舊非常重要,是內(nèi)部控制規(guī)范的長期目標(biāo)。二、文獻(xiàn)綜述(-)國外文獻(xiàn)內(nèi)部控制的研究最早始于國外,研究主要分為以下方面:審計視角的內(nèi)部控制,主要包括內(nèi)部控制的本質(zhì)、內(nèi)部控制要素、內(nèi)部控制有效性及其評價和內(nèi)部審計。Bronson,et.al(2006)發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越大、設(shè)立審計委員會、審計委員會開會次數(shù)多、機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高,公司越有可能自愿披露內(nèi)部控制報告。

4、基于委托代理理論的內(nèi)部控制,主要包括代理成本問題(代理問題和盈余管理)和公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制的關(guān)系。Ranjini等(2010)實證研究發(fā)現(xiàn),基于業(yè)績的薪酬制度、董事會強(qiáng)度等與內(nèi)部控制質(zhì)量呈顯著負(fù)相關(guān),即CEO和CFO報酬中對證券價格敏感的長期激勵計劃越少、董事會監(jiān)管力度越強(qiáng),則內(nèi)部控制的質(zhì)量就越高。(二)國內(nèi)文獻(xiàn)楊清香(2010)認(rèn)為內(nèi)部控制概念框架的邏輯起點是內(nèi)部控制的本質(zhì)屬性,內(nèi)部控制包括內(nèi)部控制的本質(zhì)、對象、主體、目標(biāo)、方法、規(guī)范和環(huán)境等要素。王竹泉等(2010)提出內(nèi)部控制要素的新二元論——“內(nèi)部控制+企業(yè)文化”。楊玉鳳(2010)設(shè)計了內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量的評價指標(biāo)體系,

5、構(gòu)建了內(nèi)部控制信息披露指標(biāo)。對內(nèi)部控制有效性的評價。王海林(2009)建立了內(nèi)部控制能力評價的IC-CMM模型。盧銳等(2011)以2007年至2008年上市公司數(shù)據(jù)為樣本,研究表明內(nèi)部控制質(zhì)量較高的公司,管理層薪酬與業(yè)績的敏感性較高,在國有控股的上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量和薪酬業(yè)績的協(xié)同性較非國有更為顯著。近年來內(nèi)部控制的研究以公司治理與公司管理為切入點的研究。分析高管激勵與內(nèi)部控制質(zhì)量的研究較少,現(xiàn)有研究偏向在高管薪酬為主的短期激勵對內(nèi)部控制質(zhì)量及信息披露的影響方面,而管理層任免、管理層權(quán)力等其他因素的實證研究還比較欠缺,也沒有取得一致結(jié)論(楊清香、周馳,2011)o在證監(jiān)會的行業(yè)劃分中

6、,無論是滬市還是深市,建筑業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的內(nèi)部控制整體水平都相對較高(深圳迪博企業(yè)風(fēng)險管理技術(shù)有限公司,2009),在內(nèi)部控制水平高的行業(yè)分析高管薪酬、高管權(quán)利對內(nèi)部控制的影響更具有代表性。本文基于2006年至2011年建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)A股上市公司年報數(shù)據(jù)探討高管薪酬、高管權(quán)利與內(nèi)部控制質(zhì)量的關(guān)系。本文借鑒程曉陵(2008)內(nèi)部控制有效性指標(biāo)來衡量內(nèi)部控制質(zhì)量高低,并進(jìn)行適當(dāng)修改。經(jīng)營業(yè)績通常用股票回報或會計回報衡量,但股票回報易隨外在沖擊的影響而波動(sloan,1993),會計回報可以過濾這些外在噪音,因此采用會計回報指標(biāo)衡量經(jīng)營活動效率和效果??紤]到建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大,本

7、文用總資產(chǎn)凈利率(ROA)取代程曉陵(2008)選取的主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率(CR0A),來衡量經(jīng)營活動的效率和效果。企業(yè)財務(wù)報告的真實性,本文根據(jù)注冊會計師發(fā)表的審計意見判斷。如果注冊會計師對公司年報出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見,則認(rèn)為財務(wù)報告是可靠的,這也符合證監(jiān)會要求上市公司出具年報審計意見的初衷。企業(yè)合理保證經(jīng)營管理合法合規(guī),可以參照企業(yè)本年是否因違規(guī)而被司法、證監(jiān)會及交易所處罰來確定。Finkelsfein(1992)指出高管和自己配偶、子女持股數(shù)

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