民營(yíng)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃.研究

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1、民營(yíng)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃研究務(wù)指標(biāo)上，但這些指標(biāo)基本上都是以會(huì)計(jì)利潤(rùn)為核心。忽視了股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，容易導(dǎo)致企業(yè)過度投資和盲目追求短期利潤(rùn)的增長(zhǎng)。第三，沒有將非財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)放在同一個(gè)考核體系中，容易造成對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)注、非財(cái)務(wù)指標(biāo)考核流于形式的后果。然后，介紹了在國(guó)際上被廣泛采用的兩種業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系——平衡記分卡和EVA。平衡記分卡平衡兼顧了戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)、長(zhǎng)期和短期目標(biāo)、財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)衡量方法、滯后和先行指標(biāo)，以及外部和內(nèi)部的業(yè)績(jī)等諸多方面。E住以股東價(jià)值為核心，從股東的角度來定義利潤(rùn)，能全面、正確的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)價(jià)值，體現(xiàn)公司的

2、持續(xù)獲利能力。最后，將平街記分卡和EvA相結(jié)合，構(gòu)建了業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系。具體設(shè)計(jì)為：以平衡記分卡為基礎(chǔ)：在其財(cái)務(wù)指標(biāo)中加入EVA，以彌補(bǔ)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有考慮股東權(quán)益的缺陷；加入考核激勵(lì)對(duì)象行為績(jī)效的非財(cái)務(wù)指標(biāo)，以彌李}平衡記分卡中非財(cái)務(wù)指標(biāo)多著眼于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的不足。二、主要貢獻(xiàn)1、自《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)頒布后，已有十八家民營(yíng)上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)方案。本文較為系統(tǒng)、完整的研究了這十八家民營(yíng)上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案。分析其激勵(lì)作用和存在的問題，為我國(guó)民營(yíng)上市公司推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供借鑒和參考。2、探討了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中激勵(lì)對(duì)象獲權(quán)、行權(quán)的考核指標(biāo)，構(gòu)建了

3、業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系．作為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)旌的前提條件，業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系的重要性不言而喻。但從民營(yíng)上市公司的實(shí)踐來看，考核指標(biāo)普遍較為單一。因此，結(jié)合平衡記分卡和EVA設(shè)計(jì)出了一個(gè)將公司經(jīng)營(yíng)狀況和激勵(lì)對(duì)象個(gè)人能力素質(zhì)相結(jié)合、將財(cái)務(wù)指標(biāo)和j#財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系。4關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃民營(yíng)上市公司業(yè)績(jī)考核指標(biāo)體系A(chǔ)bstractGoodequityincentivemechanism∞nfullyarousetheenthusiasmofthemanagers，andcombinetheinterestsoftheshareholders，thecompanya

4、ndthemanagers．／tcanalsoeliminatethemanagers’short-sighted,andletthemcaremoroaboutthelong-termdevelopmentofthecompany．Attheendof2005，ChinaSecuritiesRegulatoryCommissionenacted“TheMeasuresGovemingEquityIncentivePlansofListedCompanies(ForTrialImplementation)”．Itcausedasurgeinthefieldofaca

5、demeandpractices,andtherehavebeenmoreandEBOEOresearchesonequityincentivemechanismoflistedcompanies．Butmostresearchesareaboutthelistedcompaniesoithestate-ownedlistcompanies．Thereislittleresearchonequityincentiveofprivatelistedcompanies．Intheseyears，therapiddevelopmentofprivateeconomyhas

6、beenthenucleuspowerofournationaleconomicdevelopment．Astheelitesofprivatecompanies，thepowersofprivatelistedcompaniesarestronger．Becauseoftheirstrongabilitytogetprofitandtoincreasethecapital，privatelistedcompanieshavebeo)meanimportantgroupinchinasecuritiesmarket．So，thisthesisstudiesonthe

7、equityincentiveofprivatelistedcompanies．Thethesisisdividedinto3parts．Combiningthetheoryofequityincentive,thefirstpartanalyzesthenecessityandthefeasibilityofequityincentiveofprivatelistedcompaniesbasedonthepresentconditionofprivatelistedcompanies,andpointsoutthecurrentproblemsprivatel