上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析

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1、獨(dú)創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明：今所呈交的計(jì)實(shí)證分析》論文是我個(gè)人在導(dǎo)取得的科研成果。盡我所知，文的地方外，論文中不包含其他人研成果，也不包含為獲得首都經(jīng)的學(xué)位或證書所使用過的材料。作者簽名：莖塾墮日期：二竺￡年三月旦日關(guān)于論文使用授權(quán)的說明本人完全了解首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的有關(guān)規(guī)定，即：學(xué)校有權(quán)保留送交論文的復(fù)印件，允許論文被查閱、借閱或網(wǎng)絡(luò)索弓f；學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以采取影印、縮印或其它復(fù)制手段保存論文。(保密的論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定)作者簽名：絲塵險(xiǎn)導(dǎo)師簽名；失監(jiān)爭日期：生年三月旦日’l

2、統(tǒng)及謝科構(gòu)型作致及機(jī)模工和容育警究注內(nèi)教預(yù)研標(biāo)的它務(wù)的以寫其財(cái)行加撰或司進(jìn)別或?qū)W公下特表大市導(dǎo)了發(fā)易上指除經(jīng)貿(mào)Ⅸ師中已濟(jì)首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文《上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析》引言近年來我國證券市場規(guī)模日益擴(kuò)大，上市公司已經(jīng)達(dá)1000多家，股票已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者重要的投資方式。但從整體看，部分上市公司經(jīng)營業(yè)績差，面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困難，對投資者及社會(huì)的波及不可小覷。因此使用在客觀、公允基礎(chǔ)上披露的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告。通過構(gòu)造合理的預(yù)測模型，獲得財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重惡化的上市公司的預(yù)警信號，具有現(xiàn)實(shí)意義。運(yùn)用財(cái)務(wù)預(yù)警模

3、型，投資者可以及時(shí)采取措施減少損失；企業(yè)管理當(dāng)局可以找出本企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中存在的問題，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，預(yù)防企業(yè)經(jīng)營狀況惡化；政府可以改善宏觀配置計(jì)劃，更有效的實(shí)施宏觀調(diào)控。國外對上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究開展較早，理論也較為成熟。主要有單變量預(yù)測模型、多元線性判定模型、多元邏輯模型和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。我國在這方面的研究開展較晚，理論上也不太成熟。要構(gòu)造財(cái)務(wù)預(yù)警模型，就要涉及大量財(cái)務(wù)指標(biāo)及相關(guān)數(shù)據(jù)。如何處理這龐大的數(shù)據(jù)，成為模型構(gòu)造成功與否的關(guān)鍵問題。而多元統(tǒng)計(jì)方法與技術(shù)正是分析、處理數(shù)據(jù)的最有效方法。本文將以國外先進(jìn)財(cái)務(wù)預(yù)

4、警理論為基礎(chǔ)，使用多元統(tǒng)計(jì)分析方法與技術(shù)，以中國證券市場上市公司公開發(fā)表的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)為依據(jù)，構(gòu)架適合中國證券市場的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，希望對模型構(gòu)建過程中的統(tǒng)計(jì)技術(shù)應(yīng)用有所探討。2首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文《上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析》一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)警的理論及成果介紹(一)財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本理論財(cái)務(wù)報(bào)表分析是信息分析在會(huì)計(jì)信息領(lǐng)域的應(yīng)用，是通過搜集并系統(tǒng)地分析財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，為使用者(包括分析者)提供其原先不具備的信息的過程。換言之，它是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表為主要研究對象，應(yīng)用～定的方法、手段或工具進(jìn)

5、行加工，并得到有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營效益、風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)、發(fā)展前景等方面的消息，并將獲得的消息傳遞給使用者的過程。∞財(cái)務(wù)報(bào)表分析的產(chǎn)生主要與以下兩個(gè)因素有關(guān)：第一，隨著資本市場的形成與發(fā)展，作為企業(yè)擴(kuò)展主要資本提供者的金融機(jī)構(gòu)需要一個(gè)正規(guī)的分析系統(tǒng)對申請借款企業(yè)的經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)評估；第二，隨著股份有限公司的出現(xiàn)，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，股東需要一個(gè)正規(guī)的分析系統(tǒng)對管理人員提供的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便作出相關(guān)投資決策。而財(cái)務(wù)報(bào)表信息具有綜合性和復(fù)雜性，為了適應(yīng)債權(quán)人和外部投資者的需要，提供有關(guān)企業(yè)償債能力、盈利能力和整體財(cái)

6、務(wù)狀況的信息，財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，以使報(bào)表原始數(shù)據(jù)經(jīng)過適當(dāng)轉(zhuǎn)換處理，能更加完全、準(zhǔn)確解讀出所包含的信息。同時(shí)由于現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)、公司理財(cái)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、信息學(xué)與計(jì)算機(jī)技術(shù)等學(xué)科的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析技術(shù)也得到了空前的發(fā)展。目前世界上有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析形成了諸多不同的學(xué)派，比較著名的有以下3個(gè)學(xué)派：1．實(shí)用比率學(xué)派：財(cái)務(wù)報(bào)表分析史上最早出現(xiàn)的學(xué)派，這一學(xué)派對財(cái)務(wù)報(bào)表分析的首要貢獻(xiàn)就是率先從財(cái)務(wù)報(bào)表原始數(shù)據(jù)中開發(fā)出眾多比率。財(cái)務(wù)比率的出現(xiàn)，標(biāo)志著財(cái)務(wù)報(bào)表分析開始走向應(yīng)用科學(xué)。20世紀(jì)中期，該學(xué)派又開始研究比率的統(tǒng)計(jì)分布的性質(zhì)，并

7、為不同類型的企業(yè)建立了比率標(biāo)準(zhǔn)，如著名的流動(dòng)比率2：1標(biāo)準(zhǔn)；2．財(cái)務(wù)失敗預(yù)測學(xué)派：該學(xué)派是將財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重心從對歷史結(jié)果的分析轉(zhuǎn)向?qū)ξ磥淼念A(yù)測，利用有關(guān)財(cái)務(wù)比率預(yù)測企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難或破產(chǎn)的可能性，但迄今為止，國際上尚未出現(xiàn)一個(gè)廣泛認(rèn)可的預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的模型，多是將幾種方法綜合起來應(yīng)用，該學(xué)派在實(shí)務(wù)上取得了重大成就，但理論上尚未形成完整的體系；3．資本市場學(xué)派：該學(xué)派是伴隨著理財(cái)學(xué)上有效市場假說和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的發(fā)展而形成的。該學(xué)派認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用在于解釋和預(yù)測證券投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)水平，因此除了探討財(cái)務(wù)比率在預(yù)測

8、證券回報(bào)上的作用外，主要研究會(huì)計(jì)收益性質(zhì)與證券投資回報(bào)的關(guān)系問題，但該學(xué)派目前所作研究能否摸索到切實(shí)有用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，還有待于進(jìn)一步的實(shí)踐檢驗(yàn)。。陳少華，鑊財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)》，廈門天學(xué)出版社，2D04年，P33首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文《上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型統(tǒng)計(jì)實(shí)證分析》我國財(cái)務(wù)分析思想出現(xiàn)較早，