中國煤炭采選行業(yè)

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1、評(píng)級(jí)方法中國煤炭采選行業(yè)2014年信用評(píng)級(jí)方法新世紀(jì)評(píng)級(jí)按照國家統(tǒng)計(jì)局國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)(GB/T4754-2011)，結(jié)合國際行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GICS，GlobalIndustryClassificationStandard）和實(shí)際信用評(píng)級(jí)中的需要，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：確定行業(yè)信用評(píng)級(jí)分類。?宏觀環(huán)境新世紀(jì)評(píng)級(jí)的煤炭采選行業(yè)是指主要從事各種煤炭的?行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開采、洗選、分級(jí)等生產(chǎn)活動(dòng)，包括煙煤和無煙煤的開采洗?競(jìng)爭(zhēng)地位?盈利能力/同業(yè)比較選、褐煤的開采洗選和其他煤炭采選。與本行業(yè)相關(guān)的企業(yè)?公司治理與戰(zhàn)略信用評(píng)級(jí)可參考本評(píng)級(jí)方法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：新世紀(jì)評(píng)級(jí)的煤炭采選行業(yè)信

2、用評(píng)級(jí)方法從業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?風(fēng)險(xiǎn)容忍度/財(cái)務(wù)政策和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度，依據(jù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)信用所涉及的歷史和?會(huì)計(jì)政策現(xiàn)在信息，對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的信用質(zhì)量和信用穩(wěn)定性進(jìn)行定量?負(fù)債結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量和定性的綜合分析、預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)，并充分考慮行業(yè)內(nèi)企業(yè)所?現(xiàn)金流狀況?流動(dòng)性/短期因素能夠獲得的股東、所屬集團(tuán)和政府的信用支持。www.shxsj.com中國煤炭采選行業(yè)信用評(píng)級(jí)方法業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在煤炭企業(yè)主體信用評(píng)級(jí)中，我們將與企業(yè)自身經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)并影響其對(duì)債務(wù)的保障能力的內(nèi)外部不確定因素歸納為業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括宏觀和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)地位、盈利能力、公司治理與戰(zhàn)略管理。?宏觀環(huán)境任何企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)

3、都是在一定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)行的，當(dāng)外部的經(jīng)濟(jì)周期、貨幣和財(cái)務(wù)政策等因素發(fā)生變化煤炭行業(yè)的周時(shí)，企業(yè)的信用狀況可能會(huì)發(fā)生一定變化。期變動(dòng)趨勢(shì)與宏觀作為世界一次能源消費(fèi)中的主要組成部分，煤炭在世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)較為一資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過石油、天然氣。機(jī)械化程度的推進(jìn)、高新致，宏觀環(huán)境的變技術(shù)的應(yīng)用已經(jīng)并將繼續(xù)降低煤炭生產(chǎn)成本，煤炭能夠成為化會(huì)對(duì)行業(yè)整體景廉價(jià)、清潔和可靠的能源，可大規(guī)模生產(chǎn)替代油、氣的合成氣程度產(chǎn)生一定的燃料和化學(xué)品。影響。美國頁巖氣的革命、發(fā)展中國家粗放的能源消耗方式、世界資源的自由流動(dòng)使得煤炭形成了較強(qiáng)的全球流通能力。隨著世界對(duì)相對(duì)充足的一

4、次性能源攫取的增加，礦產(chǎn)資源的緊缺將會(huì)越發(fā)突出，世界性資源的消耗加大了煤炭產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)性。在未來可以預(yù)見的較長時(shí)期內(nèi)，煤炭仍將是世界一次能源消費(fèi)領(lǐng)域中的最重要三極之一。同時(shí)，中國富煤貧油的資源稟賦使得未來能源對(duì)煤炭的依賴程度中長期內(nèi)不會(huì)改變。主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也是影響企業(yè)宏觀風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要要素，在企業(yè)評(píng)級(jí)中占有較為重要的地位。當(dāng)企業(yè)面臨來自主權(quán)國家的風(fēng)險(xiǎn)壓力時(shí)，國家宏觀因素會(huì)在企業(yè)評(píng)級(jí)中提升到最重要的考慮因素。在測(cè)量宏觀風(fēng)險(xiǎn)方面，我們不僅會(huì)考慮政府政策等主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，而且會(huì)考慮企業(yè)對(duì)宏觀風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。?行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在評(píng)估我國煤炭采選行業(yè)的外

5、部宏觀環(huán)境的基礎(chǔ)上，我們將進(jìn)一步建立對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)衡量的方法。為了增強(qiáng)不同行業(yè)之間信用風(fēng)險(xiǎn)的可比性和明確煤炭采選在各行業(yè)中的相對(duì)行業(yè)信用水平，我們主要從以下幾個(gè)方面考量行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包2www.shxsj.com中國煤炭采選行業(yè)信用評(píng)級(jí)方法括周期性、政策性成本變動(dòng)、行業(yè)整合、事件風(fēng)險(xiǎn)等。另外，煤炭采選行業(yè)還存在一些自身的特點(diǎn)，其對(duì)行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)也存在很大影響。我們對(duì)煤炭采選業(yè)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析是建立在分析行業(yè)主要特征的基礎(chǔ)之上，根據(jù)行業(yè)內(nèi)企業(yè)共有的信用特征分析各個(gè)子要素的風(fēng)險(xiǎn)情況，并進(jìn)行匯總和賦權(quán)，最終確定整體行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。（一）煤炭業(yè)的行業(yè)特征1.周期性中國是

6、世界最大的煤炭生產(chǎn)國和消費(fèi)國，GDP的增長行業(yè)特征與煤炭消耗呈正相關(guān)性，行業(yè)周期性波動(dòng)特征明顯，與宏觀作為資源供應(yīng)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度較高。另外，產(chǎn)業(yè)鏈的高度相關(guān)性使得處于上游行業(yè)，煤炭行業(yè)周的煤炭采選行業(yè)的需求總量受下游行業(yè)發(fā)展水平和投資增期性波動(dòng)較為明速的影響較為明顯。顯；強(qiáng)監(jiān)管導(dǎo)致政2.政策性成本加大策性成本加大，安我國煤炭采選行業(yè)體系中國有資本占據(jù)主導(dǎo)成分，產(chǎn)業(yè)全事故對(duì)應(yīng)的事件自身的稅收貢獻(xiàn)及其在能源供應(yīng)的地位使得政府過度干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)影響大。未來，新型煤化工的將是該行業(yè)。目前，中國煤炭采選行業(yè)不僅面臨監(jiān)管范圍廣泛、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。監(jiān)管部門多樣化等特點(diǎn)，還面臨中國

7、對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控政策以及對(duì)電力、鋼鐵等下游行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策。在國家推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及資源保護(hù)的背景之下，煤炭資源保護(hù)和有效利用是中國政府和煤炭產(chǎn)業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。通過資源稅改革的方式提升資源稅征收額一方面可以促進(jìn)煤炭資源的合理開采，節(jié)約使用，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；另一方面也可以增加中央和地方財(cái)政。新世紀(jì)評(píng)級(jí)認(rèn)為，隨著能源改革的推進(jìn)，資源稅改革勢(shì)在必行。未來，國家將進(jìn)一步完善煤炭采選行業(yè)的資源、稅收、安全、環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等產(chǎn)業(yè)政策；完善煤炭企業(yè)成本核算制度，將資源、稅收、環(huán)境、安全、勞動(dòng)力、轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展等費(fèi)用足額納入生產(chǎn)成本，行業(yè)成本上升壓力較大。3.基建投資壓力大煤炭

8、行業(yè)基建投資包括新建、擴(kuò)建和改建的礦井、洗（選）煤廠、煤礦機(jī)械廠、