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1、商品研究
2、PTA日報2017-09-29
3、中大期貨研究院化工品普跌PTA期價破位下行能源化工組研究員:觀點摘要:張靈軍0571-87788888-8427行情回顧:zhanglj@zdqh.com前一個交易日,主力TA801合約開5310元/噸,最高價5318元/噸,最低價5114期貨從業(yè)資格:F3016365投資咨詢資格:Z0011626元/噸,收盤價5118元/噸,較前一交易日跌幅為3.54%,日內(nèi)振幅204元/噸;成交量增加1217756至1901750手;持倉量減少168000手至1351534手。劉慧0571-87788888-8332基本面跟蹤:lh@zdqh.com
4、1.歐美市場油價收跌,周四WTI1711收于51.56美元/桶,比前一交易日收跌1.11%;期貨從業(yè)資格:F0245055投資咨詢資格:Z0012413布倫特1711收于57.41美元/桶,比前一交易日收跌0.85%。周三PX市場價格小跌,F(xiàn)OB韓國收在832.50-834.50美元/噸,CFR中國850.50-852.50美元/噸,較前一個交張韜易日下跌3.5美元/噸。0571-87788888-8311zhangt@zdqh.com2.現(xiàn)貨市場價格表現(xiàn)大跌,28日下午PTA市場成交有所放量,部分聚酯工廠有所接盤,期貨從業(yè)資格:F0243951主流現(xiàn)貨和01合約報盤在平水至升水
5、10元/噸上下,商談成交在平水左右,預(yù)計商談投資咨詢資格:Z0012414在5120-5125元/噸上下;倉單和01合約報盤在貼水15至貼水20元/噸上下。3.上游原料弱勢下跌,市場交投氣氛偏弱,但因目前切片工廠庫存不高,主流報價維穩(wěn),半光主流報7750元/噸現(xiàn)款,個別略低至7700元/噸附近,有光主流報價至7750-7800元/噸現(xiàn)款,實盤商談為主,個別略偏內(nèi)。江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱,至下午3點半附近平均估算在6-7成。相關(guān)報告4.裝置:華東一套220萬噸/年的PTA裝置因故臨時降負至6-7成。虹港石化150萬噸商品氣氛偏弱PTA期價走勢震蕩裝置9月4日起停車檢修,上周末升溫重啟
6、,目前已經(jīng)基本正常運行。儀征化纖65萬2017-9-28噸裝置原計劃8.20-9.25檢修,現(xiàn)計劃推遲至10月10日。遠東石化第一船PX已卸貨,下游節(jié)前備貨PTA期價走勢震蕩2017-9-27但儲罐事宜尚未完全落實,初步預(yù)計11月份開車。漢邦石化老線70萬噸裝置因故障現(xiàn)貨價格堅挺PTA期價走勢震蕩于8月6日停車,暫無重啟計劃。2017-9-26化工品氛圍偏弱PTA期價重心下移技術(shù)面研判:2017-9-22化工品氛圍偏弱PTA走勢震蕩2017-9-21TA801合約微幅高開,盤中震蕩下行;期價短線支撐位5000,壓力位5400。結(jié)論及操作建議:市場供需整體偏緊支撐PTA現(xiàn)貨價格,且
7、國際油價反彈提升石化品成本支撐力,但PTA加工價差較大,長停裝置有重啟預(yù)期,加上商品市場氣氛不佳,天膠、黑色領(lǐng)跌國內(nèi)商品行情,PTA主力期價破位下行,進一步尋求支撐。風(fēng)險提示:原油價格波動、資金情況、聚酯工廠開工情況。中大期貨研究
8、商品策略
9、PTA日報一、PTA市場價格跟蹤表1:期貨市場價格當日收盤前日收盤日漲跌幅日成交量未平倉量日變化TA80151185308-3.54%19017501351534-168000TA80550325240-3.97%1822683297401714TA80950985290-3.59%432868521904資料來源:Wind中大期貨研究院二、
10、PTA市場價差結(jié)構(gòu)跟蹤圖1:PTA期貨遠期結(jié)構(gòu)單位:元/噸圖2:PTA跨期價差單位:元/噸53001-55-99-140052503005200200100515005100-100-2005050-3005000數(shù)據(jù)來源:Wind中大期貨研究院數(shù)據(jù)來源:Wind中大期貨研究院圖3:PTA期現(xiàn)價差(近月合約)單位:元/噸圖4:PTA期現(xiàn)價差(活躍合約)單位:元/噸期現(xiàn)價差(右軸)PTA現(xiàn)貨價格PTA近月合約期現(xiàn)價差(右軸)PTA現(xiàn)貨價格PTA活躍合約60004006000300300200550020055001001005000050000-100-10045004500-20
11、0-2004000-3004000-400-3003500-5003500-400數(shù)據(jù)來源:Wind中大期貨研究院數(shù)據(jù)來源:Wind中大期貨研究院2中大期貨研究
12、商品策略
13、PTA日報三、PTA期貨資金流向跟蹤圖5:PTA成交情況單位:手圖6:PTA持倉情況單位:手總成交量總持倉量60000003500000500000030000002500000400000020000003000000150000020000001000000100000050000000數(shù)據(jù)來源:Wind中