產(chǎn)能突顯供應壓力 LLDPE破位下行.ppt

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1、產(chǎn)能突顯供應壓力LLDPE破位下行一、行情回顧二、基本面分析1宏觀因素（1）農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，通脹預期加強由于我國最近兩次較快的物價上漲都是由農(nóng)產(chǎn)品漲價引起的，因此，近期豬肉、雞蛋等價格的不斷漲價，引發(fā)人們對新一輪通貨膨脹的憂慮。據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品和飼料價格定點監(jiān)測，8月份第二周，全國豬肉均價為17.79元/公斤，比前一周上漲3.3％。除海南、青海兩省外，其余各省份豬肉價格均上漲。在我國CPI構成中，食品類的權重占到了33.4％，而在食品類中，肉類等副食又占了較大的權重，豬肉價格的上漲勢必對CPI產(chǎn)生影響。（2）銀行貸款投放情況（3）特保案的影響在當前世界經(jīng)濟處

2、于危機背景下開了極壞的先例，標志著美國貿(mào)易保護主義明顯抬頭。這對我國已經(jīng)大幅萎縮的出口貿(mào)易無異于雪上加霜?！拜喬ヌ乇０浮睍粫霈F(xiàn)連鎖反應，存在很大不確定性。2上游動態(tài)原油區(qū)間震蕩每逢沖高至75美元以上即開始回調(diào)，跌至70美元以下就開始反彈，這種狹小區(qū)間里拉鋸的狀態(tài)本周依然沒有結束，預計還將持續(xù)。3石化調(diào)控及新增裝置情況國內(nèi)現(xiàn)有主要生產(chǎn)廠家13家，主要集中在中石化和中石油，兩大集團的產(chǎn)能與產(chǎn)量分別約占全國LLDPE總產(chǎn)能和產(chǎn)量的87%和88%。產(chǎn)能相當集中，石化雙雄對國內(nèi)LLDPE價格的控制能力較強。9月福建聯(lián)合的新建聚乙烯裝置已經(jīng)建成，乙烯裂解裝置也開始運行；獨山子石化的100萬噸

3、乙烯裝置和下游配備30萬噸HDPE裝置/60萬噸全密度裝置開車，增產(chǎn)已成定局，兩者共計產(chǎn)能為170萬噸，增長將超過40%。4庫存壓力不可忽視5進口供應有限，出口萎縮目前我國對聚烯烴產(chǎn)品一般征收6.5%的進口關稅和13%的增值稅。按照美金料1300美元/噸換算成人民幣加上各種稅收后的值為10700元左右。嚴重的倒掛導致貿(mào)易商不敢輕易碰觸美金盤進行一般貿(mào)易交易，這就導致最近月份進口料減少。出口形勢依然十分嚴峻。受全球經(jīng)濟不景氣的沖擊，中國09年圣誕訂單銳減，世界最大圣誕用品出口基地的廣東省圣誕訂單較08年同期減少46%，價值約2.8億美元。黃埔海關最新公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國和歐盟為廣東

4、圣誕用品主要出口市場。09年對美國出口1.3億美元，下降近20%；對歐盟出口6,500多萬美元，下降5%。據(jù)悉，圣誕用品出口的高峰期一般由每年7月開始，以便趕在圣誕節(jié)前上架。但在7月，廣東出口1.2億美元，下降10%。可見出口情況更加惡劣。6期現(xiàn)價差以往經(jīng)驗來看，LLDPE期現(xiàn)價差在-300~500是比較合理的，超出這個范圍太大或太久都有回歸的趨勢。三、技術面分析：1波峰、波谷的研判2量價方面3價格與持倉走勢圖四、后市展望：綜上所述，LLDPE中期空頭特征明顯，預計行情會出現(xiàn)大跌小回的局面。謝謝大家！