淺談金融會計(jì)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用

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1、淺談金融會計(jì)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用王海權(quán)作者簡介：王海權(quán)，現(xiàn)任中國銀行股份有限公司財(cái)務(wù)管理部副總經(jīng)理，中銀國際證券有限責(zé)任公司董事、中銀保險(xiǎn)有限公司董事。曾任中國銀行財(cái)務(wù)管理部助理總經(jīng)理、中國銀行江蘇分行行長助理、副行長。長期從事中國金融業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域方面的研究，多次牽頭主持研究銀行業(yè)重大前沿課題?！渡虡I(yè)銀行衍生產(chǎn)品套期保值管理及套期會計(jì)應(yīng)用研究》榮獲中國金融會計(jì)學(xué)會2015-2016年重點(diǎn)研究課題一等獎(jiǎng)。剛剛結(jié)束的全國金融工作會議圍繞“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革”三大主題做了重要部署，當(dāng)前中國銀行正在深入學(xué)習(xí)全國金融工作會議精神，并把學(xué)習(xí)

2、貫徹執(zhí)行會議精神作為當(dāng)前及未來一段時(shí)期首要任務(wù)來抓。一、商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)全國金融工作會議提出，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。在國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力因素綜合影響下，我國金融業(yè)發(fā)展面臨不少風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。國際形勢看，主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括以下幾方面：風(fēng)險(xiǎn)一：“美國優(yōu)先政策”下，美聯(lián)儲加息與“縮表”風(fēng)險(xiǎn)2015年以來，美聯(lián)儲加息四次。美國此輪加息，步子小、節(jié)奏穩(wěn)，對市場的預(yù)期管理做得比較充分，目前沒有過度的“政策意外”，市場利率與聯(lián)邦基準(zhǔn)利率同步變動，未出現(xiàn)較大偏離。除了加息，另一個(gè)就是美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表（“縮表”）。200

3、8年金融危機(jī)后，美聯(lián)儲先后通過三輪量化寬松貨幣政策（QE）購買大量美國國債和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，其資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模從危機(jī)前的不到1萬億美元膨脹至當(dāng)前的約4.5萬億美元。自6月公布“縮表”計(jì)劃后，美聯(lián)儲目前正在醞釀具體啟動時(shí)間。“縮表”可謂“QE”的反向操作，對美國經(jīng)濟(jì)的影響以及對全球金融市場的影響不容小視，一旦操作不當(dāng)，不僅會傷害美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也可能會引起全球金融市場動蕩，誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)二:全球貨幣政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的影響下，歐英日等主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策也出現(xiàn)新的動向。不少市場人士和投資者擔(dān)心，全球利率處于歷史低位和央行史無前例購買國債的吋代很快就要告終。歐

4、洲央行近日準(zhǔn)備討論如何結(jié)束他們的債券購買計(jì)劃,退出QE預(yù)期增強(qiáng);8月英國央行重申，未來加息預(yù)計(jì)是有限和漸進(jìn)的，2018年利率或升至0.5%,2020年達(dá)到0.75%;R本央行已開始縮減H本國債購買規(guī)模，但市場預(yù)期短期內(nèi)不會改變寬松的貨幣政策。市場分析人士和投資者普遍預(yù)計(jì)，2018年將成為全球貨幣政策寬松浪潮消退的一年，市場波動不可避免，金融風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。風(fēng)險(xiǎn)三:全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)國際金融協(xié)會(11F)發(fā)布的報(bào)告顯示，全球債務(wù)與全球國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比多年來持續(xù)上升，2016年該比例為325%,債務(wù)總額高達(dá)215萬億美元，國際金融協(xié)會呼吁各國重視“滾動風(fēng)險(xiǎn)”。有關(guān)研究指出，一旦一國

5、的政府債務(wù)占GDP比例超過90%,該國經(jīng)濟(jì)增長速度就可能下降超過1個(gè)百分點(diǎn)。過高的債務(wù)將會顯著提高一國還本付息的壓力，從而影響該國經(jīng)濟(jì)增長，甚至拖累主權(quán)信用評級。當(dāng)利率或匯率波動超過一定范圍，借款人就很難還本付息，從而引發(fā)債務(wù)危機(jī)或貨幣危機(jī)。此外，債務(wù)累積通常還會造成資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹，一旦資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅，也可能引爆金融危機(jī)。風(fēng)險(xiǎn)四:嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下，全球經(jīng)營的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)近年來，全球各國陸續(xù)執(zhí)行巴塞爾協(xié)議III關(guān)于流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，美聯(lián)儲也對美國本土銀行及外資銀行提岀了加強(qiáng)審慎標(biāo)準(zhǔn)(EPS),監(jiān)管要求更加嚴(yán)格。與此同時(shí)，2008年危機(jī)后，國際大型銀行普遍收縮海外的資產(chǎn)負(fù)債表，而中資

6、金融機(jī)構(gòu)則伴隨“企業(yè)走岀去”步伐在海外越做越大。但必須清醒認(rèn)識到，當(dāng)下我們所處的監(jiān)管環(huán)境口趨嚴(yán)格，而我們自身的文化建設(shè)、內(nèi)控建設(shè)、合規(guī)建設(shè)與國際先進(jìn)銀行述存在一定差距，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。另外，政治事件對中資海外機(jī)構(gòu)經(jīng)營的影響也不容忽視，比如英國脫歐、歐洲大選、美國對我國展開“301條款”調(diào)查等，都會引起市場的巨大波動。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對中資金融機(jī)構(gòu)的影響口趨加大。國內(nèi)形勢看，在金融一體化和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展背景下，金融創(chuàng)新產(chǎn)品更加豐富，但這些產(chǎn)品具有業(yè)務(wù)鏈條長、交易對手復(fù)雜、高杠桿等特點(diǎn)，進(jìn)一步加大了流動性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為：風(fēng)險(xiǎn)一：日漸凸顯的流動性風(fēng)險(xiǎn)一是

7、在當(dāng)前貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制下，商業(yè)銀行整體期限錯(cuò)配加大。央行貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健屮性”，銀行體系流動性整體維持“緊平衡”，新型貨幣政策工具如中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)等成為貨幣投放主渠道。與此同時(shí)，萬億級的地方債大規(guī)模發(fā)行，作為地方債主要投資者的商業(yè)銀行面臨資金來源縮水和資金運(yùn)用剛需的雙重壓力。商業(yè)銀行運(yùn)用期限較短（1年以內(nèi)）的央行負(fù)債支持地方債（期限一般在3-10年）投資，期限錯(cuò)配程度加大。二是同業(yè)資金依賴性增強(qiáng)，負(fù)債穩(wěn)定性降低。同業(yè)業(yè)務(wù)在很人程度上改變