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《淺議公司治理存在問(wèn)題及對(duì)策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。
1、淺議公司治理存在問(wèn)題及對(duì)策摘要自從股份有限公司出現(xiàn)后，公司的治理一直是學(xué)者關(guān)注的問(wèn)題，且提出了自己獨(dú)到的見(jiàn)解。本文主要是探討公司在治理上存在的一些問(wèn)題并提出相應(yīng)的對(duì)策。關(guān)鍵詞公司治理問(wèn)題對(duì)策引言"治理"一詞來(lái)自于拉丁文"gubemare"含有“統(tǒng)治”或“操控”的意思。在希臘語(yǔ)中，指“操控者”。一般來(lái)講，治理涉及權(quán)力的派生，使用和限制。對(duì)于公司治理的含義真是實(shí)仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智。中國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳敬璉教授指出它是由所有者，董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)管理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。凱文等指出能夠使組織成功運(yùn)作的結(jié)構(gòu)，過(guò)程，變化和系統(tǒng)。上述的定義中吳敬璉教授
2、的定義并不能反應(yīng)公司治理的全部含義，凱文的定義值得借鑒。但本文采納的是經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的定義：公司治理是一種據(jù)以對(duì)工商公司進(jìn)行管理和控制的體系。公司治理明確規(guī)定了公司的各個(gè)參與者的責(zé)任和權(quán)力分布，并且清楚的說(shuō)明了決策公司事務(wù)時(shí)應(yīng)遵循的規(guī)則和程序。同時(shí)它還提供了一種結(jié)構(gòu)，使之用于設(shè)置公司目標(biāo)，也提供了達(dá)到這些目標(biāo)和監(jiān)控運(yùn)營(yíng)的手段。、公司治理存在的問(wèn)題1、股東利益最大化觀。自從杰克韋爾奇1981年在紐約的一次演講中提出著名的“股東價(jià)值”理念以來(lái)，通過(guò)逐季提高利潤(rùn)和股息來(lái)回報(bào)股東的短期目標(biāo)，已成為世界各地公司的口頭禪。股東利益最大化之到現(xiàn)在在股東的腦海里還沒(méi)
3、有得到轉(zhuǎn)變，該理論要求企業(yè)董事會(huì)和高級(jí)管理人員都要以股東的利益出發(fā)，在股東利益和其他方利益發(fā)生沖突時(shí)，首先應(yīng)考慮的是股東利益，而不是其他相關(guān)者的利益，或者說(shuō)是沒(méi)有考慮到股東和其他利益相關(guān)者利益的權(quán)衡。這一觀點(diǎn)的最大的缺點(diǎn)就是沒(méi)有強(qiáng)調(diào)要在股東利益和與股東利益相關(guān)者之間利益集團(tuán)的利益尋求平衡。2、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。目前我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)很不合理，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，這樣就會(huì)導(dǎo)致股東沒(méi)有積極性去積累和承擔(dān)收集信息的成本，以使他們能有效的監(jiān)督和控制管理者行為，原因在于每個(gè)股東監(jiān)督和控制管理者產(chǎn)生的收益被所有其他股東分享，這樣就會(huì)導(dǎo)致每個(gè)股東產(chǎn)生搭便車的思想，進(jìn)一步產(chǎn)
4、生所有股東對(duì)管理者不行使自己擁有的監(jiān)督和控制權(quán)力。這就給管理者帶來(lái)了很多行動(dòng)自由，不需要去考慮股東和相關(guān)者的利益，按對(duì)自己有利的方式進(jìn)行管理企業(yè)。這樣就產(chǎn)生了管理者吞噬股東和相關(guān)者利益的行為。3、董事會(huì)內(nèi)部設(shè)置不當(dāng)。在國(guó)內(nèi)很多上市公司董事長(zhǎng)和CEO是由一個(gè)人擔(dān)任，這就導(dǎo)致董事長(zhǎng)即是比賽的球員又是裁判員，董事會(huì)不能對(duì)CEO進(jìn)行有效的監(jiān)督。國(guó)內(nèi)外的學(xué)者通過(guò)實(shí)證也驗(yàn)證了這個(gè)問(wèn)題。另外，董事會(huì)中獨(dú)立董事沒(méi)有占到一定得數(shù)量比例，這樣就發(fā)揮不了獨(dú)立董事應(yīng)有的作用，即使是獨(dú)立董事達(dá)到了一定的比例，但沒(méi)有相應(yīng)的權(quán)利,同樣是發(fā)揮不了監(jiān)督作用，這猶如虛設(shè)。4公司對(duì)高層管理人
5、員的薪酬與激勵(lì)措施設(shè)置不當(dāng)。主要表現(xiàn)在（1）收入與企業(yè)的業(yè)績(jī)沒(méi)有掛鉤，在企業(yè)績(jī)效下滑的情況下，報(bào)酬不減反而上升。比如中國(guó)神華利潤(rùn)下滑，與雇員酬金成本每年增加5億，年年這樣翻倍，這很不正常。（2）企業(yè)對(duì)高管采用的激勵(lì)措施也比較單一，主要是薪金與獎(jiǎng)金。而缺乏長(zhǎng)期激勵(lì)措施。大量研究實(shí)踐證明，期權(quán)等長(zhǎng)期激勵(lì)措施，是保證高管促進(jìn)公司長(zhǎng)期健康發(fā)展的最佳薪酬機(jī)制。短期與長(zhǎng)期激勵(lì)應(yīng)相互補(bǔ)充，如果缺乏長(zhǎng)期激勵(lì)，高管對(duì)公司長(zhǎng)期效應(yīng)的忽視將損害企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。二、公司治理的對(duì)策1、加強(qiáng)董事會(huì)管理，發(fā)揮獨(dú)立董事作用。董事會(huì)在現(xiàn)代的企業(yè)扮演的角色越來(lái)越重要，對(duì)外代表企業(yè)，對(duì)內(nèi)是企業(yè)的
6、一個(gè)重要的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。對(duì)董事會(huì)的管理有利于公司價(jià)值的提高。通常情況下，董事會(huì)的規(guī)模應(yīng)在10人以內(nèi)，7-9人是最理想的規(guī)模。在董事會(huì)中，獨(dú)立董事也扮演著越來(lái)越重要的角色，一些學(xué)者認(rèn)為獨(dú)立董事更有利于公司治理效率的提升。2、對(duì)股權(quán)進(jìn)行集中管理。當(dāng)股權(quán)的集中度比較高時(shí)，即使那些小股東出現(xiàn)搭便車的情況，那份占了很大分額的股東也會(huì)有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去適當(dāng)?shù)挠绊懞捅O(jiān)督管理者，以保護(hù)他們的重大投資。由于他們?cè)谄髽I(yè)有重大的經(jīng)濟(jì)利益，這些投資者有強(qiáng)烈的密切監(jiān)視管理者的愿望，以確保管理者不從事有損股東財(cái)富的活動(dòng)。經(jīng)驗(yàn)證據(jù)也表明：股權(quán)的集中度與企業(yè)業(yè)績(jī)之間存在正的線性關(guān)系。3、重視與
7、股東利益相關(guān)者的利益。企業(yè)是社會(huì)這個(gè)大系統(tǒng)的一個(gè)子系統(tǒng)，他要和外界進(jìn)行物質(zhì)和能源的交換，才能是企業(yè)煥發(fā)活力。因此企業(yè)管理層只重視股東利益最大化這個(gè)觀念需要徹底的轉(zhuǎn)變。因?yàn)楝F(xiàn)代企業(yè)是由各個(gè)利益平等的利益相關(guān)者所組成，股東只是其中的一員，管理者不僅要為股東還要對(duì)公司所有利益相關(guān)者的利益服務(wù)。公司并不是由股東主導(dǎo)的"分享民主”的企業(yè)組織制度，其本質(zhì)上是一種受產(chǎn)品市場(chǎng)影響的企業(yè)實(shí)體，股東的利益并非靠表決權(quán)的保護(hù)，而是要依賴于股票市場(chǎng)，產(chǎn)品市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)的保護(hù)。債權(quán)人，管理者和公司的其他雇員等具有特殊資源者也同樣是公司的所有者。據(jù)以此觀點(diǎn)，治理公司時(shí)也應(yīng)充分考慮到
8、他們的利益。4、合理設(shè)置高層管理人員的薪酬，適當(dāng)實(shí)施長(zhǎng)期激勵(lì)。首先，企業(yè)可以通過(guò)
