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《專題深度研究：ap1000主導下的核電投資機會》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、行業(yè)研究Page1[Table_KeyInfo]深度報告[Table_IndustryInfo]行業(yè)評級核電主題投資專題深度研究（推薦）2010年09月17日[Table_BaseInfo]本報告的獨到之處[Table_Title]行業(yè)專題報告?分析了核電三代技術AP1000相對于二代技術的發(fā)展前景與技術特點?推薦了三代技術下將受益的設備生產(chǎn)公司AP1000主導下的核電投資機會一年該行業(yè)與上證綜指走勢比較核電新規(guī)劃有望大幅提升2020年核電裝機3132我國上調(diào)核電規(guī)劃的情況一直在進行認證和討論，目前透露出有三種意見，2610分別
2、是：建成8000萬、1億或1.2億kW。我們認為，新規(guī)劃提出1億或2088超過1億千瓦的可能性比較小。我們預計，到2020年我國核電裝機容量15668100-8200萬kW，在建機組達到2500萬kW。1044AP1000技術主流的發(fā)展方向毋庸臵疑522目前國內(nèi)核電機組類型種類繁復。有引進技術的AP1000和EPR，還有國007/0607/0807/1007/1208/0208/04產(chǎn)化的CPR1000和CP1000。我們認為，盡管AP1000發(fā)展遭遇質(zhì)疑，但XX行業(yè)上證綜指綜合優(yōu)越性能確保其最終能夠勝出，成為我國核電層面的“統(tǒng)
3、一技術路線”。資料來源：國信證券經(jīng)濟研究所主要原因是：相關研究報告：1、AP1000安全性程度最高，內(nèi)陸核電站必須選擇AP1000設計2、AP1000設計簡化，模塊化施工加快建設進程，投資成本下降空間大3、AP1000技術已經(jīng)高度成熟分析師：余愛斌AP1000設備廠商將迎來巨大發(fā)展空間SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0980207060202AP1000引入非能動安全系統(tǒng)后，與二代半部分設備區(qū)別較大，泵、安全級電話:0755-82133400管道、電纜、抗震廠房容積分別減少了約35%，80%，70%和45%。而大E-mail:yuab@g
4、uosen.com.cn型鑄鍛件總價值有望上升，閥門的數(shù)量雖然下降一半但總價值估計不變。受益明顯的公司為：分析師：皮家銀東方電氣：核電業(yè)務將成為公司新的增長極SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S0980210070003自儀股份：AP1000儀控系統(tǒng)國內(nèi)唯一供應商電話:021-60933160中國一重、二重重裝：核電大型鑄鍛件龍頭，將更受益于AP1000E-mail:pijy@guosen.com.cn江蘇神通：核電球閥、蝶閥的唯一國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)系人：陳玲n電話:0755-82130646重點公司盈利預測及投資評級E-mail:chenlin
5、g2@guosen.com.cn[Table_Profit]昨收盤（元）EPSPE總市值代碼公司投資評級（百萬元）2010E2011E2010E600875東方電氣5151925.721.151.622.4推薦601106中國一重353715.40.220.3124.5謹慎推薦獨立性聲明：601268二重重裝1774510.490.250.3342謹慎推薦002438江蘇神通365035.10.570.8461.6謹慎推薦作者保證報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，資料來源：公司資料和國信證券預測分析邏輯基于本人的職業(yè)理解，通過合理
6、判斷并得出結論，力求客觀、公正，其結論不受其它任何第三方的授意、影響，特此聲明。請務必閱讀正文之后的免責條款部分全球視野本土智慧Page2投資摘要投資建議我們給予核電板塊整體“推薦”評級，給予東方電氣“推薦”評級，給予中國一重、二重重裝、江蘇神通、自儀股份“謹慎推薦”評級。核心假設或邏輯（1）新規(guī)劃有望將我國2020年核電裝機容量提升至8100-8200萬kW，在建機組達到2500萬kW；（2）AP1000以其綜合優(yōu)越性確保成為核電主流發(fā)展方向；（3）AP1000與普通二代半設備采購區(qū)別分析。股價變化的催化因素我們認為，核電新規(guī)
7、劃提出的核電裝機大幅提升將是重要催化劑。除此之外，相關公司在AP1000方向上做出的突破也是直接的利好。核心假設或邏輯的主要風險如果國內(nèi)三門和海陽AP1000建設遭遇挫折，將可能導致AP1000技術批量化應用的推遲。請務必閱讀正文之后的免責條款部分全球視野本土智慧Page3內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄..........................................................................................................2圖表目錄...........
8、...............................................................................................4核電新規(guī)劃有望大幅提升2020年核電裝機...............
