尋找政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化投資機(jī)會

《尋找政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化投資機(jī)會》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、尋找政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化投資機(jī)會2012年12J]28日策略研究研究所證券分析師：馬金良S03505101200010755-83713691majl01@ghzq4?尋找政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化投資機(jī)會聯(lián)系人：萬小勇0755-83707473張婕0755-83203595——新型城鎮(zhèn)化主題投資主要觀點(diǎn)：??新型城鎮(zhèn)化成為普惠民生、改善就業(yè)的戰(zhàn)略主線。經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂格利茨曾預(yù)言：中國的城鎮(zhèn)化與美國的高科技發(fā)展將是深刻影響21世紀(jì)人類發(fā)展的兩大課題。新型城鎮(zhèn)化承載著“最大內(nèi)需所在和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要依托”，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動的人口聚集和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，隨著經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和效益的提高,新型城鎮(zhèn)化還代表了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)

2、換、牛活方式、生產(chǎn)方式的升級。我們認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化可能成為新一屆政府普惠民生、促進(jìn)就業(yè)的戰(zhàn)略主線。？？城鎮(zhèn)化目前面臨著土地利用、社會平衡、環(huán)境資源、城市發(fā)展四大問題。中國己經(jīng)步入了城鎮(zhèn)化的加速階段（30%-70%）和工業(yè)化后期，國家邊進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力將由投資變?yōu)閯?chuàng)新和效率，以往的投資+出口的粗放型道路受到阻礙，城鎮(zhèn)化面臨著土地利用、社會平衡、環(huán)境資源、城市發(fā)展四大問題。從推進(jìn)機(jī)制來看，推進(jìn)城鎮(zhèn)化的動力則大體分為三種：政府動力、市場動力與民間動力，中國新型城鎮(zhèn)化以政府主導(dǎo)，這也是我國城鎮(zhèn)化區(qū)別于歐美國家最主要的區(qū)別，未來隨著市場化力量的加入，自下而上的民生、就業(yè)需

3、求、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展階段也對城鎮(zhèn)化模式有所影響。??政府主導(dǎo)下通過制度層面、硬設(shè)施和軟設(shè)施三個層面選擇投資方向。我們的行業(yè)配路思路是尋找政府主導(dǎo)下的城鎮(zhèn)化帶來的機(jī)遇，分別從自上而下的制度層面、自下而上的從民生、就業(yè)相關(guān)的硬設(shè)施、軟環(huán)境三個層面尋找相關(guān)的投資機(jī)遇。1）制度層面：中國城鎮(zhèn)化表現(xiàn)出政府主導(dǎo)、大規(guī)模整體推進(jìn)的特征，針對目前勞動、資源要素流動受阻、城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)失衡、社會福利不公平及公共事業(yè)服務(wù)的不完全覆蓋，我們認(rèn)為制度改革可以通過土地的集約使用，增強(qiáng)土地利用率和農(nóng)民收入分配，加快農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口市民化，讓全民分享改革發(fā)展成果。2）硬設(shè)施層面：由于中國城鎮(zhèn)化面臨著大城市和中小城市、小城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

4、和發(fā)展定位的差距，我們從傳統(tǒng)投資和城市配套規(guī)劃兩個層面分析投資機(jī)會：對于中小城市及小城鎮(zhèn)的發(fā)展以及城鎮(zhèn)擴(kuò)大化的初期，我們認(rèn)為傳統(tǒng)的投資和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移仍然會受到重視，與Z配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)和金融將持續(xù)帶動就業(yè)和收入增加；對于三大東部產(chǎn)業(yè)群而言，智慧城市、綠色低碳則順應(yīng)了產(chǎn)業(yè)升級和信息化、節(jié)能環(huán)保的發(fā)展方向。3）軟環(huán)境層面：突出新型城鎮(zhèn)化以質(zhì)量和效益為中心，看好隨著居民收入水平的提高，民生改善、消費(fèi)升級帶來的相關(guān)行業(yè)機(jī)會。？？從城鎮(zhèn)化蘊(yùn)含的傳統(tǒng)和新興行業(yè)投資重點(diǎn)，聚焦各行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。新型城鎮(zhèn)化的投資機(jī)會有望帶動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，引發(fā)市場共鳴，值得全年關(guān)注。我們制度層面、硬設(shè)施、軟環(huán)境三個層面相對看好的

5、行業(yè)有：1）大消費(fèi)、建筑建材；2）基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)、金融、智能交通、電子政務(wù)、再生水利用、垃圾發(fā)電、外墻保溫材料；3）醫(yī)療保健、文化傳媒、旅游、家電、市政園林。證券研究報告請務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分國海證券股份有限公司內(nèi)容目錄1、新型城鎮(zhèn)化應(yīng)運(yùn)而生31.1城鎮(zhèn)化面臨的四大問題31.2城鎮(zhèn)化的推進(jìn)動力——政府主導(dǎo)42、政府主導(dǎo)下的投資方向52.1制度改革：消費(fèi)升級、公共服務(wù)52.2硬設(shè)施：傳統(tǒng)投資、配套規(guī)??????????????????????????????????????????????????????????????????6傳統(tǒng)投資:基建交通筑巢、地產(chǎn)金融引鳳6配套規(guī)劃:信息化智能城

6、市、綠色系低碳生活72.3軟環(huán)境：社會保障、城市升級10消費(fèi)升級是大勢所趨10醫(yī)療、文化可持續(xù)發(fā)??????????????????????????????????????????????????????????????????11國海證券研究所請務(wù)必閱讀本頁免責(zé)條款部分26發(fā)言人主旨積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。要構(gòu)建科學(xué)合理的城市格局，把有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)屮央經(jīng)濟(jì)工作轉(zhuǎn)移人口市民化作為重要任務(wù)抓實(shí)抓好，把牛態(tài)文明理念和原則全面融入城鎮(zhèn)化全過程，走會議集約、智能、綠色、低碳的新型城鎮(zhèn)化道路。國海證券股份有限堅(jiān)公司持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動信息化與工業(yè)化深

7、度十八1、新型大城鎮(zhèn)化應(yīng)運(yùn)報而生告融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城城鎮(zhèn)化是伴隨著人口聚集、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，其內(nèi)容有兩點(diǎn)：城市人口鎮(zhèn)增長化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。及農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化、城市功能升級。人口集中只是城鎮(zhèn)化的表象特征，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、生活方式、生產(chǎn)方式的變更才是城鎮(zhèn)化的內(nèi)在動力和實(shí)質(zhì)內(nèi)涵。由于經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生性，城鎮(zhèn)化在過去的發(fā)展中，受到勞動力、資