公司金融導(dǎo)論課件

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1、CorporateFinanceRoss?Westerfield?Jaffe8thEdition8thEdition1ChapterOne公司金融導(dǎo)論資金供給者金融機(jī)構(gòu)金融市場(chǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施金融監(jiān)管與調(diào)控資金需求者家庭企業(yè)政府家庭、企業(yè)、政府金融系統(tǒng)從金融的視角看公司金融課程概覽1.公司金融導(dǎo)論2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析3.貨幣時(shí)間價(jià)值4.股票與債券定價(jià)5.投資評(píng)價(jià)方法6.項(xiàng)目投資決策7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型8.企業(yè)籌資方式9.資本結(jié)構(gòu)理論Ⅰ10.資本結(jié)構(gòu)理論Ⅱ11.資本成本與企業(yè)估價(jià)12.股利政策13.短期財(cái)務(wù)計(jì)劃14.現(xiàn)金管理15.信用管理學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握公司金融

2、的基本理論與基礎(chǔ)知識(shí)能力培養(yǎng)分析能力計(jì)算能力寫作能力表達(dá)能力課程考核課程考核辦法平時(shí)考勤：10分教材作業(yè)：15分專題作業(yè)：15分期末考試：60分要求每人準(zhǔn)備一本作業(yè)本，按時(shí)完成作業(yè)。本章要點(diǎn)掌握財(cái)務(wù)管理決策的基本類型與財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)；掌握企業(yè)組織的不同形式及其財(cái)務(wù)含義；掌握財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；理解所有者與管理者之間的利益沖突；理解企業(yè)所處的金融環(huán)境。本章概覽1.1什么是公司金融?1.2企業(yè)組織形式1.3財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.4代理問(wèn)題與公司控制1.5企業(yè)與金融環(huán)境1.1什么是公司金融?投資決策：資本預(yù)算融資決策：資本結(jié)構(gòu)凈營(yíng)運(yùn)資本管理股利政策※參見教材P4

3、簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)所有者權(quán)益短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益資本預(yù)算決策企業(yè)應(yīng)該選擇什么樣的長(zhǎng)期資產(chǎn)？流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)所有者權(quán)益短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益資本結(jié)構(gòu)決策企業(yè)如何為選定的投資項(xiàng)目融資？流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)所有者權(quán)益短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益凈營(yíng)運(yùn)資本管理凈營(yíng)運(yùn)資本管理所有者權(quán)益短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)股利政策企業(yè)是否要發(fā)放股利？采取什么方式？流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)總資產(chǎn)所有者權(quán)益短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債+所有者權(quán)益財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)選擇能夠創(chuàng)造價(jià)值的投資項(xiàng)目做出聰明的籌資決策企業(yè)組織結(jié)構(gòu)圖董事會(huì)主席

4、和首席執(zhí)行官(CEO)總裁和首席運(yùn)營(yíng)官(COO)副總裁與財(cái)務(wù)總監(jiān)(CFO)TreasurerControllerCashManagerCapitalExpendituresCreditManagerFinancialPlanningTaxManagerFinancialAccountingCostAccountingDataProcessing董事會(huì)來(lái)自企業(yè)的現(xiàn)金流(C)企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)稅收(D)政府留存現(xiàn)金(F)Investsinassets(B)股利與債務(wù)支付(E)CurrentassetsFixedassetsShort-termdebtL

5、ong-termdebtEquityshares企業(yè)必須創(chuàng)造現(xiàn)金流來(lái)自企業(yè)的現(xiàn)金流必須超過(guò)來(lái)自金融市場(chǎng)的現(xiàn)金流企業(yè)企業(yè)發(fā)行證券(A)金融市場(chǎng)1.2企業(yè)組織形式個(gè)人獨(dú)資企業(yè)（TheSoleproprietorship）合伙企業(yè)（ThePartnership）公司（TheCorporation）個(gè)人獨(dú)資企業(yè)依照本法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立，由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。非法人營(yíng)業(yè)性組織；投資人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任；只需繳納個(gè)人所得稅?！鶇㈤?000年1月1日起施行的《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》?！鶇㈤哖7

6、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)開辦簡(jiǎn)單無(wú)兩權(quán)分離導(dǎo)致的監(jiān)督與激勵(lì)問(wèn)題受政府管制少無(wú)須繳納企業(yè)所得稅，只繳納個(gè)人所得稅無(wú)限責(zé)任籌資困難壽命有限無(wú)法人地位合伙企業(yè)合伙企業(yè)，是指自然人、法人和其他組織依照本法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。以專業(yè)知識(shí)和專門技能為客戶提供有償服務(wù)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，可以設(shè)立為特殊的普通合伙企業(yè)。有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。合伙企業(yè)國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市

7、公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人。合伙人的出資、以合伙企業(yè)名義取得的收益和依法取得的其他財(cái)產(chǎn)，均為合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)。合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得，按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅?！鶇㈤?007年6月1日起施行的《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》?！鶇㈤哖8合伙企業(yè)開辦容易信用相對(duì)較佳繳納個(gè)人所得稅責(zé)任無(wú)限無(wú)法人地位公司公司是企業(yè)法人,有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn),享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。公司以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任；股份有限公司的股東以其認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公

8、司有限責(zé)任公司由五十個(gè)以下股東出資設(shè)立。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣三萬(wàn)元。一人有限責(zé)任公司一人有限責(zé)任公司,是