國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析

《國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。

1、國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析tianbl（田寶良）第38頁(yè)近現(xiàn)代國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析田保良（中國(guó)證監(jiān)會(huì)1000）摘要：本文追溯了近代國(guó)際資本流動(dòng)理論的主要內(nèi)容和歷史發(fā)展軌跡，透析了現(xiàn)代國(guó)際資本理論的主要內(nèi)容和發(fā)展方向；并對(duì)每一時(shí)期主要代表人物的觀點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)析。關(guān)鍵詞：國(guó)際資本流動(dòng)；匯率；國(guó)際收支；利率；國(guó)際金融理論自14世紀(jì)出現(xiàn)國(guó)際資本流動(dòng)以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)格局基本上處于規(guī)模由小到大、流速由慢到快、監(jiān)管由管制到寬松的不斷發(fā)展變化的過程中。不同時(shí)期內(nèi)，有不少經(jīng)典作家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)這一問題曾經(jīng)做出過分析和闡述，并形成了不同時(shí)期的國(guó)際資本流動(dòng)理論。早期有關(guān)國(guó)際

2、資本流動(dòng)的理論零散且不多，與當(dāng)時(shí)國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模較小有關(guān)。國(guó)際資本流動(dòng)問題成為近代國(guó)際金融理論研究的重點(diǎn)之一始于近代，這一時(shí)期國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模較大，出現(xiàn)了1870－1914年和1918－1929年兩次高潮，國(guó)際金融理論的研究重點(diǎn)也從早期的匯率和國(guó)際收支擴(kuò)展到匯率、國(guó)際收支和國(guó)際資本流動(dòng)等方面?！岸?zhàn)”以來(lái)，國(guó)際資本流動(dòng)格局不斷發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)理論得到了進(jìn)一步豐富和發(fā)展，但是就整體而言，國(guó)際資本流動(dòng)問題的研究往往是和匯率理論、國(guó)際收支理論和國(guó)際通貨膨脹理論聯(lián)系在一起。可以說(shuō)，一個(gè)較為獨(dú)立和完善的國(guó)際資本流動(dòng)理論至今還尚未形成。一、近代國(guó)際資本流動(dòng)理論及其評(píng)析19世紀(jì)下葉

3、至20世紀(jì)30年代的國(guó)際金融學(xué)說(shuō)基本是在繼承休謨、李嘉圖等人理論國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析tianbl（田寶良）第38頁(yè)的基礎(chǔ)上的進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)時(shí)正是資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)階段向壟斷階段過渡的時(shí)期，資本輸出成了壟斷資本主義時(shí)期的主要經(jīng)濟(jì)特征，并且在1870－1914年和1918－1929年兩度出現(xiàn)了國(guó)際資本流動(dòng)高潮，國(guó)際資本較大規(guī)模的輸出和輸入是這期間世界各國(guó)常見的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。因此，同資本輸出和輸入聯(lián)系在一起的若干問題，如國(guó)際資本流動(dòng)機(jī)制、國(guó)際債務(wù)清償能力、國(guó)際資本流動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系等，也同樣成了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界較為關(guān)心的國(guó)際金融理論問題。有不少西方國(guó)家的經(jīng)典作家如馬克思、列寧

4、、馬歇爾、維克塞爾、俄林、金德伯格等對(duì)此做過論述。一、馬克思、列寧有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)理論的論述及其評(píng)析1、馬克思有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)理論的論述及其評(píng)析馬克思首次提出了國(guó)際資本流動(dòng)的二重含義：世界貨幣流動(dòng)，一方面，金銀從產(chǎn)地分散到整個(gè)世界市場(chǎng)，另一方面，貴金屬不斷往返于不同國(guó)家的流通領(lǐng)域之間。馬克思認(rèn)為影響國(guó)際資本流動(dòng)的主要因素是匯率，即以本國(guó)貨幣表示的外匯價(jià)格，或兩國(guó)貨幣間的兌換比率。匯率在外匯供求的影響下，圍繞貨幣平價(jià)（即兩國(guó)貨幣各代表的含金量之比）上下波動(dòng)。如果匯率高于貨幣平價(jià)加上黃金運(yùn)輸費(fèi)用，將會(huì)導(dǎo)致黃金流出；如果匯率低于貨幣平價(jià)減去黃金運(yùn)輸費(fèi)用，會(huì)導(dǎo)致黃金流入。在考察國(guó)

5、際資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響時(shí)，馬克思的觀點(diǎn)與英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·威爾遜的看法有很大不同。威爾遜認(rèn)為資本的每一次輸出，無(wú)論是貴金屬形式還是一般商品形式，這都會(huì)對(duì)匯率產(chǎn)生影響，而馬克思則認(rèn)為只有貴金屬形式的輸出會(huì)對(duì)匯率直接產(chǎn)生影響，而通常情況下，一般商品形式的輸出對(duì)匯率不產(chǎn)生影響，“只有當(dāng)這種出口商品的生產(chǎn)需要其他外國(guó)商品的額外進(jìn)口時(shí)，才會(huì)影響匯兌率”。馬克思.資本論[M].北京：人民出版社，1975，（3）：658.國(guó)際資本流動(dòng)理論的歷史發(fā)展與評(píng)析tianbl（田寶良）第38頁(yè)馬克思認(rèn)為貴金屬的流動(dòng)既可能與商品交易有一定聯(lián)系，也可能是和自身輸出輸入有關(guān)，而與商品交易無(wú)關(guān)。黃金流

6、出并不是信用危機(jī)的原因，而且也并不是每次貴金屬流出都同信用危機(jī)結(jié)合在一起，不過如果貴金屬流出是在產(chǎn)業(yè)周期的緊迫時(shí)期發(fā)生的，就有很大可能促使信用危機(jī)的爆發(fā)。2、列寧有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)理論的論述及其評(píng)析關(guān)于國(guó)際資本流動(dòng)，列寧區(qū)分了商品輸出與資本輸出，“自由競(jìng)爭(zhēng)占完全統(tǒng)治地位的舊資本主義的特征是商品輸出，壟斷占統(tǒng)治地位的最新資本主義的特征是資本輸出”列寧.帝國(guó)主義是資本主義的最高階段[M].北京：人民出版社，1974，55.。資本輸出有兩種基本形式，一種是生產(chǎn)資本的輸出；另一種是借貸資本的輸出。列寧認(rèn)為，資本輸出主要是流向經(jīng)濟(jì)落后的國(guó)家，資本不僅輸出到殖民地，而且也輸出到其他帝國(guó)

7、主義國(guó)家。資本輸出有兩個(gè)條件：一是少數(shù)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家存在過剩資本，二是落后國(guó)家具有發(fā)展資本主義的可能性。無(wú)論哪種形式的資本輸出都是帝國(guó)主義國(guó)家金融寡頭剝削和奴役國(guó)外人民的一種手段，其經(jīng)濟(jì)后果一是會(huì)在某種程度上引起輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上的一些停滯；二是會(huì)影響到輸入國(guó)的資本主義發(fā)展，大大加速那里的資本主義的發(fā)展。列寧所指的資本輸出就是國(guó)際資本流出，他對(duì)資本輸出的論述還是比較客觀的，特別是認(rèn)識(shí)到了其經(jīng)濟(jì)效果的消極面和積極面。二、馬歇爾、維克塞爾有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)理論的論述及其評(píng)析1、馬歇爾有關(guān)國(guó)際資本流動(dòng)理論的論述及其評(píng)析馬歇爾認(rèn)為資本流