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《復(fù)權(quán)全流通方案修訂版》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、天馬行空官方博客：http://t.qq.com/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：175569632復(fù)權(quán)全流通方案修訂版作者：古前進(jìn)田輝《復(fù)權(quán)全流通可行性研究報(bào)告》發(fā)表以來，接到很多讀者的反饋和建議，因?yàn)楦鞣N原因，在文中沒有將“實(shí)現(xiàn)復(fù)權(quán)全流通的兩個(gè)先后過程”闡述清楚。所以在讀者中得到很大支持的同時(shí)，也引起了一些誤解和懷疑。這些誤解和懷疑是文章表述過程中的失誤，不代表方案本身有缺陷。今天，特對原文進(jìn)行了修訂。在修訂稿中采納了很多有益的建議，在此對關(guān)心本方案的朋友表示衷心的感謝！ 首先明確，《復(fù)權(quán)全流通方案包含
2、兩方面的內(nèi)容：1、用“復(fù)權(quán)思想方案解決”股權(quán)分置問題；2、用“漸近式”方法逐步實(shí)現(xiàn)全流通?！ 煞矫娴膬?nèi)容不能偏廢，前者是手段和方法，后者是目的和最終目標(biāo)?！皬?fù)權(quán)全流通”的相對與很多其它“全流通方案”來講，一個(gè)很大優(yōu)點(diǎn)就是可以將兩個(gè)過程分裂開來，單獨(dú)實(shí)施?！ ‘?dāng)然《復(fù)權(quán)全流通》更主要的目標(biāo)還是規(guī)范和發(fā)展中國的證券市場，同時(shí)為在中國證券市場規(guī)范化過程中做出巨大犧牲的流通股股東，挽回本來就屬于他們的利益。 第一篇：解決股權(quán)分置和實(shí)現(xiàn)全流通的必要性和緊迫性 1)解決股權(quán)分置和實(shí)現(xiàn)全流通的必要性 資本市場是社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系的核心組成
3、部分?！ ∧壳爸袊Y本市場中出現(xiàn)很多問題。比如惡性圈錢、市盈率過高、股票市場的定位模糊，資本使用效率低下，不能有效與國際接軌等很多問題的根源，都來自于股權(quán)割裂所造成的“不同股不同權(quán)”。股權(quán)割裂問題的存在將長期制約資本市場的健康發(fā)展，不僅不能對經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力，反而會(huì)給經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成隱患。由于流通股股東和非流通股股東利益的不一致，導(dǎo)致資本市場在進(jìn)一步的創(chuàng)新中困難重重，資本市場最主要的融資功能和社會(huì)資源配置功能萎縮?！ ∪魍ǖ膶?shí)現(xiàn)不僅能解決資本市場中業(yè)已存在的問題，更主要的是可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步推動(dòng)資本市場的積極作用。進(jìn)一步擴(kuò)大社
4、會(huì)資本的投資范圍，化解銀行體系的壓力，也可以充分發(fā)揮資本市場在社會(huì)資源配置中的主渠道作用?！ ?)解決股權(quán)分置和實(shí)現(xiàn)全流通的緊迫性 中國加入WTO以后，與國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨緊密。中國資本市場和銀行體系的對外開放，客觀要求中國的資本市場與國際資本市場的接軌。另一方面因?yàn)橹袊慕鹑隗w系具有很多先天的制度缺陷，在開放的過程中如何確保金融體系的安全始終是金融工作的一個(gè)重點(diǎn)。亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)，使我們認(rèn)識(shí)到建立金融體系防火墻的重要性。資本市場暫時(shí)不對外開放為我們贏得了解決自身缺陷的時(shí)間。 目前中國股市低迷的一個(gè)重要原因就是于國際接軌的心理預(yù)期
5、。這種趨勢如果不能有效的給予引導(dǎo)，極有可能引來國際利益集團(tuán)運(yùn)用中國資本市場的缺陷沖擊中國金融安全的可能?！ ]有中國資本市場市場的安全也就沒有中國銀行體系的安全，所以從全流通做突破口，解決資本市場深層次的結(jié)構(gòu)性矛盾就是一件刻不容緩的大事，應(yīng)當(dāng)上升到確保中國金融安全的高度來認(rèn)識(shí)工作的重要性。 在當(dāng)前資本市場低迷的形勢下，國家應(yīng)當(dāng)及早進(jìn)行股權(quán)分置和全流通改革實(shí)驗(yàn)，積極主動(dòng)化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間越早我們就越主動(dòng)?！ ”M早實(shí)現(xiàn)全流通是資本市場健康發(fā)展的必由之路?！ 〉诙獙?shí)現(xiàn)全流通需要經(jīng)過兩個(gè)不可逾越的過程 第一個(gè)過程：股權(quán)分置問題的解決
6、 第二個(gè)過程：股權(quán)實(shí)現(xiàn)逐漸全流通 中國的證券市場有本身的歷史特征和特殊矛盾，首先第一個(gè)主要矛盾：股權(quán)不平等。第二個(gè)矛盾：很多股權(quán)不能實(shí)現(xiàn)自由流通。實(shí)現(xiàn)中國證券市場全流通的工作就是要解決這兩個(gè)主要矛盾。把全流通過程簡單的理解為解決股權(quán)分置或是實(shí)現(xiàn)直接全流通，甚至將兩個(gè)過程進(jìn)行混淆都是認(rèn)識(shí)上的不全面?！肮蓹?quán)分置”問題必須首先得到解決，這是一個(gè)必要的不可逾越的過程和前提，而且刻不容緩。股權(quán)分置問題解決之后，股權(quán)首先實(shí)現(xiàn)平等，為全流通提供了可能和必要條件。但是真的全流通過程一定是一個(gè)逐步的漸進(jìn)過程，否則難免會(huì)遭遇大的波動(dòng)，甚至是對證券市場
7、毀滅性的沖擊?！ ≡谶@兩個(gè)過程中，有先有后，有急有慢。解決股權(quán)分置是核心關(guān)鍵和難點(diǎn)，一定要先實(shí)施，盡早實(shí)施。股權(quán)的全部流通在股權(quán)分置解決之后一定要穩(wěn)妥實(shí)施，避免影響金融穩(wěn)定?！ 〉谌航鉀Q“股權(quán)分置”工作中的主要矛盾和相應(yīng)的辦法 解決“股權(quán)分置”工作的主要矛盾有是兩種不同類型股東之間的矛盾 對主要矛盾的認(rèn)識(shí)不清，導(dǎo)致無論是選擇解決問題的主體還是選擇解決問題的政策方面，國家都出現(xiàn)了明顯的錯(cuò)誤和混亂 1)首先是解決股權(quán)分置工作的主體選擇錯(cuò)誤 因?yàn)閮煞N股東之間的矛盾不屬于政策監(jiān)管不利而是證券市場的基礎(chǔ)矛盾。如果國務(wù)院讓只具有市場監(jiān)
8、管功能的證監(jiān)會(huì)去完成這項(xiàng)工作，就像讓一個(gè)地球人揪自己的頭發(fā)上天一樣是不可能實(shí)現(xiàn)的。同樣作為矛盾雙方之一的國資委更不可能完成這項(xiàng)工作。最終這項(xiàng)工作必須要由國務(wù)院來完成?！ ?)解決“股權(quán)分置”工作中的策略失誤 解決“股權(quán)
