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《財(cái)務(wù)報(bào)表分析1ppt培訓(xùn)課件》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、從資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債能力的影響分析：資產(chǎn)負(fù)債率 凈資產(chǎn)負(fù)債率 與有形凈值債務(wù)率1．資產(chǎn)負(fù)債率債權(quán)人的立場(chǎng)：資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。權(quán)益投資人（股東）：由于杠桿作用的存在，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該高些。經(jīng)營(yíng)者：風(fēng)險(xiǎn)收益均衡，所以資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)適度。 運(yùn)用該指標(biāo)分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合總體經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、所處市場(chǎng)環(huán)境等綜合判斷。【分析】（1）資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全。但資產(chǎn)負(fù)債率也不宜過(guò)低。 ?。?）資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)舉債能力的關(guān)系。該指標(biāo)越低，企業(yè)舉債越容易，該指標(biāo)越高，表明舉債越困難。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率高到一定程度，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
2、過(guò)大，債權(quán)人往往就不再對(duì)企業(yè)貸款了。這也就意味著企業(yè)的舉債能力已經(jīng)用盡了。 ?。?）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，房地產(chǎn)變現(xiàn)的價(jià)值損失小，專用設(shè)備則難以變現(xiàn)。不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān)。從股東的角度看，只要企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率超過(guò)負(fù)債利率，加大負(fù)債比率可以為股東帶來(lái)好處；如果企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)際計(jì)算的結(jié)果低于負(fù)債利率，股東的實(shí)際投資收益率就會(huì)降低到總資產(chǎn)報(bào)酬率以下的水平。負(fù)債比率的“雙刃劍”效應(yīng)顯示了它的杠桿作用，因此也被稱為財(cái)務(wù)杠桿比率。盡管負(fù)債經(jīng)營(yíng)存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，考慮到負(fù)債利息可以在稅前列支，有相應(yīng)的抵稅作用，多數(shù)企業(yè)還是傾向
3、于保持合理的負(fù)債比率。2.股東權(quán)益比率●含義：所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！窆蓶|權(quán)益比率與負(fù)債比率是從兩個(gè)不同側(cè)面反映公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況。二者之間的關(guān)系：股東權(quán)益比率+負(fù)債比率=1●股權(quán)比率越大，負(fù)債比率就越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小?！裼?jì)算公式：●權(quán)益乘數(shù)※◎股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)?！蛟摫嚷视脕?lái)衡量公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益乘數(shù)越大，表明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大?！蛴?jì)算公式：（二）產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù) 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/股東權(quán)益 權(quán)益乘數(shù)＝總
4、資產(chǎn)/股東權(quán)益（1）關(guān)系公式 產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式。要注意這三個(gè)指標(biāo)之間的相互關(guān)系。3．凈資產(chǎn)負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率）負(fù)債總額與主權(quán)資本總額的直接對(duì)比關(guān)系，更加清晰地反映了企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。由于凈資產(chǎn)負(fù)債率能夠揭示企業(yè)主權(quán)資本對(duì)債權(quán)人投入資金的保障程度，該比率越低，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。因此，債權(quán)人也將其作為評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。凈資產(chǎn)負(fù)債率不僅與資產(chǎn)負(fù)債率具有共同的揭示效果，也具有獨(dú)特的利用價(jià)值。如果企業(yè)把從債權(quán)人那里獲得的負(fù)債資金投入一項(xiàng)延續(xù)數(shù)年的在建工程，工程如果半途而廢，債權(quán)人投入資金的安全保障只能指望企業(yè)的主權(quán)
5、資本。因此，產(chǎn)權(quán)比率在此可以發(fā)揮償債能力的預(yù)警信號(hào)，這是資產(chǎn)負(fù)債率所不能直接揭示的（因?yàn)橘Y產(chǎn)總額中的在建工程賬面價(jià)值已經(jīng)沒有意義了）。4．有形凈值債務(wù)率之所以將無(wú)形資產(chǎn)從股東權(quán)益中扣除，是因?yàn)閺谋Ｊ氐挠^點(diǎn)看，這些資產(chǎn)基本不會(huì)提供給債權(quán)人任何資源。 主要說(shuō)明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)受保障的程度。5.利息保障倍數(shù)（利息賺取倍數(shù)）●含義：公司一定時(shí)期息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力。●該比率至少應(yīng)大于1，否則公司能就不能舉債經(jīng)營(yíng)?！裼?jì)算公式：●這一比率越高，說(shuō)明公司的利潤(rùn)為支付債務(wù)利息提供的保障程度越高；如果利息保
6、障倍數(shù)較低，則說(shuō)明公司的利潤(rùn)難以為支付利息提供充分保障，就會(huì)使公司失去對(duì)債權(quán)人的吸引力?！窨己藰?biāo)準(zhǔn)：從連續(xù)幾年計(jì)算的利息保障倍數(shù)中選擇最低的會(huì)計(jì)年度考核。（四）利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)比率分析說(shuō)明利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用（1）息稅前利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋利息費(fèi)用＋所得稅費(fèi)用，通?？梢杂秘?cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)額作為利息費(fèi)用。 ?。?）利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就很難指望。因此，利息保障倍數(shù)可以反映長(zhǎng)期償債能力。 （3）如果利息保障倍數(shù)小于1，表明自身產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)收益不能支持現(xiàn)有的債務(wù)規(guī)模。利息保障倍數(shù)等于l也是很危險(xiǎn)的
7、，因?yàn)橄⒍惽袄麧?rùn)受經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，是不穩(wěn)定的，而利息的支付卻是固定數(shù)額。該項(xiàng)指標(biāo)在計(jì)算時(shí)需要特別注意：計(jì)算公式中的分子與分母都有“利息費(fèi)用”，分子上的“利息費(fèi)用”屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用所包含的利息支出，分母上的“利息支出”既包括財(cái)務(wù)費(fèi)用所包含的利息支出，也包括同期計(jì)入固定資產(chǎn)成本中的資本化利息。從會(huì)計(jì)的角度，資本化利息不能計(jì)入即期財(cái)務(wù)費(fèi)用，但從財(cái)務(wù)的角度依然需要償還。正是基于財(cái)務(wù)償還的考慮，分母中的“利息支出”將所有的利息支出合并，以確定需要償還的利息總額。小資料（3—1）：資本化利息企業(yè)借款建造固定資產(chǎn)的利息，在固定資產(chǎn)建造工程尚未完工之前，應(yīng)當(dāng)計(jì)入“在建
8、工程”，當(dāng)工程完工之后，“在建工程”則轉(zhuǎn)入“固定資產(chǎn)”。這時(shí)，固定資產(chǎn)原值包括了建造期間的利息支出，形成資本化利息。資本化
