超越凱恩斯主義與“新新常態(tài)” 林毅夫

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1、超越凱恩斯主義與“新新常態(tài)”林毅夫2008年9月，雷曼兄弟突然倒臺(tái)，觸發(fā)全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入從1930年代“大蕭條”以來最嚴(yán)重的一次危機(jī)。2008年9月份突然爆發(fā)的危機(jī)，馬上引起全球股票市場(chǎng)普遍下滑超過40%。在不少發(fā)展中國(guó)家，股票市場(chǎng)崩潰的程度超過50%，而且國(guó)際貿(mào)易急劇萎縮，貿(mào)易量下降差不多達(dá)到50%，全球出現(xiàn)了從第二次世界大戰(zhàn)以來第一次全球的經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)。在那個(gè)過程當(dāng)中，各個(gè)國(guó)家的失業(yè)率急劇上升，而且有很多我們耳熟能詳?shù)摹⒃谑澜缟暇佑陬I(lǐng)先地位的著名公司也申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)，包括美國(guó)的通用汽車公司、美國(guó)的克萊斯勒公司等。在這樣的危機(jī)當(dāng)中，中國(guó)作為全球經(jīng)濟(jì)體系的一部分，自然

2、也受到相當(dāng)大的沖擊。2008年年底－2009年年初，中國(guó)沿海地區(qū)有2000多萬農(nóng)民工失掉就業(yè)機(jī)會(huì)。面對(duì)這場(chǎng)突如其來的危機(jī)，各國(guó)政府吸取全球經(jīng)濟(jì)“大蕭條”時(shí)期的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在2008年年底的20國(guó)峰會(huì)上，一致決定采取一些應(yīng)對(duì)措施。首先是發(fā)達(dá)國(guó)家出手援救它們的金融機(jī)構(gòu)，避免銀行大面積崩潰垮臺(tái)。第二，20國(guó)集團(tuán)會(huì)議一致決議，采取積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策來啟動(dòng)它們的消費(fèi)。第三，20國(guó)集團(tuán)一致決議，即使國(guó)內(nèi)的失業(yè)率增加，就業(yè)減少，但是不能推行貿(mào)易保護(hù)主義，繼續(xù)保持自由貿(mào)易的原則。在這三項(xiàng)措施的共同作用之下，全球避免了最糟狀況的發(fā)生，尤其是中國(guó)，從2008年底開始，推行了4

3、萬億元人民幣積極財(cái)政政策，啟動(dòng)了需求，啟動(dòng)了消費(fèi)，啟動(dòng)了就業(yè)，在2009年第一季度的時(shí)候就開始恢復(fù)增長(zhǎng)。整個(gè)2009年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到9.2%，2010年達(dá)到10.4%，2011年增長(zhǎng)率仍然高達(dá)9.6%。巴西、印度等其他新興經(jīng)濟(jì)體，也在2009年第二季度恢復(fù)增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家在2009年的下半年的第三和第四季度也恢復(fù)了增長(zhǎng)，但是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的根基還是不穩(wěn)定。我們知道，發(fā)達(dá)國(guó)家普遍失業(yè)率還是非常高，美國(guó)還是在8%左右，歐洲國(guó)家普遍超過10%。不僅失業(yè)率高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常疲軟，政府的債務(wù)很高，尤其是歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)不斷此起彼伏。在歐元區(qū)內(nèi)，出現(xiàn)了第二次探底。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)

4、也同樣出現(xiàn)從2011年年初開始到現(xiàn)在連續(xù)七個(gè)季度增長(zhǎng)率的下滑。在今年第二季度的時(shí)候，就跌破8%，第三季度增長(zhǎng)率只達(dá)到7.10%。在這種狀況之下，全球經(jīng)濟(jì)將會(huì)何去何從？出路在什么地方？我想跟各位共同分享一些我個(gè)人的看法。對(duì)全球經(jīng)濟(jì)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，我個(gè)人是比較悲觀的，這也是為什么我用《全球經(jīng)濟(jì)大衰退》作為主標(biāo)題的第一點(diǎn)原因。現(xiàn)在國(guó)際上關(guān)注的焦點(diǎn)是歐債危機(jī)，像希臘、西班牙、意大利、葡萄牙這些國(guó)家，能不能及時(shí)從歐洲中央銀行或者國(guó)際貨幣基金組織得到短期的援助來解決他的債務(wù)。但是我們知道，這些南歐國(guó)家如果不進(jìn)行能提高生產(chǎn)力、競(jìng)爭(zhēng)力的結(jié)構(gòu)性改革，任何短期的援助措施就像吃

5、止痛藥一樣，能夠緩解一段時(shí)間，但是三個(gè)月、六個(gè)月，頂多九個(gè)月以后，同樣的問題會(huì)再來，而且來的時(shí)候嚴(yán)重的程度可能比上一輪嚴(yán)重程度還高。結(jié)構(gòu)性改革非常必要，這是發(fā)生危機(jī)的國(guó)家和國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際機(jī)構(gòu)的共識(shí)。但是，結(jié)構(gòu)性改革在南歐國(guó)家目前的狀況之下非常難推行。這些改革的內(nèi)容包括降低工資、減少福利，金融機(jī)構(gòu)去杠桿。這樣的措施固然在中長(zhǎng)期能夠增加這些經(jīng)濟(jì)體的競(jìng)爭(zhēng)力，以及提高它們抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，但是這些措施短期內(nèi)都會(huì)減少需求，減少消費(fèi)，降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，然后增加失業(yè)率。在這些發(fā)生危機(jī)的國(guó)家，失業(yè)率已經(jīng)是非常高了，像西班牙失業(yè)率高達(dá)23%，而年輕人的失業(yè)率高達(dá)50%，如果在

6、這種狀況下，再要他們進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，讓失業(yè)率更是增加，肯定會(huì)出現(xiàn)社會(huì)的不穩(wěn)定跟政治的不穩(wěn)定。如果沒有社會(huì)的穩(wěn)定和政治的穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)然也不可能。因此，雖然結(jié)構(gòu)性改革非常重要，但是在目前的這種狀況之下，結(jié)構(gòu)性改革非常難推動(dòng)。這種狀況在過去當(dāng)然也發(fā)生過，例如在東亞發(fā)生金融危機(jī)的時(shí)候。解決過去危機(jī)的方式，國(guó)際貨幣基金組織一般是三項(xiàng)措施，“三管齊下”：第一是要求發(fā)生危機(jī)的國(guó)家進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，增加它們中長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力；第二，要求這些國(guó)家的貨幣大量貶值，促進(jìn)出口的增加，由外需來對(duì)沖因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性改革導(dǎo)致的內(nèi)需下降；第三，這兩項(xiàng)措施產(chǎn)生作用要有一段時(shí)間，國(guó)際貨幣基金組織就會(huì)給一筆

7、援助，來幫助這些國(guó)家走過短期的空檔。這個(gè)措施目前在南歐國(guó)家是不可行的，因?yàn)樗鼈儧]有獨(dú)立的貨幣，因此沒有辦法靠貨幣貶值來給它們創(chuàng)造結(jié)構(gòu)性改革的空間。當(dāng)然歐元是可以貶值的，靠貶值可以增加出口競(jìng)爭(zhēng)力。但是目前的限制條件是，日本、美國(guó)同樣有結(jié)構(gòu)性改革的問題。我們知道，美國(guó)從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以后，大家也在講美國(guó)需要結(jié)構(gòu)性改革，可是由于同樣的理由，美國(guó)結(jié)構(gòu)性改革也還沒有進(jìn)行。日本從1991年房地產(chǎn)泡沫、股市泡沫破滅以后，大家也在講日本應(yīng)該進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，增加整體的競(jìng)爭(zhēng)力，但是日本過去22年來一直沒有進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。美國(guó)、日本、歐洲都是發(fā)達(dá)國(guó)家，它們的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上是

8、相互競(jìng)爭(zhēng)的，如果歐元區(qū)要