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1、分類號：UDC：密級：公開猷虞彳凈微夫哮碩士學(xué)位論文中美股市投資組合規(guī)模的風(fēng)險變動規(guī)律的實證研究AnEmpiricalStudyoftheRiskChangesintheLawofPortfolioScaleintheStockMarketofChinaandtheUnitedState王慧麗指導(dǎo)教師姓名：申請學(xué)位級別：論文定稿日期：學(xué)位授予單位：學(xué)位授予日期：張鵬(副教授)武漢科技大學(xué)管理學(xué)院答辯委員會主席：評閱人：周勇教授鄧果字教授鄧旭東教授武漢科技大學(xué)研究生學(xué)位論文創(chuàng)新性聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，獨立進行研究所
2、取得的成果。除了文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容或?qū)俸献餮芯抗餐瓿傻墓ぷ魍?，本論文不包含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。申請學(xué)位論文與資料若有不實之處，本人承擔(dān)一切相關(guān)責(zé)任。．、秘．．論文作者簽名：盟魚．It期：竺!：±!!研究生學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)聲明本論文的研究成果歸武漢科技大學(xué)所有，其研究內(nèi)容不得以其它單位的名義發(fā)表。本人完全了解武漢科技大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué)校保留并向有關(guān)部門(按照《武漢科技大學(xué)關(guān)于研究生學(xué)位論文收錄工作的規(guī)定》執(zhí)行)送交論文的復(fù)印件
3、和電子版本，允許論文被查閱和借閱，同意學(xué)校將本論文的全部或部分內(nèi)容編入學(xué)校認(rèn)可的國家相關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索和對外服務(wù)。論文作者簽名：』罅誦日期：竺!：蘭三：武漢科技大學(xué)碩士學(xué)位論文第1頁摘要隨著經(jīng)濟全球一體化進程加快，技術(shù)手段科技水平飛速發(fā)展，使越來越多的投資者試圖通過跨國投資證券市場的方式來分散投資風(fēng)險，然而要衡量這種跨國組合投資事實上降低風(fēng)險的效果究竟如何是有困難的?？鐕顿Y涉及到多方面的因素，通過改變投資規(guī)模來降低風(fēng)險是最直接最簡單的途徑，但是隨著投資規(guī)模的增大，相應(yīng)的投資管理費用也在增加，這就要求投資者了解投資的適度規(guī)模、知道隨著投資規(guī)模、
4、投資比例的改變風(fēng)險的變動規(guī)律，才能做到最有利的投資，也是投資者最基本的理性要求，所以隨著投資規(guī)模的增大風(fēng)險的變動規(guī)律已經(jīng)成為有關(guān)人員和機構(gòu)必須要回答的問題。本文通過選取中美兩國股市各40支業(yè)績好、行業(yè)廣的股票歷時3年的周收益率作為樣本數(shù)據(jù)，采用簡單等權(quán)組合法分別計算中美股市不同組合規(guī)模下的組合收益率和組合風(fēng)險，根據(jù)組合規(guī)模和風(fēng)險進行回歸，得到了組合規(guī)模的回歸模型，分別計算他們的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，進行對比分析，得出中國股市和美國股市的投資適度規(guī)模，并根據(jù)具體指標(biāo)對中、美股市進行比對分析并給出簡單建議。然后從中、美股市樣本股票中隨機各選20支股
5、票組合投資中美股市并計算不同規(guī)模下的組合收益率和組合風(fēng)險，同樣根據(jù)組合規(guī)模和風(fēng)險進行回歸得到組合規(guī)模風(fēng)險的回歸模型，運用馬科維茨(Markowitz)投資理論進行計算組合投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，針對相關(guān)指標(biāo)進行市場分析，得出中美股市組合投資的適度規(guī)模，并得出中美組合投資可以降低非系統(tǒng)風(fēng)險增加收益以及中美組合投資可以降低少量的系統(tǒng)風(fēng)險的結(jié)論。本文在研究的深度和廣度上有一定的局限性，但是也是對跨國股市投資是一種有益的探索和積極的嘗試。關(guān)鍵詞：投資組合規(guī)模風(fēng)險構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險投資組合方法實證研究第1I頁武漢科技大學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractWit
6、htherapiddevelopmentoftechnologyandtheformationofeconomicglobalization．ithasbecomeinevitablethatmoreandmoreinvestorsaretryingtoreduceriskthroughcross-borderStockMarket．However,itiSdifficulttomeasuretheeffectthathoWthiscross．borderportfolioinvestmentreducetherisk．Thecross．bor
7、derinvestmentinvolvesmanyfactorsandchangingthescaleofinvestmentisthemostdirectandsimpleway．Withtheincreaseofthescaleofinvestment，theinvestmentmanagementfeesalsoincreased、whichisvitaltoknowtheappropriatescaleofinvestmenttomakethemostfavorableinvestment．Andthebasicrequirements
8、oftherationalinvestorsaremasteringthescaleofinvestment，thechangeoftheinvest
